Sut Mae'r Strategaeth Difidend hon o 10.4% wedi Malu'r Portffolio 60/40

Mae'n gas gen i glywed am fuddsoddwyr yn defnyddio “rheolau” fel y portffolio 60/40 (lle rydych chi'n neilltuo 60% o'ch daliadau i stociau a'r gweddill i fondiau) i fuddsoddi eu harian parod.

Y broblem gyda “rheolau” fel yr un hon yw nad oes ganddyn nhw'r gallu i addasu i farchnadoedd sy'n newid, fel y llanast rydyn ni wedi bod yn byw drwyddo eleni, sydd wedi walio stociau a bondiau yn gyfartal.

Ymgynghorwyr yn Gweld y Goleuni ar “Rheolau” Gorsyml Fel y Portffolio 60/40

Mae'n ymddangos fel cynghorwyr a'r cyfryngau busnes yn olaf derbyn y gwirionedd caled hwn. Yn ddiweddar, banciau fel Goldman Sachs (GS) ac JPMorgan Chase
JPM
& Co (JPM) wedi bod yn annog cleientiaid i symud i ffwrdd o'r gosodiad 60/40, tra bod cyhoeddiadau'n hoffi Barron's ac Kiplinger yn ysgrifennu erthyglau sy'n dwyn y teitl llythrennol “Mae'r Portffolio 60/40 wedi Marw.”

Mae'n wych gweld, ond pe baent yn wirioneddol yn gwasanaethu eu cleientiaid (a darllenwyr), byddent yn mynd ymhellach ac yn argymell ein dramâu incwm mynd-i, cronfeydd pen caeedig (CEFs).

Maent yn ddewis llawer gwell, am reswm syml: maent yn talu difidendau sy'n ddigon uchel i lawer o bobl fyw arnynt heb orfod gwerthu un cyfranddaliad ar ôl ymddeol. Diolch i'r tynnu'n ôl, gallwch yn hawdd ddod o hyd i gynnyrch dysgl CEFs i'r gogledd o 10% y dyddiau hyn, wrth fasnachu ar ostyngiadau mawr i werth asedau net (NAV, neu werth eu daliadau portffolio sylfaenol).

Gyda'ch biliau wedi'u talu, gallwch eistedd yn ôl, casglu'ch difidendau ac yn y bôn diwnio symudiadau prisiau stoc, Neu yn well byth, gallwch ddefnyddio strategaethau fel cyfartaledd cost doler i ail-fuddsoddi'ch taliadau ac yn "awtomatig" manteisio ar y bargeinion hyn. pullback wedi gwasanaethu i fyny.

CEFs: Wedi'i Adeiladu'n Bwrpasol i Reidio Stormydd y Farchnad

I egluro sut mae CEFs cynnyrch uchel yn helpu buddsoddwyr yn ystod marchnadoedd arth, gadewch i ni gymryd esiampl John a Jack.

Mae gan John bortffolio 60/40, fel y mae ei gynghorydd ariannol wedi ei argymell: 60% o stociau, 40% o Drysorau. Mae Jack, ar y llaw arall, wedi rhoi ei arian mewn CEFs—yn benodol y Cronfa Ecwiti All-Star Liberty (UDA), Cronfa Gorfforaethol a Chyfle Incwm PIMCO (PTY) a Cronfa Realty Incwm Ansawdd Cohen & Steers (RQI).

Mae'r portffolio hwn sy'n cynhyrchu 10.4% wedi cynhyrchu elw blynyddol cyfartalog braf o 8.9% dros y degawd diwethaf (hyd yn oed ar ôl dirywiad marchnad 2022).

Mae hefyd wedi curo'r portffolio 60/40 yn llaw (mewn porffor isod), gyda chyfanswm enillion cyfartalog o 129% rhwng tair cronfa Jack, yn erbyn 87% ar gyfer y Cronfa Dyrannu Targedau BlackRock 60/40 (BAGPX), dirprwy da ar gyfer ein rhaniad bond stoc 60/40.

Ond yr hyn sy'n wirioneddol bwysig yw bod y cronfeydd hyn yn darparu ffrwd incwm uchel: $86.67 y mis (neu $1,040 yn flynyddol) ar bob $10,000 a fuddsoddir, yn seiliedig ar eu cynnyrch a'u taliadau cyfredol. Sylwch hefyd fod eu difidendau wedi parhau trwy ddwy o'r marchnadoedd arth anoddaf yn y cof yn ddiweddar: gwerthiant COVID-19 ac anweddolrwydd 2022.

Ar y llaw arall, ni fyddai gan fuddsoddwyr 60/40 y glustog arian hon.

Er bod gan y buddsoddwr CEF yr un nifer o gyfranddaliadau (ac felly yr un faint o botensial ar ei ben) ar ddechrau a diwedd y cyfnod, mae portffolio 60/40 wedi gweld colled mawr mewn gwerth oherwydd y gostyngiad o 20% yn ei werth a thynnu'n ôl y buddsoddwr. Mae hyn yn golygu, er bod angen i bortffolio CEF ennill 25% i fynd yn ôl i'r man cychwyn cyn y farchnad arth, mae angen i bortffolio 60/40 godi 34%.

Po hiraf y bydd marchnad arth yn para, y gwaethaf y bydd yr effaith hon yn ei chael. Oherwydd bod nifer y cyfranddaliadau yn aros yn gyson, mae gostyngiad o 20% ar gyfer portffolio CEF yn golygu bod angen adferiad o 25% i fynd yn ôl i'r man cychwyn, p'un a ydym yn sôn am chwe mis, blwyddyn neu fwy.

Ond gyda'r portffolio 60/40, rydych chi'n tynnu arian o'ch portffolio yn ystod marchnad arth, felly po hiraf y bydd y farchnad yn aros i lawr, y mwyaf y mae angen i chi ei ennill i wneud eich buddsoddiad cychwynnol yn gyfan eto. Felly mae adlam gofynnol o 34% mewn chwe mis yn troi'n 44% mewn blwyddyn - ac mae'n gwaethygu po hiraf y bydd y dirywiad yn para.

Wrth gwrs, nid oes unrhyw un yn hoffi gweld colledion heb eu gwireddu yn eu cyfrif. Ond y peth da am CEFs yw bod eu ffrydiau incwm rhy fawr yn golygu nad oes angen i chi werthu cyfranddaliadau a gwneud y colledion papur tymor byr hynny yn real. A chewch gyfle i ail-fuddsoddi'ch difidendau os dymunwch, gan godi unedau CEF am bris bargen yn y broses.

Michael Foster yw'r Dadansoddwr Ymchwil Arweiniol ar gyfer Rhagolwg Contrarian. I gael mwy o syniadau incwm gwych, cliciwch yma i gael ein hadroddiad diweddaraf “Incwm Indestructible: 5 Cronfa Fargen gyda Difidendau Diogel 8.4%."

Datgeliad: dim