Sut i Chwarae'r Tynnu'n ôl O'r Farchnad Hon Am Ddifidendau Rhad o 6%+

Wrth i mi ysgrifennu hwn, mae stociau yn y broses o roi rhywfaint o'u “bowns Blwyddyn Newydd” yn ôl - ac rwy'n clywed gan bobl sy'n poeni y bydd 2023 yn 2022 arall.

Rwy'n ei gael—nid yw ond yn naturiol teimlo felly ar ôl i'r S&P 500 ostwng tua 20% mewn blwyddyn. A'r rhai a gyfyngodd eu hunain i'r NASDAQ sy'n canolbwyntio ar dechnolegNDAQ
cymerodd y peth yn arbennig o anodd—oddi ar ryw 30%+ yn '22.

Ond dim ond oherwydd bod y farchnad wedi cychwyn yn ansicr nid yn golygu ein bod yn anelu am lanast arall fel y llynedd. Mewn gwirionedd, mae'r tebygolrwydd o hynny yn isel iawn.

Ar gyfer un, mae'n anghyffredin cael dwy flynedd wael yn olynol. I weld beth rwy'n ei olygu, cofiwch 2008. Yn ôl wedyn, roedd hyd yn oed y rhai oedd yn dal y stociau “risg is” o'r S&P 500 yn tanberfformio'r rhai oedd â thechnoleg y llynedd.

Yna daeth 2009, lle gwnaeth stociau ran fawr o'r golled honno yn ôl ...

Disgwyliaf drefniant tebyg eleni.

Nawr, gadewch i ni siarad strategaeth: nid ydym yn amseryddion marchnad yn Contrarian Outlook, ond fi Gallu dywedwch wrthych, os ydych chi'n buddsoddi am y tymor hir, mae nawr yn amser da i brynu. Mae llawer o CEFs yn masnachu am ostyngiadau deniadol, ac rwy'n disgwyl i'r gostyngiadau hynny ddiflannu wrth i'r hwyliau ar Wall Street ac yn y wasg droi'n fwy cadarnhaol.

Bydd hynny'n rhoi mantais i brynwyr CEF contrarian mewn blwyddyn ddychwelyd, yr wyf yn disgwyl i 2023 fod.

I barhau â'n cyfatebiaeth â 2009, ystyriwch y rhai a brynodd CEF ecwiti eithaf adnabyddus bryd hynny - y Ymddiriedolaeth Difidend ac Incwm Gabelli (GDV), sy'n cynhyrchu 6% neu fwy yn rheolaidd. Rwy'n sôn amdano nawr oherwydd mae ganddo lawer o stociau S&P 500, fel Mastercard
MA
(MA), Microsoft
MSFT
(MSFT), JPMorgan Chase
JPM
& Co (JPM) ac Honeywell International
HON
(ANRHYD).

Dim ond ychydig yn 2009 y bu gostyngiad GDV yn llai, o tua 19% i ychydig o dan 16%. Roedd hynny, ynghyd â difidend uchel y gronfa, yn ddigon i wthio ei dychweliad cyffredinol heibio i elw'r farchnad yn '09!

Ac mae hynny'n dod o CEF cap mawr poblogaidd fel GDV. Mae'r pigau yn fy CEF Mewnol mae gan bortffolio gwasanaeth gapiau marchnad llai—rhwng $200 miliwn ac $1 biliwn—gan roi'r potensial iddynt gael enillion cryfach ar ôl iddynt gael eu darganfod.

Ond sut y gallaf fod yn sicr y bydd hon yn flwyddyn well na'r llynedd? Gadewch i ni ddosrannu'r data a'r penawdau diweddaraf i'w cyrraedd bod rhan o'r stori.

Mae chwyddiant yn debygol o ddisgyn yn gyflymach nag y mae'r bwyd anifeiliaid yn ei feddwl

Fel y gwyddoch yn ddiau, mae'r Cadeirydd Ffed Powell wedi bod yn ymosodol ar y marchnadoedd dros y flwyddyn ddiwethaf. Cofiwch ei gynhadledd newyddion ddechrau mis Rhagfyr, pan oedd yn ymddangos ei fod yn gwrth-ddweud datganiad y FOMC ei hun y byddai'n dibynnu ar ddata wrth benderfynu codiadau cyfradd yn y dyfodol?

“Mae gennym ni ffyrdd i fynd o hyd [ar godiadau cyfradd],” cwynodd pennaeth y Ffed. Syrthiodd stociau, yn ôl pob tebyg. Ac mae aelod Ffed ar ôl aelod Fed wedi gorymdeithio o flaen y wasg ers hynny, gyda negeseuon tebyg bod mwy o godiadau cyfradd i ddod.

Ond mae'r data'n adrodd stori wahanol - a bydd yn rhaid i'r Ffed gymryd sylw ohoni yn fuan.

Ar gyfer un, mae llawer o economegwyr Wall Street yn dechrau dweud y bydd chwyddiant mewn gwirionedd yn isel erbyn diwedd y flwyddyn (sy'n golygu o dan 3%, ac o bosibl hyd yn oed yn llai na hynny). Yn ogystal, mae cyn-bennaeth Banc Lloegr Adam Posen, sydd â chysylltiadau agos â Powell, wedi dweud y bydd chwyddiant yn gostwng i 3% erbyn diwedd 2023 ac mae’r ffaith hon eisoes wedi’i “pobi i mewn” i’r data.

Yna mae'r naratif yn dod allan o farchnadoedd y dyfodol:

Mae'r farchnad yn disgwyl i gyfradd polisi'r Ffed fod yn 425 i 450 o bwyntiau sail - yr un peth ag y mae ar hyn o bryd - ar adeg cyfarfod FOMC ym mis Rhagfyr. Mewn geiriau eraill, er y gall y Ffed godi cyfraddau ychydig ym mis Chwefror a mis Mawrth, mae'r farchnad yn meddwl y byddant yn torri erbyn diwedd y flwyddyn.

Nawr bod chwyddiant wedi oeri'n sylweddol a bod arwyddion o oeri mwy yn dod yn gliriach, bydd cymhelliad y Ffed o ran cyfraddau hike yn wahanol iawn i'r llynedd, er gwaethaf sgwrs anodd Powell. Y llynedd, roedd yn amlwg yn chwysu ar y meddwl ei fod ar fin bod yn Arthur F. Burns nesaf, y cadeirydd Ffed cofio am fod yn araf i ymateb i chwyddiant yn y 1970au.

Eleni, fodd bynnag, mae Powell yn wynebu'r risg o fynd yn rhy bell y ffordd arall. Gyda chwyddiant yn dymheru ac arwyddion o arafu yn yr economi fyd-eang (tra bod stori twf yr Unol Daleithiau yn parhau i fod yn gyfan i raddau helaeth), bydd pryderon mynd yn rhy bell yn sicr yn pwyso ar ei broses yn fuan. Y canlyniad net - twf parhaus yr Unol Daleithiau a chymedroli mewn cyfraddau - yw gosodiad bullish ar gyfer stociau a CEFs.

Michael Foster yw'r Dadansoddwr Ymchwil Arweiniol ar gyfer Rhagolwg Contrarian. I gael mwy o syniadau incwm gwych, cliciwch yma i gael ein hadroddiad diweddaraf “Incwm Annistrywiol: 5 Cronfa Fargen gyda Difidendau Sefydlog o 10.2%."

Datgeliad: dim