Ar Ebrill 11, cwympodd pris tocyn brodorol protocol DeFi Ichi yn sydyn, gan golli'r rhan fwyaf o'i werth. Mae gan y tocyn, a oedd yn werth $143 cyn y ddamwain, bellach gollwng i mor isel â $1.70 - i lawr 99% syfrdanol - cyn adlamiad bach.
Yn dilyn y digwyddiad, mae rhai sylwebwyr hawlio bod pobl fewnol wedi cynnal “tynfa ryg” ac o bosibl wedi gwerthu talp mawr o docynnau ICHI yr oeddent yn berchen arnynt yn eu pyllau hylifedd eu hunain gan arwain at gwymp ym mhris y tocyn.
Fodd bynnag, mewn gwirionedd roedd yr hyn a ddigwyddodd yn gamgymeriad mawr ar ran y tîm. Creodd newid protocol problemus gynnydd sydyn ym mhris ICHI, a ddilynwyd yn syth gan ddamwain fawr.
Cwympodd y pris tocyn yn sylweddol yn gyflym iawn. Delwedd: CoinGecko.
Yn y darn hwn rydym yn archwilio beth aeth mor ofnadwy o'i le i'r protocol, gan arwain at ei gwymp yn y pen draw, a bod hyn yn dangos pa mor fregus y gall protocolau DeFi fod.
Beth Yw Ichi?
Mae Ichi yn brotocol DeFi sy'n marchnadoedd ei hun fel “arian cyfred i bob cymuned” ac yn gadael i brosiectau trydydd parti greu eu darnau arian sefydlog eu hunain. Gelwir y darnau sefydlog hyn yn oneTokens a gellir eu bathu gan ddefnyddio cyfochrog fel USDC a bitcoin wedi'i lapio.
Mae stablecoins y protocol (oneTokens) yn cynnal peg i ddoler yr UD trwy gronfeydd hylifedd cymhellol. Dyma lle mae'r protocol yn gwobrwyo defnyddwyr â thocynnau i helpu i gynnal gwerth o amgylch marc doler.
Mae Ichi yn gweithredu pyllau hylifedd a marchnadoedd benthyca ar gyfer oneTokens gan ddefnyddio cyfnewid datganoledig Uniswap fel y protocol sylfaenol, fel rhan o'i Angel Vault gynnig. Mae'r protocol hefyd yn rheoli marchnad fenthyca protocol Fuse Rari Capital (na ddylid ei gymysgu â Fuse Network). Gelwir hyn gladdgell tocyn #136.
Yn y gladdgell tocyn #136, gall adneuwyr gyflenwi gwahanol asedau i ennill cynnyrch, a gall benthycwyr fenthyca asedau yn gyfnewid am ffi. Mae'r pyllau yn talu gwobrau yn ei docyn llywodraethu o'r enw ICHI, sydd, fel y mwyafrif o arian cyfred digidol, yn naturiol anwadal o ran pris.
Y camgymeriad allweddol
Claddgell Fuse #136 Rari Capital yw lle digwyddodd y digwyddiad i raddau helaeth. Dechreuodd y problemau pan benderfynodd tîm Ichi gynyddu'r terfyn benthyciad-i-werth (LTV) ar gyfer asedau benthyca o fewn y gladdgell #136 i 85%.
Mae terfyn LTV neu 'ffactor cyfochrog' yn pennu faint y gall defnyddiwr ei fenthyca ar eu cyfochrog o brotocol benthyca. Os oes gan brosiect derfyn LTV isel, yna mae'n llawer mwy diogel oherwydd os bydd gwerth y cyfochrog yn gostwng, mae'r benthyciad yn llai tebygol o gael ei ddiddymu. Mae cael terfyn LTV uwch yn golygu risg uwch.
Ymddatod yw pan fydd y protocol benthyca yn gwerthu'r cyfochrog yn awtomatig i adennill gwerth y benthyciad. Ar gyfer y gladdgell hon, mae datodiad yn cael ei sbarduno os bydd gwerth y cyfochrog yn gostwng 15% - ac mae'r benthyciad ar fin mynd o dan y dŵr.
Rinsio'r protocol
Ar ôl i'r tîm godi'r terfyn LTV, dechreuodd rhai defnyddwyr wneud benthyciadau sylweddol ac yna eu defnyddio i fenthyg tocynnau ICHI, ac ailadrodd y broses drosodd.
Y benthyca gormodol a'r diddymiadau canlyniadol yw'r rheswm pam y cododd y pris tocyn ac yna disgyn yn sydyn. Dywed adroddiadau fod datodiad wedi rhaeadru cyn gynted ag y dechreuodd prisiau gywiro, gan ddechrau gydag un gwerthiant mawr o $10 miliwn yn Ichi, yn ôl a adroddiad post-mortem o dîm Ichi.
Dywedodd Jonathan Wu, sy'n arwain twf yn Aztec Protocol, mewn a Twitter swydd gan nodi'r gyfochrog a enwir gan ICHI o fewn y gladdgell tocyn #136 Rari Capital a suddwyd mewn gwerth gyda'r ddamwain tocyn - gan achosi i'r rhan fwyaf o'r benthyciadau gael eu diddymu. Arweiniodd gwerthu tocynnau ICHI yn barhaus at sychu hylifedd o fewn y gladdgell, yn ôl Wu.
Y broblem oedd y gallai unrhyw un adneuo 10,000 o docynnau ICHI (gwerth $1 miliwn pan oedd pris y tocyn yn $100) a benthyca 850,000 mewn USDC stablecoin, a chymryd benthyciad arall. Roedd y rhai a wnaeth hyn yn y bôn yn defnyddio'r protocol i fynd i sefyllfa drosoledig.
Ond nid oedd digon o hylifedd ar draws DEXs i gefnogi LTV mor uchel. Pan symudodd pris ICHI yn sydyn 15% o'i uchafbwyntiau, diddymodd y protocol holl fenthycwyr ICHI a gwerthwyd eu cyfochrog cyfatebol ar y farchnad.
Jack Longarzo, datblygwr yn Rari Capital, Dywedodd roedd y sefyllfa'n ganlyniad i “ddigon o faneri coch” gan y tîm a bod ffactor cyfochrog o 85% yn rhy uchel i'r protocol weithredu'n normal.
“Mae ffactor cyfochrog o 85% yn hynod o uchel. Yn ogystal, ni ddefnyddiodd y tîm gapiau cyflenwi a chaniatawyd i swm anfeidrol o ICHI gael ei ddefnyddio fel cyfochrog. Roedd hyn yn caniatáu i ddeiliaid ICHI fenthyca'n helaeth yn erbyn cyfochrog heb ei gapio,” esboniodd Lorzango, wrth siarad am gamgymeriad y tîm.
Creodd y gwerthiannau effaith droellog gan wthio pris ICHI i lawr ymhellach. Dywedodd yr adroddiad post-mortem nad oedd y digwyddiadau diweddar “yn unol â’n gwerthoedd craidd na disgwyliadau ein cymuned.” Mae'r tîm hyd yn oed wedi ymddiheuro am y digwyddiad o fewn ei sianeli Telegram. Ers hynny mae wedi gostwng y terfyn LTV i 50%.
Cododd y protocol $3.5 miliwn ym mis Chwefror 2022 i adeiladu protocol sy'n anelu at gael gwared ar ddibyniaeth DeFi ar gyhoeddwyr stablau canolog, a chreu system sy'n defnyddio fel y gall prosiectau adeiladu eu darnau arian stabl algorithmig gydag amrywiol asedau crypto fel cyfochrog.
Yn ôl DeFiLlama, mae cyfanswm y gwerth sydd wedi'i gloi ar brotocol Ichi bellach yn sefyll ar $ 31 miliwn - ffracsiwn o $130 miliwn mewn asedau a adneuwyd yn ei gronfeydd tocynnau cyn y ddamwain.
© 2022 The Block Crypto, Inc. Cedwir pob hawl. Darperir yr erthygl hon at ddibenion gwybodaeth yn unig. Ni chynigir na bwriedir ei ddefnyddio fel cyngor cyfreithiol, treth, buddsoddiad, ariannol neu gyngor arall.
Ffynhonnell: https://www.theblockcrypto.com/post/141788/ichi-token-price-collapses-by-99-in-latest-defi-debacle?utm_source=rss&utm_medium=rss