O ran cronfeydd cydfuddiannol a'u meincnodau, gall edrychiadau fod yn dwyllodrus. Mae papur ymchwil newydd yn datgelu sut y gall rheolwyr cronfeydd cydfuddiannol newid eu meincnodau i drin metrigau perfformiad. Dyma sut mae cronfeydd cydfuddiannol yn cuddio perfformiadau gwael a beth mae'n ei olygu i fuddsoddwyr.
A cynghorydd ariannol gallai eich helpu i greu cynllun ariannol i ddiogelu eich buddsoddiadau a nodi cyfleoedd newydd i wneud arian.
Sut mae Cronfeydd Cydfuddiannol yn Newid Mynegeion Meincnod i Guddio Perfformiad Gwael
Mewn papur ymchwil, “Symud y Pyst Gôl? Newidiadau Meincnod Cronfeydd Cydfuddiannol a Thrin Perfformiad,” mae’r ymchwilwyr Kevin Mullally ac Andrea Rossi yn datgelu sut y gall rheolwyr cronfeydd cydfuddiannol drin perfformiad trwy newid y meincnodau y maent yn mesur eu dychweliadau yn eu herbyn.
Mae Mullally a Rossi yn ymchwilio i feincnodau hunan-gyfeiriedig cronfeydd cydfuddiannol. Mae eu canfyddiadau yn caniatáu iddynt gael syniad o faint yn union y mae cronfeydd cydfuddiannol yn trin y gwerth y maent yn ei gynnig i fuddsoddwyr.
“Mae ein data yn datgelu bod newidiadau meincnod yn gyffredin. Rydym yn canfod bod 1,050 allan o 2,870 o gronfeydd (36.5%) wedi gwneud newidiadau i feincnodau eu prosbectws o leiaf unwaith dros y cyfnod sampl o 13 mlynedd rhwng 2006 a 2018, ”ysgrifenna’r awduron.
Mae canfyddiadau'r awduron yn dangos bod cronfeydd cilyddol yn manteisio ar gyfredol Rheolau'r Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid (SEC).. O fewn y rheolau hynny, caniateir i gronfeydd cydfuddiannol newid eu mynegeion meincnod y maent yn mesur enillion yn eu herbyn.
Penderfynodd yr awduron fod cronfeydd yn manteisio ar y bwlch hwn trwy ychwanegu mynegeion gyda dychweliadau is yn y gorffennol - neu newid mynegeion gyda dychweliadau uwch yn y gorffennol. Mae'r strategaeth hon yn gwella ymddangosiad eu perfformiad wedi'i addasu gan feincnod.
Canfu eu hymchwil hefyd fod cronfeydd cydfuddiannol sy'n perfformio'n wael yn aml wedi bod yn euog o drin eu meincnodau. Yn fwy penodol, mae cronfeydd gyda ffioedd uchel, cronfeydd a werthir gan froceriaid a chronfeydd sy'n profi all-lifoedd a pherfformiad subpar yn fwy tebygol o gymryd rhan yn y strategaeth hon, meddai'r awduron.
Beth Yw Mynegai Meincnod?
Mae mynegai meincnod yn strategaeth gyfeirio sy'n caniatáu i fuddsoddwyr gymharu canlyniadau o fewn eu portffolio â mynegeion gyda chyfansoddiadau buddsoddi tebyg. Mae'r S&P 500 a Dow Jones Industrial Cyfartaledd (DJIA) yn enghreifftiau o fynegeion meincnod.
Mae mynegeion meincnod yn offer defnyddiol i fuddsoddwyr ddadansoddi eu portffolios. Gall roi syniad da i fuddsoddwyr o ba mor dda y mae eu portffolios yn perfformio neu'n tanberfformio o gymharu â'u cyfoedion.
Pan fydd rheolwyr cronfeydd cydfuddiannol yn gallu cyfnewid mynegeion meincnod, mae'n ei gwneud hi'n anodd i fuddsoddwyr weld enillion gwirioneddol.
Yr hyn y dylai buddsoddwyr ei wybod
Cyn gwneud unrhyw fuddsoddiad, dylai buddsoddwyr ymchwilio i ofyn am brosbectws cronfa gydfuddiannol. Mae nifer o gronfeydd cydfuddiannol yn cynnig prosbectws ar eu gwefan i gael trosolwg llawn.
Dylai buddsoddwyr hefyd fonitro newidiadau rheolwyr cronfa gweithredol hanesyddol y tu mewn i gronfa cyn gwneud penderfyniad. Wedi'r cyfan, mae gan reolwyr cronfa gweithredol lawer o ddylanwad ar ba mor dda y mae eu cronfa yn perfformio. Gall data hanesyddol wneud i reolwyr cronfeydd gweithredol newydd edrych yn well neu'n waeth nag y maent.
Mae hefyd yn hollbwysig i siarad â chynghorydd ariannol. Gall cynghorydd ariannol eich helpu i nodi'r cryfderau a'r gwendidau yn y portffolio yr ydych yn ystyried buddsoddi ynddo. Pwyswch arnynt i'ch helpu i sicrhau enillion hirdymor.
Llinell Gwaelod
Peidiwch â gwerthu eich hun yn fyr. Gwnewch eich diwydrwydd dyladwy trwy fonitro perfformiad cronfeydd cydfuddiannol a'u meincnodau yn aml. Efallai na fydd rhai cronfeydd cydfuddiannol yn gweithredu'n ddidwyll gyda'u buddsoddwyr. Fel buddsoddwr, dylech siarad â chynghorydd ariannol a all helpu i'ch arwain wrth fetio a dewis cynhyrchion buddsoddi.
Syniadau Cynilion Ymddeol
Credyd llun: ©iStock/blackwaterimages, ©iStock/WDnet, ©iStock/Dontstop
Mae'r swydd Gochelwch Fuddsoddwyr: Gall Rheolwyr Cronfeydd Cydfuddiannol Ddefnyddio'r Tryc Hwn i Guddio Perfformiad Gwael yn ymddangos yn gyntaf ar Blog SmartAsset.
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/investors-beware-mutual-fund-managers-152420529.html