(Bloomberg) -
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Mae darn digynsail o’r farchnad ddisel fyd-eang, tanwydd ceffyl gwaith yr economi fyd-eang, ychydig wythnosau i ffwrdd o fod yn destun sancsiynau ymosodol.
O Chwefror 5, bydd yr Undeb Ewropeaidd, y G-7 a’i chynghreiriaid yn ceisio gosod cap ar bris allforion tanwydd Rwsia—y gosb ddiweddaraf am ei goresgyniad o’r Wcráin. Bydd hynny'n cyd-fynd â gwaharddiad yr UE ar bron pob mewnforio o gynhyrchion olew Rwseg.
Mae mesurau tebyg eisoes ar waith ar gyfer cludo nwyddau crai y wlad, ond y cap a’r gwaharddiad ar danwydd wedi’i buro—a disel yn arbennig—sydd â rhai o wylwyr y farchnad olew yn pryderu am y potensial ar gyfer cynnydd mewn prisiau.
Cyn ei goresgyniad o'r Wcráin, Rwsia oedd cyflenwr allanol mwyaf Ewrop o danwydd ac mae'r cyfandir wedi parhau i brynu symiau mawr hyd at y toriad. O ganlyniad, mae'r sancsiynau'n debygol o weld llifoedd disel byd-eang yn cael eu hailgyfeirio'n fawr - gyda chymorth prynwyr crai newydd Rwsia yn anfon tanwydd yn ôl i Ewrop. Yn y tymor byr, mae risg o brisiau uwch.
“Mae colli casgenni Rwsiaidd yn enfawr a bydd gosod rhai newydd yn eu lle yn her logistaidd enfawr,” meddai Keshav Lohiya, sylfaenydd yr ymgynghorydd Oilytics. “Ond mae’r farchnad yn prisio mewn llai o banig gan fod marchnadoedd a llif masnach wedi profi’n wydn. Bydd hwn yn ailgyfeirio disel newydd.”
Bydd yn rhaid i’r Undeb Ewropeaidd ddisodli tua 600,000 o gasgenni y dydd o fewnforion disel, a bydd angen i Rwsia ddod o hyd i brynwyr newydd ar gyfer y cyflenwadau hynny, storio’r tanwydd ar longau, neu dorri cynhyrchiant yn ei purfeydd.
DARLLENWCH: O Ble Bydd Ewrop yn Cael Ei Diesel ymhen Tair Wythnos?
Mae cludo nwyddau i'r UE o'r Unol Daleithiau ac India eisoes wedi bod ar gynnydd wrth iddynt gynhyrchu mwy nag y maent yn ei fwyta, gan ganiatáu iddynt allforio eu syrffit. Mae disgwyl i China hefyd anfon mwy o’r tanwydd i’w marchnadoedd cyfagos, gan wthio cargoau gan gyflenwyr eraill yn anuniongyrchol tuag at Ewrop.
“Bydd llif cynnyrch o ranbarthau hir-rwyd yn dwysáu wrth i embargo’r cyfandir ar gynhyrchion Rwsiaidd ddod i rym ar Chwefror 5, a welwn yn gwaethygu sefyllfa diesel dynn,” ysgrifennodd dadansoddwyr Bernstein gan gynnwys Oswald Clint mewn nodyn at gleientiaid.
Mae rôl India wrth gyflenwi Ewrop yn nodedig oherwydd ei bod wedi dod yn un o brynwyr mwyaf amrwd Rwseg am bris gostyngol ers i'r rhyfel ddechrau.
Byddai cynnydd mawr mewn llifoedd disel Indiaidd yn sicr yn sicr bod crai Rwseg yn cael ei brynu a'i fireinio'n ddisel yn India cyn cael ei werthu yn ôl i Ewrop.
Ni fydd Sancsiynau'r UE yn Atal Olew Rwseg rhag Dod i Ewrop yn Llawn
Ni fyddai masnach o'r fath yn torri rheolau'r UE, ond mae'n tynnu sylw at yr aneffeithlonrwydd sy'n gynhenid yn y sancsiynau. Yn y bôn, bydd hydrocarbonau yn cael eu cludo filoedd o filltiroedd ymhellach nag a fyddai’n digwydd fel arfer—ac yna’n ôl eto.
Mae yna hefyd botensial ar gyfer arferion mwy tywyll, fel ailddogfennu cargoau, neu anfon tanwydd i ganolfannau storio cynhyrchion wedi'u mireinio mewn rhanbarthau eraill i'w cyfuno â chynhyrchion nad ydynt yn Rwseg.
Hyd yn hyn y gaeaf hwn, mae'r rhagfynegiadau gwaethaf o brinder olew wedi'u hosgoi. Mae disel, a oedd yn uwchganolbwynt cryfder y farchnad olew fisoedd yn ôl, wedi meddalu diolch i dywydd cynnes anhymhorol a mewnlifiad i Ewrop.
Gostyngodd prisiau crai ar ôl i sancsiynau ar Rwsia ymddangos fel pe baent yn ailgyfeirio allforion, yn hytrach na'u torri.
Ymhlith prynwyr newydd Moscow - neu fwy - bydd masnachwyr yn Affrica, America Ladin ac o bosibl Asia. Yn y cyfamser mae'n debyg y bydd Ewrop yn troi at y Dwyrain Canol, lle mae purfeydd newydd enfawr yn cynyddu gweithrediadau.
Er hynny, dywedodd yr ymgynghorydd Energy Aspects Ltd. yr wythnos hon mai dim ond tua thraean o'i hallforion disel y bydd Rwsia yn gallu dod o hyd i gartref ac y bydd yn rhaid cau'r gweddill i mewn.
“Yr embargo cynhyrchion yw’r un anodd oherwydd mae Rwsia wedi cael trafferth gosod ei disel yn unrhyw le heblaw Ewrop,” meddai Amrita Sen, prif ddadansoddwr olew yr ymgynghorydd yn Fforwm Ynni Global UAE a drefnwyd ar-lein gan Gulf Intelligence o Dubai.
Coethi Helyntion
Mae hynny yng nghyd-destun diwydiant puro Ewropeaidd sy'n paratoi ar gyfer rownd dymhorol o waith cynnal a chadw, ac sydd hefyd yn wynebu aflonyddwch.
Gallai bygythiad o streiciau o’r newydd yn Ffrainc gau rhai o gynhyrchwyr tanwydd y genedl ddiwrnod ar ôl i’r sancsiynau ar Rwsia ddod i rym.
Mae dwy burfa olew yn nwyrain yr Almaen - a gyflenwyd yn flaenorol â deunydd crai o Rwseg wedi'i bibellu - yn gorfod gwneud llai o danwydd nag y byddent fel arfer oherwydd bod y llifoedd hynny wedi atal.
Ac yn gorwedd yn dawel y tu ôl i hynny i gyd, mae llu o faterion logistaidd a thechnegol a allai godi ar unrhyw adeg.
Mae marchnadoedd ar gyfer yswiriant rhyfel ar gyfer llongau sy'n galw yn Rwsia yn parhau i fod mewn argyfwng ar ôl i ailyswirwyr allweddol dynnu rhywfaint o'u yswiriant yn ôl, tra bod costau tancer olew eisoes wedi cynyddu unwaith yn y cyfnod cyn gweithredu sancsiynau crai.
Am y tro, prin yw'r arwydd uniongyrchol o banig mewn marchnadoedd olew. Y cwestiwn allweddol yn yr wythnosau nesaf yw a oes modd gwneud digon o waith codi trwm i drawsnewid llifoedd disel y byd.
“Bydd y farchnad bob amser yn ei datrys,” meddai Eugene Lindell pennaeth cynhyrchion mireinio yn yr ymgynghorydd FGE. “Faint o boen y bydd yn ei achosi?”
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/huge-sanctions-looming-fuel-powers-080000405.html