Sut Mae Robinhood yn Gwneud Arian? Trosolwg

Mae Robinhood Markets Inc. yn gwmni technoleg ariannol (fintech) sy'n gweithredu broceriaeth ddisgownt ar-lein gyda masnachu heb gomisiwn. Mae'n darparu llwyfan gwasanaethau ariannol ar y we a symudol y gall buddsoddwyr ei ddefnyddio i brynu a gwerthu stociau, cronfeydd masnachu cyfnewid (ETFs), opsiynau, a derbynebau adneuon Americanaidd (ADRs). Gall ei ddefnyddwyr hefyd fuddsoddi mewn rhai cryptocurrencies.

Mae Robinhood yn gwneud arian mewn nifer o ffyrdd, yn arbennig trwy system a elwir taliad am lif archeb. Hynny yw, mae Robinhood yn llwybro archebion ei ddefnyddwyr trwy a gwneuthurwr y farchnad sydd mewn gwirionedd yn gwneud y crefftau ac yn digolledu Robinhood am y busnes ar gyfradd o ffracsiwn o cant y cyfranddaliad.

Mae Robinhood hefyd yn gwneud arian trwy fuddsoddi adneuon arian parod defnyddwyr ar gyfradd llog uwch.

Yn ogystal, mae'r cwmni'n ennill arian o'i wasanaethau premiwm Robinhood Gold, ffioedd sy'n gysylltiedig â'i gerdyn debyd, a ffrydiau refeniw llai eraill.

Ariannol Robinhood

Yn ei adroddiad chwarterol diweddaraf am y pedwerydd chwarter (C4) o blwyddyn ariannol (FY) 2021, a ddaeth i ben ar 31 Rhagfyr, 2021, postiodd Robinhood golled net o $423.3 miliwn o gymharu ag incwm net o $13 miliwn ar gyfer chwarter y flwyddyn flaenorol, yn ogystal â 14.2% flwyddyn ar ôl blwyddyn (YOY) twf mewn refeniw net. Effeithiwyd ar golled net gan dreuliau iawndal yn seiliedig ar gyfrannau gwerth cyfanswm o $318 miliwn ar gyfer y chwarter.

Cododd cyfrifon cronnol net a ariennir gan Robinhood, metrig allweddol sy'n mesur nifer y cyfrifon y gwnaeth defnyddwyr flaendal cychwynnol neu drosglwyddiad arian iddynt yn ystod cyfnod penodol, fwy nag 81% YOY ar gyfer Ch4 FY 2021 i 22.7 miliwn. Tyfodd sylfaen defnyddwyr gweithredol misol y cwmni tua 48% YOY ond gostyngodd tua 8% ar sail ddilyniannol ar gyfer Ch4 FY 2021.

Darparodd y cwmni hefyd ganlyniadau ar gyfer BA 2021, a ddaeth i ben ar 31 Rhagfyr, 2021. Postiodd Robinhood golled net o $3.7 biliwn am y flwyddyn, o'i gymharu ag incwm net o $7.4 miliwn ar gyfer Blwyddyn Ariannol 2020. Roedd treuliau iawndal ar sail cyfranddaliadau bron yn $1.6 biliwn ar gyfer FY 2021, sy'n sylweddol uwch na $24 miliwn yn y treuliau hyn ar gyfer BA 2020. Cododd refeniw blynyddol 89.3% o'r flwyddyn flaenorol i $1.8 biliwn.

IPO Robinhood

Ar ôl cyhoeddi cyfrinachol cynnig cyhoeddus cychwynnol (IPO) ffeilio ar Fawrth 23, 2021, cyflwynodd Robinhood an S-1 cofrestru i'r Unol Daleithiau Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid (SEC) ar Orffennaf 1, 2021.

Ar 19 Gorffennaf, 2021, diwygiodd ei S-1 i gyhoeddi y byddai'n gwerthu 52.4 miliwn o gyfranddaliadau gyda'i sylfaenwyr a Prif Swyddog Ariannol (CFO) gwerthu 2.6 miliwn arall am gyfanswm o 55 miliwn. Aeth Robinhood yn gyhoeddus ar $38 y gyfran, gan roi prisiad o $32 biliwn iddo.

Rhestrir y cyfranddaliadau o dan y ticiwr DYN ar y Nasdaq.

Cystadleuwyr Robinhood

Mae Robinhood yn wynebu cystadleuaeth sylweddol gan froceriaid disgownt eraill, cwmnïau fintech newydd a sefydledig, banciau, cyfnewidfeydd arian cyfred digidol, cwmnïau rheoli asedau, a llwyfannau technoleg.

Mae rhai o'i brif gystadleuwyr yn cynnwys Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanley (MS) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (COIN), Sgwâr Inc. (SQ), a River Financial Corp. (RVRF).

Segmentau Busnes Robinhood

Mae Robinhood yn gweithredu ac yn adrodd ar ei ganlyniadau ariannol fel un segment busnes. Fodd bynnag, mae'n darparu dadansoddiad o refeniw i'r categorïau canlynol: refeniw ar sail trafodion; refeniw llog net; a refeniw arall. Rydym yn cymryd golwg agosach ar y categorïau refeniw hyn isod.

Refeniw sy'n seiliedig ar drafodion

Mae Robinhood yn cynhyrchu refeniw sy'n seiliedig ar drafodion trwy lwybro archebion ei ddefnyddwyr ar gyfer opsiynau, ecwitïau a arian cyfred digidol i gwneuthurwyr marchnad, sef proses a elwir yn taliad am lif archeb (PFOF). Telir cwmnïau broceriaeth sy'n defnyddio PFOF i gyfeirio archebion cwsmeriaid at wneuthurwr marchnad penodol. Fel arfer dim ond ffracsiynau o geiniog y cyfranddaliad yw'r taliad ond gall fod yn ffynhonnell refeniw sylweddol i gwmnïau sy'n delio â nifer fawr o archebion. Mae PFOF yn rheswm mawr pam mae Robinhood yn gallu cynnig masnachu dim comisiwn. Cododd refeniw seiliedig ar drafodion Robinhood 12.2% i $362.7 miliwn yn Ch4 FY 2021, gan gyfrif am bron i 73% o refeniw cwmni cyfan.

Refeniw llog net

Mae Robinhood yn cynhyrchu refeniw llog net (refeniw llog llai treuliau llog) ar drafodion benthyca gwarantau. Enillir llog hefyd ar fenthyciadau ymyl i ddefnyddwyr, a cheir costau llog mewn cysylltiad â chyfleusterau credyd cylchdroi'r cwmni. Cododd refeniw llog net 0.5% i $63.4 miliwn yn Ch4 FY 2021, sy'n cynnwys 17.5% o gyfanswm refeniw Robinhood.

Refeniw arall

Mae ffynonellau refeniw eraill Robinhood yn bennaf yn cynnwys ffioedd aelodaeth ar gyfer Robinhood Gold. Mae Robinhood Gold yn wasanaeth tanysgrifio taledig sy'n cynnig nodweddion premiwm i ddefnyddwyr, gan gynnwys gwell mynediad ar unwaith i adneuon, ymchwil proffesiynol, data marchnad Lefel II Nasdaq, a mynediad at fuddsoddiad ymylol ar gyfer defnyddwyr cymeradwy. Mae refeniw arall hefyd yn cynnwys ad-daliadau dirprwy a ffioedd defnyddwyr amrywiol. Cododd refeniw o'r ffynonellau hyn 84.0% i $35.4 miliwn yn Ch4 FY 2021, gan gyfrif am tua 9.8% o refeniw cwmni cyfan.

Datblygiadau Diweddar Robinhood

Ar Ebrill 26, 2022, cyhoeddodd prif weithredwr a chyd-sylfaenydd Robinhood Vlad Tenev y byddai'r cwmni'n diswyddo tua 9% o weithwyr amser llawn. Cynyddodd Robinhood ei weithlu chwe gwaith ers diwedd 2019 i 3,800 erbyn diwedd 2021, nododd Tenev. “Mae’r twf cyflym hwn yn nifer y gweithwyr wedi arwain at rai rolau a swyddogaethau swyddi dyblyg, a mwy o haenau a chymhlethdod nag sy’n optimaidd,” ysgrifennodd. Gosododd pris cyfranddaliadau Robinhood ei lefel isaf erioed y diwrnod wedyn, am ostyngiad o 75% o'i bris IPO. 

Yn ei adroddiad Ch4 2021, gwelodd Robinhood y twf cyflymaf mewn refeniw arian cyfred digidol, a oedd yn fwy na phedair gwaith wrth i'r cwmni lansio Crypto Gifts, platfform sy'n galluogi cwsmeriaid i anfon crypto at deulu a ffrindiau. Mae presenoldeb crypto Robinhood yn debygol o barhau i ehangu yn 2022, gan fod y cwmni'n rhagweld lansiad llawn o waledi cryptocurrency a gwasanaethau cysylltiedig yn Q1 2022. Mae hefyd yn disgwyl agor ei lwyfan crypto i gwsmeriaid yn rhyngwladol yn 2022.

Yn gynnar ym mis Mehefin 2021, cyhoeddodd y SEC ei fod yn cynnal archwiliad eang o strwythur y farchnad ar ôl y stoc meme frenzy masnachu a yrrodd brisiau cyfranddaliadau cwmnïau fel GameStop Corp. (GME) ac AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) hyd at lefelau seryddol yn gynharach eleni. Roedd y SEC yn canolbwyntio ar daliadau ar gyfer llif archebion gan sicrhau bod archebion masnach gan fuddsoddwyr unigol yn cael eu cyfeirio gan gwmnïau broceriaeth at fasnachwyr cyflym iawn oddi ar y cyfnewid a elwir yn gyfanwerthwyr, fel Citadel Securities LLC a Virtu Financial Inc.VIRT). Rhaid i'r masnachwyr oddi ar y cyfnewid hyn gynnig prisiau sydd o leiaf cystal â'r cynnig gorau cenedlaethol, sef yr hyn a gynigir gan y cyfnewidfeydd swyddogol. Ond gyda'r gyfran gynyddol o fasnachau yn digwydd oddi ar y cyfnewidfeydd swyddogol, mae'r SEC yn poeni am ddiffyg tryloywder ar gyfer y gweithredu prisiau ar gyfer masnachau o'r fath.

Mae Cadeirydd SEC Gary Gensler wedi bod yn feirniad o PFOF, gan ddadlau bod yr arfer yn creu gwrthdaro buddiannau ar gyfer broceriaethau oherwydd ei fod yn eu cymell i anfon archebion cwsmeriaid at y cynigydd uchaf yn hytrach na gwneuthurwr y farchnad sy'n cynnig y prisiau gorau neu'r gweithredu cyflymaf. Dywedir bod yr SEC yn ystyried amrywiaeth o faterion eraill a allai effeithio ar Robinhood hefyd, gan gynnwys yr hyn a elwir yn “ysgogwyr masnachu digidol” sy'n gamweddu'r broses fasnachu i annog masnachu gormodol, materion canolbwyntio a phrisio yn y farchnad, ac amseroedd setlo. Gorfodwyd broceriaid manwerthu i osod cyfochrog ychwanegol yn dilyn anweddolrwydd masnachu stoc meme, gan feio'r broses setlo dau ddiwrnod ar gyfer masnachau stoc. Dywedwyd bod y SEC yn ystyried lleihau amser setlo i un diwrnod.