Os ydych yn ymddeol, neu hyd yn oed yn agos at ymddeoliad, mae'n debyg eich bod yn fwy agored i chwyddiant na'r mwyafrif.
Mae'n debyg bod eich costau byw yn codi'n gyflymach na'ch incwm. Rydych chi'n ffodus os bydd unrhyw bensiwn neu flwydd-daliadau yn codi eu taliadau i gyfateb i brisiau cynyddol. Mae Nawdd Cymdeithasol yn gwneud hynny, ond dim ond blwyddyn mewn ôl-ddyledion. Os ydych yn eich blynyddoedd hŷn, mae'r cythrwfl yn y farchnad stoc a achosir gan yr argyfwng chwyddiant eleni yn peri risg sylweddol. Mae colli ychydig flynyddoedd yn y marchnadoedd yn fwy peryglus i rywun o 70 na rhywun o 30.
Ac yna mae risg i fondiau a bondiau cronfeydd cydfuddiannol, sy'n rhan annatod o'r portffolio ymddeoliad nodweddiadol. Bondiau sy'n dioddef fwyaf oherwydd prisiau cynyddol, oherwydd bod taliadau llog y dyfodol yn sefydlog. Felly po uchaf yw chwyddiant yn mynd, y lleiaf yw gwerth y taliadau hynny yn arian heddiw. Yn y cyfamser, wrth i lywodraethau frwydro yn erbyn chwyddiant gyda chyfraddau llog uwch, mae bondiau a werthir gyda'r hen gyfradd llog yn dod yn llai a llai deniadol. Maent yn gostwng mewn gwerth i wneud iawn.
Ar y cyfan agwedd ddigalon, a hyd yn oed yn waeth na'r hyn a wynebir ar hyn o bryd gan yr ifanc a'r rhai canol oed cynnar.
Mae'r newyddion yr wythnos diwethaf bod ffigwr chwyddiant swyddogol mis Hydref wedi dod i mewn yn is na'r ofnau wedi gyrru stociau a bondiau'n ffynnu. Ac yn achosi rhai i obeithio y gall yr argyfwng chwyddiant ddod i ben yn fuan. Efallai bod chwyddiant wedi cyrraedd uchafbwynt ac y bydd yn dechrau mynd yn ôl i lawr. Ydy dyddiau hapus yma eto?
Ddim mor gyflym, yn rhybuddio guru ariannol chwedlonol Rob Arnott, cadeirydd cwmni rheoli arian Research Affiliates.
Mae wedi rhedeg y niferoedd ar yr holl ymchwyddiadau chwyddiant mawr mewn economïau datblygedig gan fynd yr holl ffordd yn ôl i 1970. (Roedd dros 50, yn rhyfeddol.) Ei gasgliad? Byddwn yn ffodus iawn yn wir os daw’r argyfwng chwyddiant hwn i ben yn gyflym.
Lwcus, fel yn ei fod yn rhoi dim mwy nag 20% siawns.
Y senario mwy tebygol yw, hyd yn oed os bydd yn dechrau dod yn ôl i lawr, y gallai chwyddiant barhau'n uwch am gyfnod hwy nag y mae'r marchnadoedd, rheolwyr arian, neu'r Gronfa Ffederal yn ei feddwl.
Y rheswm am hynny, i bob pwrpas, yw bod chwyddiant wedi cyrraedd y math o fàs critigol neu fomentwm eleni sy'n ei gwneud yn llawer anoddach ei reoli.
“Mae naid chwyddiant i 4% yn aml dros dro, ond pan fydd chwyddiant yn croesi 8%, mae’n symud ymlaen i lefelau uwch dros 70% o’r amser,” ysgrifennwch Arnott a’i gyd-awdur, y dadansoddwr Omid Shakernia.
Mae hyn yn golygu ni. Torrodd cyfradd chwyddiant swyddogol yr Unol Daleithiau uwchlaw 8% ym mis Mawrth ac arhosodd yno tan fis Medi, gan gyrraedd uchafbwynt o 9.1% ym mis Mehefin. (A dyna'r gyfradd flynyddol, sy'n golygu'r newid mewn prisiau o 12 mis ynghynt. Mae'r newid o fis ar ôl mis mewn prisiau, er ei fod yn llawer mwy cyfnewidiol na'r ffigur blynyddol, wedi dangos chwyddiant cyflymach fyth ar adegau eleni—a dim ond mewn gwirionedd). rhosyn, yn hytrach na syrthio, ym mis Hydref).
“Mae dychwelyd i chwyddiant o 3%, yr ydym ni’n ei ystyried fel yr arffin uchaf ar gyfer chwyddiant parhaus anfalaen, yn hawdd o 4%, yn galed o 6%, ac yn galed iawn o 8% neu fwy,” rhybuddiodd Arnott a Shakernia.
Unwaith y bydd chwyddiant yn torri uwchlaw 8%, maent yn canfod, “mae dychwelyd i 3% fel arfer yn cymryd 6 i 20 mlynedd, gyda chanolrif o dros 10 mlynedd.”
Deng mlynedd?
Mae yna gwpl o gafeatau pwysig. Y cyntaf yw nad yw'r gorffennol yn warant o'r dyfodol. Nid yw'r ffaith bod y pethau hyn wedi digwydd mewn achosion blaenorol o chwyddiant o 8% dros y 50 mlynedd diwethaf yn golygu y byddant yn digwydd fel hyn y tro hwn. (Os “mae’r amser hwn yn wahanol” yw’r pedwar gair mwyaf peryglus ym myd cyllid, fel y dywedodd Syr John Templeton unwaith, mae “yr un peth yr amser hwn” ymhlith y pump mwyaf peryglus.)
Wedi'r cyfan, gallai weithio allan. Mae'r awduron yn ysgrifennu eu bod yn gwneud dim ond anfantais i ganlyniadau posibl, nid rhagfynegi. “Mae’n ddigon posib y bydd y rhai sy’n disgwyl i chwyddiant ostwng yn gyflym yn y flwyddyn i ddod yn gywir.” Ond, maen nhw'n rhybuddio, “mae hanes yn awgrymu mai dyna'r canlyniad “cwintel gorau”. Ychydig sy’n cydnabod y posibilrwydd “cwintel gwaethaf”, lle mae chwyddiant yn parhau i fod yn uchel am ddegawd. Mae ein gwaith yn awgrymu bod y ddwy gynffon yr un mor debygol, tua 20% yn groes i bob un.”
A dweud y gwir, maen nhw'n ychwanegu, os yw chwyddiant yr Unol Daleithiau newydd gyrraedd ei uchafbwynt a'i fod ar y ffordd i lawr, dylem gyfrif ein hunain yn eithaf ffodus. Dim ond 30% o'r amser yn y 52 mlynedd diwethaf y mae chwyddiant wedi cyrraedd uchafbwynt rhwng 8% a 10% ac yna wedi gostwng. Yn y 70% arall o'r amser, unwaith iddo gyrraedd dros 8% roedd wedi codi uwchlaw 10%.
Ond yr hyn sy'n rhyfeddol am hyn yw bod y marchnadoedd—a'r Ffed—ar hyn o bryd yn gwneud y canlyniad lwcus hwn yn rhagolwg canolog iddynt. Mae'n un peth i obeithio am heulwen pan mae siawns o 80% o law. Un arall yw mynd am dro hir iawn heb gôt law nac ymbarél.
Ac eto mae'r Gronfa Ffederal Ar hyn o bryd (yn gyhoeddus o leiaf) gan ddweud ei fod yn disgwyl i chwyddiant blymio’n gyflym iawn, sef 3.5% neu lai ar gyfartaledd y flwyddyn nesaf a 2.6% neu lai yn 2024.
Mae'r marchnadoedd bond yr un mor optimistaidd, a bet ar hyn o bryd y bydd chwyddiant yn 2.4% ar gyfartaledd dros y pum mlynedd nesaf.
Os ydynt yn iawn, bydd y cyfan yn gweithio allan. Ond os nad ydyn nhw? Gwyliwch am y bondiau a'r cronfeydd bond hynny. Hyd yn oed heddiw, ar ôl ymchwydd eleni mewn cynnyrch, mae'r Trysorlys 10 Mlynedd yn cynhyrchu llai na 4% mewn amgylchedd lle mae prisiau'n codi'n gyflymach na hynny. Mae bondiau corfforaethol cyfradd BBB, yn golygu y bydd y bondiau “risgaf” sy'n dal i gyfrif fel gradd buddsoddi, yn talu 6% i chi. Gwell, ond dal ddim yn wych os na fydd chwyddiant yn gostwng.
Gyda llaw, rhif i'w wylio yw'r ffigwr chwyddiant misol. Faint wnaeth prisiau godi rhwng y mis diwethaf a'r mis cynt? Beth mae hynny'n gweithio iddo fel ffigwr blynyddol?
Yn ôl Adran Lafur yr Unol Daleithiau, mae hyn wedi bod yn codi, nid yn gostwng. Roedd yn 0% ym mis Gorffennaf ac Awst. (Efallai y cofiwch fod y weinyddiaeth yn brolio am chwyddiant o 0%. Dyma beth oedd eu hystyr.) Ond neidiodd y ffigwr hwn i 2.5% ym mis Medi a bu bron i ddyblu i 4.9% fis diwethaf.
Efallai mai blip yw hwn, neu efallai bod hon yn duedd newydd. Pwy a wyr? Neb, a dweud y gwir.
Does ryfedd fod “brenin bond” Bill Gross wedi ymddeol yn hoffi bondiau Trysorlys tymor byr a ddiogelir gan chwyddiant. Chwyddiant isel a risg cyfradd llog. ETF Bond TIPS Mlynedd 0-5 iShares yw ei gyngor…
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/history-says-inflation-could-persist-for-a-decade-11668642697?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Mae hanes yn dweud y gallai chwyddiant barhau am ddegawd
Os ydych yn ymddeol, neu hyd yn oed yn agos at ymddeoliad, mae'n debyg eich bod yn fwy agored i chwyddiant na'r mwyafrif.
Mae'n debyg bod eich costau byw yn codi'n gyflymach na'ch incwm. Rydych chi'n ffodus os bydd unrhyw bensiwn neu flwydd-daliadau yn codi eu taliadau i gyfateb i brisiau cynyddol. Mae Nawdd Cymdeithasol yn gwneud hynny, ond dim ond blwyddyn mewn ôl-ddyledion. Os ydych yn eich blynyddoedd hŷn, mae'r cythrwfl yn y farchnad stoc a achosir gan yr argyfwng chwyddiant eleni yn peri risg sylweddol. Mae colli ychydig flynyddoedd yn y marchnadoedd yn fwy peryglus i rywun o 70 na rhywun o 30.
Ac yna mae risg i fondiau a bondiau cronfeydd cydfuddiannol, sy'n rhan annatod o'r portffolio ymddeoliad nodweddiadol. Bondiau sy'n dioddef fwyaf oherwydd prisiau cynyddol, oherwydd bod taliadau llog y dyfodol yn sefydlog. Felly po uchaf yw chwyddiant yn mynd, y lleiaf yw gwerth y taliadau hynny yn arian heddiw. Yn y cyfamser, wrth i lywodraethau frwydro yn erbyn chwyddiant gyda chyfraddau llog uwch, mae bondiau a werthir gyda'r hen gyfradd llog yn dod yn llai a llai deniadol. Maent yn gostwng mewn gwerth i wneud iawn.
Ar y cyfan agwedd ddigalon, a hyd yn oed yn waeth na'r hyn a wynebir ar hyn o bryd gan yr ifanc a'r rhai canol oed cynnar.
Mae'r newyddion yr wythnos diwethaf bod ffigwr chwyddiant swyddogol mis Hydref wedi dod i mewn yn is na'r ofnau wedi gyrru stociau a bondiau'n ffynnu. Ac yn achosi rhai i obeithio y gall yr argyfwng chwyddiant ddod i ben yn fuan. Efallai bod chwyddiant wedi cyrraedd uchafbwynt ac y bydd yn dechrau mynd yn ôl i lawr. Ydy dyddiau hapus yma eto?
Ddim mor gyflym, yn rhybuddio guru ariannol chwedlonol Rob Arnott, cadeirydd cwmni rheoli arian Research Affiliates.
Mae wedi rhedeg y niferoedd ar yr holl ymchwyddiadau chwyddiant mawr mewn economïau datblygedig gan fynd yr holl ffordd yn ôl i 1970. (Roedd dros 50, yn rhyfeddol.) Ei gasgliad? Byddwn yn ffodus iawn yn wir os daw’r argyfwng chwyddiant hwn i ben yn gyflym.
Lwcus, fel yn ei fod yn rhoi dim mwy nag 20% siawns.
Y senario mwy tebygol yw, hyd yn oed os bydd yn dechrau dod yn ôl i lawr, y gallai chwyddiant barhau'n uwch am gyfnod hwy nag y mae'r marchnadoedd, rheolwyr arian, neu'r Gronfa Ffederal yn ei feddwl.
Y rheswm am hynny, i bob pwrpas, yw bod chwyddiant wedi cyrraedd y math o fàs critigol neu fomentwm eleni sy'n ei gwneud yn llawer anoddach ei reoli.
“Mae naid chwyddiant i 4% yn aml dros dro, ond pan fydd chwyddiant yn croesi 8%, mae’n symud ymlaen i lefelau uwch dros 70% o’r amser,” ysgrifennwch Arnott a’i gyd-awdur, y dadansoddwr Omid Shakernia.
Mae hyn yn golygu ni. Torrodd cyfradd chwyddiant swyddogol yr Unol Daleithiau uwchlaw 8% ym mis Mawrth ac arhosodd yno tan fis Medi, gan gyrraedd uchafbwynt o 9.1% ym mis Mehefin. (A dyna'r gyfradd flynyddol, sy'n golygu'r newid mewn prisiau o 12 mis ynghynt. Mae'r newid o fis ar ôl mis mewn prisiau, er ei fod yn llawer mwy cyfnewidiol na'r ffigur blynyddol, wedi dangos chwyddiant cyflymach fyth ar adegau eleni—a dim ond mewn gwirionedd). rhosyn, yn hytrach na syrthio, ym mis Hydref).
“Mae dychwelyd i chwyddiant o 3%, yr ydym ni’n ei ystyried fel yr arffin uchaf ar gyfer chwyddiant parhaus anfalaen, yn hawdd o 4%, yn galed o 6%, ac yn galed iawn o 8% neu fwy,” rhybuddiodd Arnott a Shakernia.
Unwaith y bydd chwyddiant yn torri uwchlaw 8%, maent yn canfod, “mae dychwelyd i 3% fel arfer yn cymryd 6 i 20 mlynedd, gyda chanolrif o dros 10 mlynedd.”
Deng mlynedd?
Mae yna gwpl o gafeatau pwysig. Y cyntaf yw nad yw'r gorffennol yn warant o'r dyfodol. Nid yw'r ffaith bod y pethau hyn wedi digwydd mewn achosion blaenorol o chwyddiant o 8% dros y 50 mlynedd diwethaf yn golygu y byddant yn digwydd fel hyn y tro hwn. (Os “mae’r amser hwn yn wahanol” yw’r pedwar gair mwyaf peryglus ym myd cyllid, fel y dywedodd Syr John Templeton unwaith, mae “yr un peth yr amser hwn” ymhlith y pump mwyaf peryglus.)
Wedi'r cyfan, gallai weithio allan. Mae'r awduron yn ysgrifennu eu bod yn gwneud dim ond anfantais i ganlyniadau posibl, nid rhagfynegi. “Mae’n ddigon posib y bydd y rhai sy’n disgwyl i chwyddiant ostwng yn gyflym yn y flwyddyn i ddod yn gywir.” Ond, maen nhw'n rhybuddio, “mae hanes yn awgrymu mai dyna'r canlyniad “cwintel gorau”. Ychydig sy’n cydnabod y posibilrwydd “cwintel gwaethaf”, lle mae chwyddiant yn parhau i fod yn uchel am ddegawd. Mae ein gwaith yn awgrymu bod y ddwy gynffon yr un mor debygol, tua 20% yn groes i bob un.”
A dweud y gwir, maen nhw'n ychwanegu, os yw chwyddiant yr Unol Daleithiau newydd gyrraedd ei uchafbwynt a'i fod ar y ffordd i lawr, dylem gyfrif ein hunain yn eithaf ffodus. Dim ond 30% o'r amser yn y 52 mlynedd diwethaf y mae chwyddiant wedi cyrraedd uchafbwynt rhwng 8% a 10% ac yna wedi gostwng. Yn y 70% arall o'r amser, unwaith iddo gyrraedd dros 8% roedd wedi codi uwchlaw 10%.
Ond yr hyn sy'n rhyfeddol am hyn yw bod y marchnadoedd—a'r Ffed—ar hyn o bryd yn gwneud y canlyniad lwcus hwn yn rhagolwg canolog iddynt. Mae'n un peth i obeithio am heulwen pan mae siawns o 80% o law. Un arall yw mynd am dro hir iawn heb gôt law nac ymbarél.
Ac eto mae'r Gronfa Ffederal Ar hyn o bryd (yn gyhoeddus o leiaf) gan ddweud ei fod yn disgwyl i chwyddiant blymio’n gyflym iawn, sef 3.5% neu lai ar gyfartaledd y flwyddyn nesaf a 2.6% neu lai yn 2024.
Mae'r marchnadoedd bond yr un mor optimistaidd, a bet ar hyn o bryd y bydd chwyddiant yn 2.4% ar gyfartaledd dros y pum mlynedd nesaf.
Os ydynt yn iawn, bydd y cyfan yn gweithio allan. Ond os nad ydyn nhw? Gwyliwch am y bondiau a'r cronfeydd bond hynny. Hyd yn oed heddiw, ar ôl ymchwydd eleni mewn cynnyrch, mae'r Trysorlys 10 Mlynedd yn cynhyrchu llai na 4% mewn amgylchedd lle mae prisiau'n codi'n gyflymach na hynny. Mae bondiau corfforaethol cyfradd BBB, yn golygu y bydd y bondiau “risgaf” sy'n dal i gyfrif fel gradd buddsoddi, yn talu 6% i chi. Gwell, ond dal ddim yn wych os na fydd chwyddiant yn gostwng.
Gyda llaw, rhif i'w wylio yw'r ffigwr chwyddiant misol. Faint wnaeth prisiau godi rhwng y mis diwethaf a'r mis cynt? Beth mae hynny'n gweithio iddo fel ffigwr blynyddol?
Yn ôl Adran Lafur yr Unol Daleithiau, mae hyn wedi bod yn codi, nid yn gostwng. Roedd yn 0% ym mis Gorffennaf ac Awst. (Efallai y cofiwch fod y weinyddiaeth yn brolio am chwyddiant o 0%. Dyma beth oedd eu hystyr.) Ond neidiodd y ffigwr hwn i 2.5% ym mis Medi a bu bron i ddyblu i 4.9% fis diwethaf.
Efallai mai blip yw hwn, neu efallai bod hon yn duedd newydd. Pwy a wyr? Neb, a dweud y gwir.
Does ryfedd fod “brenin bond” Bill Gross wedi ymddeol yn hoffi bondiau Trysorlys tymor byr a ddiogelir gan chwyddiant. Chwyddiant isel a risg cyfradd llog. ETF Bond TIPS Mlynedd 0-5 iShares yw ei gyngor…
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/history-says-inflation-could-persist-for-a-decade-11668642697?siteid=yhoof2&yptr=yahoo