Yn ystod yr wythnosau diwethaf, rwyf wedi mynd o fod yn fuddsoddwr goddefol i fod yn fath o drysorydd corfforaethol ystafell fyw, gan chwilio am ffyrdd o roi hwb ychydig o bwyntiau sylfaen i gynnyrch fy mhortffolio.
Rwyf wedi gorfod ymgodymu â'r cwestiynau mawr, meddwl yn galed am y farchnad bondiau, a dyfalu i ble mae chwyddiant yn mynd, i gyd i gadw fy nyth wy ymddeol rhag cael ei sgramblo mewn amgylchedd economaidd ansicr.
Hoffwn ddweud wrthych fy mod yn gwneud hyn oherwydd rwy'n ddyn rhagweithiol gwych sy'n neidio ar broblemau'n gynnar. Peidiwch ag ofni. Rwy'n gwneud hyn oherwydd bod fy mhortffolio wedi gwneud mor wael eleni.
Er bod hynny'n bennaf oherwydd marchnad ofnadwy, rwy'n meddwl mai fy mai i yn rhannol yw bod yn rhy ddatgysylltiedig.
Flwyddyn a hanner yn ôl, penderfynais roi’r rhan fwyaf o’m portffolio ymddeoliad i mewn i un gronfa Vanguard a oedd yn dynwared portffolio byd-eang bond stoc 60%/40%, sef y
Cronfa Twf Cymedrol Strategaeth Bywyd
(ticiwr: VSMGX). Rwy'n 65 mlwydd oed a fy rhesymeg oedd y byddai'r gronfa yn fy amddiffyn rhag fy hun drwy drin yn awtomatig y rhannau o fuddsoddi lle byddaf yn aml yn betruso—fel prynu stociau pan fo'r farchnad yn plymio. Roeddwn i'n gwybod bod marchnadoedd yn ewynnog, ond roeddwn i'n meddwl mai dyma'r strategaeth a fyddai'n fy gwasanaethu orau dros yr 20 i 30 mlynedd nesaf.
Efallai bod fy rhesymeg yn amddiffynadwy, ond roedd fy amseriad yn ofnadwy. Llwyddodd y gronfa i ddal bron bob rhan o'r farchnad a laddwyd eleni. Mae'r gronfa i lawr 16% y flwyddyn hyd yma, o ddiwedd dydd Iau, ac roedd ei cholledion yn waeth ychydig wythnosau yn ôl. Fel y mae ar hyn o bryd, mae’n flwyddyn waethaf i’r gronfa ers 2008 yn ystod yr argyfwng ariannol.
Gyda 40% o'i fuddsoddiadau stoc dramor, cafodd ecwitïau'r gronfa eu taro'n galed, gyda'r cynnydd yn y ddoler yn codi. Roeddwn i fwy neu lai yn barod am hynny ac nid oes gen i edifeirwch mawr yno.
Nid oeddwn yn barod ar gyfer fy ngholledion bond. Yn lle fy nghlustogi rhag y colledion stoc hynny, ychwanegodd fy bondiau atynt.
Cododd y Ffed gyfraddau tymor byr tua 4 pwynt canran eleni, gan gynhyrchu colledion mawr. Parhaodd bondiau'r gronfa am fwy na 6 blynedd a chawsant eu taro'n galed gan gyfraddau cynyddol. Mae ei ddaliad cyfradd sefydlog mwyaf, Vanguard's Total Bond Market II, i lawr mwy na 12%, llawer ar gyfer rhan ddiogel fy mhortffolio.
Dydw i ddim yn beio'r gronfa; gwnaeth yn union yr hyn yr oedd ei strategaeth fuddsoddi yn galw amdano ac roeddwn i'n gwybod beth roeddwn i'n ei brynu. Rwy'n beio fy hun.
Pan wrthdroodd cromlin y gyfradd llog yn gynharach eleni, dylwn fod wedi gadael fy nghronfa Vanguard a mynd i fondiau tymor byr neu arian parod i amddiffyn fy hun.
Pe bawn i wedi symud i fondiau tymor byrrach, byddwn wedi osgoi talp teilwng o'm colledion eleni. Byddai symud i arian parod wedi osgoi colledion yn gyfan gwbl.
Dyma pam mae rhai arbenigwyr yn cynghori pwyso ar arian parod yn fwy na bondiau. William Bernstein, awdwr y Pedair Colofn Buddsoddi, llawlyfr i fuddsoddwyr eich hun, wedi bod yn dweud ers blynyddoedd y dylai holl ran incwm sefydlog eich portffolio fod mewn arian parod. Mae'n nodi mai dyna y mae Warren Buffett yn ei wneud ag ef
Berkshire Hathaway
,
sydd â $104 biliwn mewn arian parod neu gyfwerth ag arian parod.
Ac oherwydd bod fy wy nyth wedi’i fuddsoddi mewn un gronfa gyda strategaeth fuddsoddi a oedd yn dibynnu ar fondiau tymor canolig, ni allwn symud i mewn i offerynnau tymor byrrach heb werthu’r gronfa honno a buddsoddi’r elw mewn cronfeydd stoc a bond ar wahân.
Yn lle gwneud unrhyw beth, fe wnes i flino a gobeithio y byddai cyfraddau llog yn gostwng. Roedden nhw'n dal i ddringo, ac roedd fy ngholledion yn cynyddu o hyd. Roeddwn yn dyblu i lawr, i fenthyg term gamblo.
Yn olaf, dywedais ddigon a gwerthais y gronfa, gan fabwysiadu strategaeth fwy amddiffynnol sydd â fy ecwitïau mewn tair cronfa ar wahân: cronfa marchnad gyfan yr Unol Daleithiau, cronfa marchnad gyfan dramor, a chronfa gwerth yr Unol Daleithiau. Rwy’n gorbwyso stociau gwerth oherwydd rwy’n meddwl efallai y byddant yn perfformio’n well am ychydig yn yr amgylchedd presennol ac oherwydd bod stociau twf wedi mwynhau rhediad mor enfawr ers cymaint o flynyddoedd.
Fy nghronfa bond sylfaenol bellach yw'r
Ffyddlondeb Cronfa Mynegai Bondiau Trysorlys Tymor Byr
(FUMBX). Mae ganddo hyd bond cyfartalog o 2.54 mlynedd. Oherwydd ei hyd byrrach, bydd yn ennill llai os bydd cyfraddau'n gostwng. Ond bydd hefyd yn colli llai os ydyn nhw'n codi eto. Ac ar hyn o bryd mae'n cynhyrchu 4.4% aruchel, sy'n llawer uwch na bondiau tymor canolig.
Wnes i ddim stopio yno. Gwerthais hanner fy bondiau i brynu tystysgrifau blaendaliadau wedi'u broceru am 3 a 4 blynedd yn rhoi 4.9% a 4.95%, yn y drefn honno. Fe wnaethon nhw ildio mwy na Thrysorïau tebyg, ond maent wedi'u gwarantu'n ffederal ac yr un mor ddiogel.
Os bydd cyfraddau'n codi, bydd gwerth marchnad y cryno ddisgiau hyn yn gostwng, ond gan fy mod yn dal hyd at aeddfedrwydd byddaf yn parhau i gasglu bron i 5% o log, sydd ddim yn ofnadwy. Ac os bydd cyfraddau'n gostwng, bydd llog o 5% yn edrych yn fwyfwy deniadol mewn byd cyfradd is.
Rwy'n cymryd camau eraill i gynyddu cynnyrch. Y tu allan i'm cyfrif ymddeoliad, rwy'n cadw swm gweddol o arian parod mewn cronfa marchnad arian Vanguard. Cymerais rywfaint o'r arian parod a phrynu Trysorïau 4 mis a oedd yn ildio dros 4% i suddo fy nghynnyrch.
Mae'r holl chwilio hwn am gynnyrch yn llawer mwy o waith na fy strategaeth cronfa sengl. Ac rwy'n dal i fod mewn perygl o beidio â dod allan ar y blaen yn y diwedd.
Ond os bydd cyfraddau llog yn codi ychydig yn fwy, ni fyddaf yn cael fy nharo bron cyn waethed â'r tro diwethaf. Ac os ydynt yn disgyn, byddaf yn gwneud popeth yn iawn am sawl blwyddyn.
Rwy'n galw hynny'n fuddugoliaeth.
Ysgrifennwch at Neal Templin yn [e-bost wedi'i warchod]
