(Bloomberg) - Mae buddsoddwyr ar draws y marchnadoedd bond mwyaf diogel wedi’u siglo gan rai o’r siglenni mwyaf dramatig a gofnodwyd erioed, ac mae’n debygol y bydd mwy o gynnwrf ar y gweill o ystyried y risgiau sydd ar gael.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Arweiniodd masnachu panig a hylifedd tenau at y symudiadau mawr, wrth i bryder ynghylch banciau’r UD ledaenu ledled y byd yn ystod yr wythnos ddiwethaf, gan yrru arian i mewn i’r hafanau hyn. Yna fe wnaeth ymyriadau lluniwr polisi helpu i leddfu nerfau, gan guro deiliaid bond gyda mwy o anwadalrwydd wrth i gynnyrch fynd yn ôl.
“Mae amser yn teimlo fel ei fod wedi cael ei gyflymu a bod marchnadoedd ar steroidau o ran symudiadau, a allai fod wedi chwarae allan dros sawl mis, sydd bellach yn amlwg mewn ychydig oriau,” meddai Mark Dowding, prif swyddog buddsoddi BlueBay Asset Management. “Gall hyn deimlo’n flinedig iawn.”
I'r rhai sy'n cael eu temtio i ail-lwytho safleoedd, nid yw'r ansefydlogrwydd drosodd eto. Mae'r Gronfa Ffederal yn gwneud ei benderfyniad polisi ddydd Mercher, gyda marchnadoedd yn llechu rhwng betiau ar hike hanner pwynt a'r saib cyntaf mewn blwyddyn. Ychwanegwch y risg y bydd y cythrwfl yn y sector bancio yn troi’r economi fyd-eang i ddirwasgiad, ac mae’r llwybr o’ch blaen yn edrych yn greigiog.
Dyma bum siart yn dangos symudiadau allweddol ar draws marchnadoedd cyfraddau:
80au retro
Y symudiad mewn aeddfedrwydd byr Trysorau’r UD oedd y mwyaf mewn 40 mlynedd wrth i’r pryderon ynghylch argyfwng ariannol newydd yrru taith i asedau a ystyrir fel y rhai mwyaf diogel yn y byd. Gostyngodd cynnyrch dwy flynedd 61 pwynt sail, y mwyaf ers 1982, pan dorrodd Paul Volcker y Ffed gyfraddau wrth i'r dirwasgiad leddfu.
Wal Berlin
Yn Ewrop, torrodd bondiau Almaenig aeddfedrwydd byr a hir record. Bondiau dwy flynedd arweiniodd yr ymchwydd, gyda'r cynnyrch yn disgyn fwyaf mewn data yn mynd yn ôl i ailuno'r Almaen ym 1990 ddydd Llun, ac yna ar ben hynny gyda chwymp o 48 pwynt sail ddydd Mercher.
Coctel Anweddolrwydd
Y newidiadau ar draws bondiau oedd y mwyaf ers argyfwng ariannol 2008. Roeddent hefyd yn cael eu hysgogi gan fetiau marchnad arian sy'n newid yn gyson ar sut y byddai banciau canolog yn ymateb i'r helbul bancio.
Yn Ewrop, dringodd mesurydd o anweddolrwydd cyfradd llog disgwyliedig tuag at yr uchafbwyntiau a gofnodwyd yn 2022, pan ddechreuodd banciau canolog wneud codiadau jumbo. Tra bod Banc Canolog Ewrop yn cadw at gynnydd o 50 pwynt sylfaen a addawyd ddydd Iau, mae'r rheithgor yn dal i fod allan ar sut y bydd y Ffed a BOE yn ymateb yn ystod yr wythnos i ddod.
“Mae’r coctel gwael o chwyddiant, risgiau sefydlogrwydd ariannol a heriau cyfathrebu i fanciau canolog yn cefnogi anweddolrwydd cyfraddau,” meddai Tanvir Sandhu, prif strategydd deilliadau byd-eang yn Bloomberg Intelligence. “Bydd ansicrwydd cynyddol ar lwybr cyfraddau polisi yn cadw anweddolrwydd yn uchel ond mae’r lefelau eithafol hyn yn anghynaladwy dros amser.”
Stondin Brifddinas
Ynghanol yr anwadalrwydd, gohiriwyd cynlluniau i godi cyfalaf. Yn yr Unol Daleithiau ac Ewrop, yn dilyn cwymp benthycwyr yr Unol Daleithiau dros y penwythnos, hwn oedd y dydd Llun cyntaf heb gytundeb eleni, heb gynnwys gwyliau.
Cwympodd gwerthiant bondiau newydd yn ystod yr wythnos yn Ewrop, gan olygu bod disgwyliadau gwreiddiol cyfranogwyr y farchnad ar ei hôl hi'n aruthrol. Disgwylir i ansicrwydd cyn penderfyniad Ffed rwystro gweithgaredd eto yn ystod yr wythnos nesaf, yn ôl arolwg gan Bloomberg News.
Dash am Arian Parod
Rhiad i fanciau a arweinir gan arian parod i fenthyg $ 164.8 biliwn o ddau gyfleuster wrth gefn Fed. Roedd hynny’n arwydd o straen cyllid cynyddol ar draws y sector yn dilyn methiant Banc Silicon Valley a ysgogwyd gan golledion ar bortffolios bondiau ac adneuwyr yn tynnu arian.
Dangosodd data a gyhoeddwyd gan y Ffed $152.85 biliwn mewn benthyca o’r ffenestr ddisgownt - y stop hylifedd traddodiadol ar gyfer banciau - yn yr wythnos a ddaeth i ben ar Fawrth 15, y lefel uchaf erioed. Y record flaenorol oedd $111 biliwn a gyrhaeddwyd yn ystod argyfwng ariannol 2008.
–Gyda chymorth gan Vassilis Karamanis, Paul Cohen a Colin Keatinge.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/historic-week-bonds-told-charts-080001764.html