Sut mae China yn ymateb i ostyngiad mewn yuan, doler yr UD yn codi - Quartz

Mae'r yuan Tsieineaidd wedi cwympo'n sydyn yn erbyn doler yr Unol Daleithiau eleni, ac mae'n llithro tuag at yr hyn y mae llawer o ddadansoddwyr yn ei ystyried yn farc saith doler sy'n seicolegol bwysig.

Er bod swyddogion Tsieineaidd wrthi'n amddiffyn yr arian cyfred, nid ydynt yn allanol yn ymddangos yn bryderus am y gwahaniaeth doler-yuan.

“Yn y dyfodol, bydd y byd yn parhau i wella cydnabyddiaeth y renminbi,” meddai Liu Guoqiang, dirprwy lywodraethwr banc canolog Tsieineaidd, mewn sesiwn friffio polisi yr wythnos diwethaf (dolen yn Tsieinëeg). Mynnodd mai dim ond tuedd tymor byr yw'r amrywiadau yn y gyfradd gyfnewid.

Pam mae'r yuan yn gostwng?

Mae nifer o ffactorau yn rhoi pwysau i lawr ar y yuan, a elwir hefyd yn renminbi.

Ar gyfer un, mae'r ddoler gref - wedi'i gwthio i fyny gan tynhau Cronfa Ffederal yr Unol Daleithiau i ffrwyno chwyddiant -yn dirywio arian cyfred y byd. O'i gymharu â'r ddoler, mae'r yuan wedi gostwng tua 9.5% hyd yn hyn eleni, o'i gymharu â bron i 25% ar gyfer yen Japan a bron i 15% ar gyfer yr ewro. Ond mae hyd yn oed y cwymp o 9.5% yn gwymp aruthrol yn hanes y yuan - a gall fod yn waeth, wrth i'r Ffed baratoi ar gyfer un arall Cynnydd cyfradd 75 pwynt wythnos nesaf.

Nid yw gwae economaidd Tsieina ei hun yn helpu chwaith, gyda galw isel yn deillio o a sector eiddo tiriog ansicr ac aflonyddwch o'r wlad parhau â pholisïau dim covid. Yn ei dro, gan fod y banc canolog Tseiniaidd yn torri cyfraddau llog allweddol i ysgogi'r economi sy'n arafu, mae polisïau ariannol yr Unol Daleithiau a Tsieina yn dargyfeirio, gan wthio'r yuan i lawr ymhellach fyth.

“[G]o ystyried safiad hawkish y Gronfa Ffederal a’r gwahaniaeth cynnyrch cynyddol llai apelgar rhwng Tsieina a’r Unol Daleithiau, gall all-lifoedd cyfalaf gynyddu a phwyso’r ailben ymhellach,” Alicia Garcia Herrero, prif economegydd Asia-Môr Tawel ar gyfer banc Natixis Ffrainc , wedi ei ysgrifennu mewn nodyn yr wythnos hon.

Ymatebion Tsieina i'r yuan gwanhau

Hyd yn hyn, mae swyddogion a dadansoddwyr Tsieineaidd wedi swnio nodyn sanguine yn wyneb y yuan cwympo.

Maent yn nodi, er enghraifft, er bod y yuan ar y trywydd iawn ar gyfer gostyngiad uchaf erioed yn erbyn y ddoler, mewn gwirionedd mae wedi dal i fyny'n gymharol dda yn erbyn basged o arian cyfred â phwysau masnach. Mae'r mynegai cyfradd cyfnewid yuan a gyfrifwyd gan lwyfan masnachu cyfnewid tramor Tsieina yn dangos y yuan yn eistedd yn fras lle'r oedd ar ddechrau'r flwyddyn.

“O safbwynt byd-eang, mae’r renminbi yn dal i fod yn arian cyfred cryf,” dyfynnodd y papur newydd a redir gan y wladwriaeth Securities Daily fod dadansoddwyr lluosog yn dweud yn erthygl yr wythnos diwethaf (dolen yn Tsieinëeg).

Mae dadansoddwyr eraill mewn broceriaid Tsieineaidd yn rhybuddio bod pwysigrwydd y yuan torri'r marc saith-doler yn fwy seicolegol nag y mae o sylwedd.

Rhybuddiodd Guan Tao, prif economegydd byd-eang yn Bank of China Securities, yn erbyn “gor-ddehongli neu or-ymateb” i’r yuan dibrisio mewn traethawd yr wythnos ddiweddaf (dolen yn Tsieinëeg).

Adleisiodd Ming Ming, prif economegydd Citic Securities, y teimlad hwnnw. “Mae dibrisiant diweddar y gyfradd gyfnewid renminbi yn adlewyrchiad mwy, neu’n ormodol, o effaith tynhau polisi’r Ffed a’r argyfwng ynni Ewropeaidd,” meddai. wrth Securities Daily (dolen yn Tsieinëeg). “Nid yw p’un a yw cyfradd gyfnewid RMB wedi torri 7 mor bwysig â hynny bellach.”

Er hynny, mae banc canolog Tsieina yn amlwg yn cymryd y dasg o amddiffyn y yuan yn ddifrifol iawn. Mae Banc y Bobl Tsieina yn caniatáu i'r yuan fasnachu o fewn band 2% o gwmpas pwynt canol mae'n trwsio bob bore. Dydd Mercher (Medi 14), gosododd hyny cyfradd cyfeirio dyddiol gyda'r gogwydd cryfaf eto, ar 6.9116 y ddoler, lefel uchaf erioed yn uwch na'r amcangyfrif cyfartalog.