Sut y gwnaeth Rwsia amddiffyn y Rwbl rhag sancsiynau rhyfel yr Wcrain - Quartz

Mae'r Rwbl Rwseg wedi dod i'r amlwg fel y arian cyfred sy'n perfformio orau yn 2022, er gwaethaf y sancsiynau eang a osodwyd ar gyfer ei goresgyniad yr Wcráin. Mae bron i 30% yn uwch yn erbyn doler yr UD, o Fai 23, am y flwyddyn.

Sut gwnaeth arian cyfred Rwseg adferiad dramatig o'i record isel o 143 rubles i'r ddoler ar Fawrth 7?

Mae'r rali, meddai arbenigwyr, yn artiffisial i raddau helaeth, o ganlyniad i reolaethau cyfalaf a osodwyd gan Moscow yn sgil sancsiynau'r Gorllewin. Er y gall y Rwbl edrych yn addawol ar bapur, mewn gwirionedd, mae llawer o newidwyr arian wedi rhoi'r gorau i ddelio yn yr arian cyfred oherwydd yr anwadalrwydd eithafol yn ei gyfradd gyfnewid oherwydd cyfeintiau masnach isel.

Beth bynnag, fel William Jackson, y prif economegydd marchnadoedd datblygol yn Capital Economics, wrth Quartz yn gynharach, nid gwerth y Rwbl yw'r baromedr gorau o ba mor dda y mae sancsiynau gorllewinol yn gweithio:

“Waeth beth fo’r symudiadau yn y Rwbl, mae’r sancsiynau’n brifo economi Rwsia yn galed,” meddai Jackson. “Mae chwyddiant eisoes ar gynnydd, mae’r banciau dan bwysau ac mae amodau ariannol wedi tynhau’n aruthrol.”

Pwyso ar brynwyr nwy naturiol Rwseg

Yn hwyr ym mis Mawrth, mynnodd Rwsia fod gwledydd yr Undeb Ewropeaidd hynny prynu nwy naturiol o Rwsia i wneud taliad mewn rubles, yn hytrach nag mewn doleri neu ewros. Roedd hyn pan oedd y Rwbl i lawr 40% o lefelau cyn y rhyfel, gan gynnig bargen dda i brynwyr.

Mae gwledydd Ewropeaidd yn dibynnu'n helaeth ar nwy Rwseg, ac er gwaethaf cynlluniau i diddyfnu eu hunain i ffwrdd, nid oes cyflenwyr amgen y gallant droi atynt yn hawdd. Yn ogystal â chynyddu'r galw am y Rwbl, roedd y cam hwn hefyd yn ffordd i Moscow osgoi cosbau a gynlluniwyd i atal Rwsia rhag caffael doleri neu ewros i ad-dalu ei dyled allanol.

Mae'r cynnydd ym mhrisiau olew a nwy naturiol hefyd yn golygu y bydd yn rhaid i wlad sy'n mewnforio olew crai o Rwsia nawr dalu mwy o ddoleri am bob casgen, ac felly angen mwy o rubles.

Cynyddu'r galw am rwbl

Ar Chwefror 28, y Banc Canolog o Rwsia codi ei gyfraddau llog i 20% mewn symudiad brys. Mae hyn yn golygu bod gan unrhyw un sy'n bwriadu gwerthu rubles am ddoleri bellach gymhelliant i ddal arian cyfred Rwseg, a fyddai yn ei dro yn lleddfu'r gostyngiad yn y Rwbl.

Ymhellach, mae llywodraeth Rwseg wedi gorfodi busnesau sy'n canolbwyntio ar allforio i wneud hynny trosi 80% o'u harian tramor yn rubles. Er enghraifft, os yw cwmni Rwsiaidd yn ennill $100 o werthu nwydd i gwmni sydd wedi'i leoli allan o'r Unol Daleithiau, mae'n rhaid iddynt gyfnewid $80 yn rubles, waeth beth fo'r gyfradd gyfnewid. O ystyried bod gan Rwsia gysylltiadau masnach gwydn â nifer o gwmnïau tramor, mae'r symudiad yn sbarduno galw sylweddol am arian cyfred Rwseg, gan helpu hefyd i'w gefnogi.

Llywodraeth Rwseg ar Fawrth 9 hefyd wedi'i gapio dros dro swm y taliadau gan unigolion i wlad arall ar $5,000, er i'r terfyn gael ei leddfu ym mis Ebrill i $ 10,000.

Ateb tymor byr yn unig

Mae'n ymddangos bod Adran Trysorlys yr UD ar fin atal yr eithriad o sancsiynau ar gyfer taliadau bond doler Rwsia o Fai 25, yn ôl Bloomberg, tra bod ei daliadau bond nesaf yn ddyledus Mai 27. Mae hynny'n golygu bod Rwsia yn syllu yn wyneb diffyg dyled sofran.

“Dim ond cryfder arian o waith dyn yw llawer o hyn,” meddai Brendan McKenna, strategydd arian cyfred yn Wells Fargo Securities Bloomberg. “Pe na bai’r holl fesurau polisi hyn yn eu lle mae’n debyg y byddai ar lefel 180 yn seiliedig ar esblygiad y gwrthdaro.”