Mae Home Depot a Lowe's yn ffynnu mewn penddelw yn y farchnad dai

Wrth i farchnad dai'r UD ddisgyn yn galed o'i huchafbwyntiau a yrrir gan bandemig, mae manwerthwyr gwella cartrefi yn hoffi Home Depot ac Lowe's nid yw'n ymddangos eu bod yn teimlo'r un boen. Yn wir, maen nhw'n gwneud yn well na'r disgwyl.

Er bod adeiladu tai ac ailfodelu cartrefi yn gysylltiedig yn annatod, gall grymoedd y farchnad y tu ôl i bob un fod yn wahanol, a dyna beth sy'n digwydd nawr.

Adroddodd Home Depot a Lowe's enillion chwarterol cryf Dydd Mawrth ac Dydd Mercher, yn y drefn honno. Cododd stoc Lowe 3% ddydd Mercher. Siaradodd swyddogion gweithredol y ddau gwmni yn gadarnhaol am y rhagolygon ar gyfer eu busnes yn 2023. Daw hyn wrth i werthiannau tai, prisiau ac adeiladu i gyd wanhau'n sylweddol oherwydd naid enfawr mewn cyfraddau morgais.

Tynnodd pennaeth ariannol Home Depot, Richard McPhail, sylw at feddylfryd “gwella yn ei le” ymhlith perchnogion tai presennol, a allai fod wedi bod eisiau gwerthu ond wedi newid eu meddyliau oherwydd na allent bellach hawlio’r ddoler uchaf.

“Y cyfan y gallwn ei wneud ar hyn o bryd yw ailadrodd yr hyn y mae ein cwsmeriaid yn ei ddweud wrthym,” meddai McPhail. “Mae yna ddeinameg nad ydym yn ei weld llawer yn y farchnad. Gyda chyfraddau morgeisi cynyddol, mae perchnogion tai yn aros yn eu lle.”

Mae prisiau cartref yn dal i fod 11.4% yn uwch ym mis Hydref nag yr oeddent ym mis Hydref 2021, yn ôl CoreLogic, ond mae'r gymhariaeth flynyddol honno wedi bod yn crebachu ers sawl mis. Mae prisiau'n gostwng o fis i fis yn gyflymach o lawer na thueddiadau tymhorol arferol.

Eto i gyd, rhoddodd y rhediad digynsail mewn prisiau tai yn ystod blynyddoedd cyntaf y pandemig, a ysgogwyd gan gyfraddau morgeisi isel erioed ac awydd i lawer o Americanwyr symud i gartrefi mwy mewn ardaloedd maestrefol, symiau sylweddol o ecwiti i berchnogion tai. Neidiodd prisiau fwy na 40% mewn dwy flynedd yn unig.

Erbyn diwedd chwarter cyntaf eleni, cyn i’r cynnydd serth mewn cyfraddau morgeisi achosi i’r farchnad dai fethu, roedd gan berchnogion tai $11 triliwn o ddoleri ar y cyd mewn ecwiti tapiadwy fel y’i gelwir, yn ôl Black Knight. Dyna'r swm y gall benthyciwr ei dynnu allan o'i gartref tra'n dal i adael ecwiti o 20% ynddo. Tyfodd yr ecwiti hwnnw gan $1.2 triliwn digynsail yn chwarter cyntaf eleni yn unig. Fesul perchennog cartref, mae'n cyfateb i tua $207,000 mewn ecwiti tapiadwy.

Mae'r ecwiti hwnnw'n rhan o sbardun tair elfen o wella cartrefi, yn ôl Prif Swyddog Gweithredol Lowe's, Marvin Ellison. Tynnodd sylw at werthfawrogiad prisiau cartref, oedran stoc tai yr Unol Daleithiau - sydd tua 40 oed, yr hynaf ers yr Ail Ryfel Byd - yn ogystal â lefelau uchel o incwm gwario personol.

“Felly pan edrychwch ar yr holl ffactorau hynny, mae’r pethau hynny’n argoeli’n dda ar gyfer gwella cartrefi, ac rydym yn teimlo’n dda iawn am ein tueddiadau presennol,” meddai Ellison mewn cyfweliad ddydd Mercher ar “Squawk Box” CNBC.

Nid yw adeiladwyr tai, y mae rhai ohonynt yn gweithio ym maes adeiladu cartrefi ac adnewyddu cartrefi, yn teimlo mor gryf ar eu marchnad. Gostyngodd teimlad adeiladwr ym mis Tachwedd am yr unfed mis ar ddeg yn syth, gan gyrraedd y lefel isaf mewn degawd, yn ôl Cymdeithas Genedlaethol Adeiladwyr Cartrefi.

Mae’r NAHB, fodd bynnag, yn rhagweld y bydd y sector ailfodelu yn gwneud y gorau ymhlith yr is-farchnadoedd adeiladu preswyl yn ystod y crebachiad presennol hwn o dai.

“Bydd y gyfradd twf ar gyfer gwariant ar welliant yn arafu oherwydd gostyngiadau mewn gwerthiannau cartrefi presennol,” meddai Robert Dietz, prif economegydd NAHB. “Fodd bynnag, mae stoc tai sy’n heneiddio, tueddiadau gwaith o gartref a dirywiad mewn symudedd aelwydydd i gyd yn ffafrio gwariant ar ailfodelu.”

Mae Dietz hefyd yn tynnu sylw at yr “effeithiau cloi cyfradd llog i mewn,” sy'n golygu nad yw pobl eisiau gwerthu cartref lle gallent fod yn talu cyfradd llog morgais o 2.75% a masnachu hyd at gartref arall lle byddai'r gyfradd yn debygol o fod tua 7%. heddiw.

Mae Cyd-ganolfan Tai Harvard yn rhagweld y bydd yr enillion blynyddol mewn gwariant ar wella cartrefi a chynnal a chadw yn gostwng yn “syfr” erbyn canol y flwyddyn nesaf, ond dim ond i gyfradd twf o 6.5% o gyfradd anarferol o uchel o 16%.

“Heb os, mae marchnadoedd tai ac ailfodelu yn arafu o’r cyfraddau twf eithriadol o uchel ac anghynaliadwy a ddilynodd yn sgil y dirwasgiad a achoswyd gan bandemig,” meddai Carlos Martín, cyfarwyddwr prosiect y Rhaglen Remodeling Futures yn y Ganolfan. “Bydd gwariant ar welliannau i’r cartref yn parhau i wynebu anawsterau wrth i werthiannau cartref ostwng, cyfraddau llog cynyddol a chostau cynyddol llafur contractwyr a deunyddiau adeiladu.” 

Er gwaethaf chwyddiant ym mron popeth yn yr economi, mae'n ymddangos bod defnyddwyr eisiau gwario mwy ar eu cartrefi. Dangosodd Lowe's a Home Depot ostyngiad yn nifer y gwerthiannau ond naid yn swm doler y gwerthiannau hynny. Arweiniodd hynny at eu cynnydd mewn refeniw.

“Mae chwyddiant yn y farchnad ac elastigedd, ond nid i’r graddau yr oeddem yn ei ragweld, ac mae’r cwsmer yn dangos i ni eu bod yn wydn,” meddai McPhail o Home Depot.

Canfu arolwg diweddar o bron i 4,000 o berchnogion tai gan Houzz, gwefan gwella a dylunio cartrefi, mai dim ond 1% o berchnogion tai a ddywedodd eu bod wedi canslo prosiect gwella cartrefi yn 2022. Yn y cyfamser, cwblhaodd 37% brosiect yn 2022 a dywedodd bron i chwarter eu bod yn bwriadu dechrau prosiect gwella cartrefi yn ystod y 12 mis nesaf.

“Yn ogystal, nid oes gan fwy na hanner y perchnogion tai a holwyd gennym unrhyw fwriad i werthu neu symud allan o’u preswylfeydd presennol yn yr 20 mlynedd nesaf neu byth,” meddai Marine Sargsyan, economegydd staff Houzz.