Brenin yr eirth?
Ray Dalio yw brenin heb ei goroni’r byd cronfeydd gwrychoedd, ac mae’n byw hyd at y teitl ym marchnad eirth 2022.
Sefydlodd y brodor 72 oed o Efrog Newydd Bridgewater Associates ym 1975 fel gwasanaeth cynghori buddsoddi sefydliadol, gan roi cyngor economaidd i gleientiaid corfforaethol fel McDonald's a Nabisco. Trodd ei gwmni at reoli arian ar ddiwedd yr 1980au, ac nid yw wedi edrych yn ôl ers hynny.
Mae Bridgewater bellach yn rheoli tua $150 biliwn mewn asedau, sy’n golygu mai hon yw’r gronfa rhagfantoli fwyaf yn y byd. A llwyddodd cronfa flaenllaw'r cwmni, Pure Alpha II, i ddychwelyd 32% i fuddsoddwyr trwy hanner cyntaf 2022, yn ôl ffynonellau Insider dienw.
Daw'r cynnydd meteorig yng nghanol marchnad arth barhaus sydd wedi gadael y rhan fwyaf o gronfeydd rhagfantoli mewn man gwael. Ar gyfartaledd, mae cronfeydd rhagfantoli sy'n canolbwyntio ar ecwiti wedi gostwng bron i 5% y flwyddyn hyd yma, yn ôl data gan Hedge Fund Research.
Nid yw Dalio bellach yn gwasanaethu fel Prif Swyddog Gweithredol Bridgewater, ond mae'n parhau i fod yn gyd-brif swyddog buddsoddi a chadeirydd y bwrdd cyfarwyddwyr. Ar hyn o bryd mae'r Cyd-Brif Swyddogion Gweithredol Nir Bar Dea a Mark Bertolini yn rhedeg y gronfa wrychoedd.
Felly sut y llwyddodd Dalio a Bridgewater i berfformio'n well na'u cystadleuaeth mor ddramatig hyd yn hyn yn 2022? Mae'r cyfan yn dibynnu ar rywbeth y mae cronfeydd rhagfantoli wedi dod yn enwog amdano yn y diwylliant ehangach: stori fer fawr.
Byr mawr, a gwellhad mawr
Sbardunwyd perfformiad trawiadol Bridgewater yn hanner cyntaf y flwyddyn yn bennaf gan bet byr cyhoeddus iawn yn erbyn cwmnïau Ewropeaidd.
Ym mis Mehefin, datgelodd Dalio a'r cwmni eu bod wedi cynyddu eu betiau yn erbyn stociau Ewropeaidd i $10.5 biliwn sylweddol, Adroddodd Bloomberg. Bellach mae gan y cwmni swyddi byr mewn 28 o gwmnïau Ewropeaidd, gan gynnwys cwmnïau fel Adidas a chwmnïau cemegol a meddalwedd yr Almaen BASF ac SAP GWELER.
Hyd yn hyn, mae'r strategaeth wedi bod yn hynod broffidiol. Mae pob un o'r cwmnïau byr yn aelodau o Fynegai Euro Stoxx 50, sydd i lawr tua 21% y flwyddyn hyd yn hyn, ac mae rhai o'r enwau sydd wedi'u byrhau fwyaf wedi gweld eu stociau'n plymio eleni, gan arwain at elw mawr i Pure Alpha Dalio. II gronfa.
Cofiwch, pan fydd buddsoddwr yn byrhau stoc, mae'n ennill elw pan fydd yn disgyn.
Mae stoc Adidas i lawr 41% y flwyddyn hyd yn hyn, tra bod BASF wedi suddo 42%, a SAP SE wedi gostwng 36%, dim ond i enwi ond ychydig.
Dechreuodd Dalio fyrhau soddgyfrannau Ewropeaidd yn dilyn adroddiadau bod twf economaidd yn Ardal yr Ewro yn arafu oherwydd chwyddiant yn codi. Ar ben hynny, mae dibyniaeth Ewrop ar nwy Rwseg wedi arwain at a argyfwng ynni ar y cyfandir fel mae'r rhyfel yn yr Wcrain yn parhau, gyda llywodraeth yr Almaen yn rhybuddio y gallai fod angen dogni ei chyflenwadau nwy naturiol os bydd Rwsia yn torri ei chyflenwad yn gyfan gwbl.
Mae'n botensial Eiliad Lehman, Dywedodd Robert Habeck, gweinidog yr Almaen dros faterion economaidd a gweithredu yn yr hinsawdd, wrth gohebwyr ym mis Mehefin, gan gyfeirio at fethiant 2008 y banc buddsoddi Lehman Brothers a wnaeth nifer o gronfeydd gwrychoedd yn enwog ar gyfer eu byr mawr eu hunain yn erbyn gwarantau a gefnogir gan forgais.
“Hyd yn oed os nad ydyn ni’n ei deimlo eto, rydyn ni yng nghanol argyfwng nwy. O hyn ymlaen, mae nwy yn ased prin, ”meddai Habeck, gan ychwanegu, os bydd cyflenwad Rwseg yn cael ei dorri “mae’r farchnad gyfan mewn perygl o gwympo.”
Mae Dalio wedi manteisio ar y cythrwfl yn Ewrop, gan droi elw sylweddol mewn ychydig fisoedd, ac nid yw dadansoddwyr yn synnu.
“O ystyried y dirywiad mewn hanfodion a chwyddiant uchel [yn Ewrop] nid wyf yn synnu eu bod yn teimlo efallai mai dyma ddechrau yn hytrach na diwedd y cywiriad,” Patrick Ghali, cyd-sylfaenydd cwmni cynghori cronfa wrychoedd Llundain Sussex Partners , wrth MarketWatch yr wythnos hon.
Hyd yn oed cyn perfformiad hanner cyntaf cryf eleni, fodd bynnag, roedd perfformiad Dalio Pur Alpha II Roedd y gronfa yn un o'r cronfeydd rhagfantoli a berfformiodd orau ar Wall Street.
Mae cronfa flaenllaw Bridgewater wedi llwyddo i bostio enillion blynyddol cyfartalog o 11.4% ers ei sefydlu ym 1991, ond mae’r hwylio esmwyth eleni yn dilyn rhai dyfroedd garw yn y blynyddoedd diwethaf.
Yn 2020 yn unig, suddodd cronfa Pure Alpha II 12.6%, a'r llynedd, dim ond dychweliad o 8% y llwyddodd i'w reoli tra bod mynegai meincnod S&P 500 wedi codi bron i 27%.
Eleni, ar y llaw arall, mae swyddi byr Dalio wedi ei helpu i oresgyn colledion mawr o rai o bum daliad uchaf Pure Alpha II sy'n tanberfformio, sy'n cynnwys ETF Marchnadoedd sy'n Dod i'r Amlwg Vanguard, Proctor a Gamble, ETF Marchnadoedd Eginiol Craidd MSCI iShares, MSCI iShares. ETF Marchnadoedd Newydd, ac Ymddiriedolaeth S&P 500 ETF SPDR.
[Mae'r erthygl hon wedi'i diweddaru i egluro'r trefniant C-suite presennol o Bridgewater, gyda Ray Dalio yn gwasanaethu fel cadeirydd a chyd-brif swyddog buddsoddi, gyda chyd-Brif Swyddogion Gweithredol Nir Bar Dea a Mark Bertolini yn rhedeg y cwmni.]
Cafodd y stori hon sylw yn wreiddiol ar Fortune.com
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/bridgewater-flagship-hedge-fund-beat-205353558.html