Mae’r buddsoddwr eiconig Bill Bengen yn dweud bod chwyddiant yn ‘beth brawychus’ i bobl sy’n ymddeol—ai ei reol 4% yw’r ffordd orau o hyd i gael y gorau o’ch arian ymddeol?

Yn aml dywedir wrthym fod angen i ni gynilo cymaint ag y gallwn dros 30 neu 40 mlynedd o waith i gario ein hunain drwy ymddeoliad.

Ond ar ôl i ni gyrraedd y garreg filltir honno, sut mae sicrhau na fydd yr arbedion hynny'n dod i ben cyn inni farw?

Mae'n gwestiwn sy'n herio hyd yn oed y meddyliau ariannol disgleiriaf. Ac er bod y diwydiant wedi dilyn yr hyn a elwir yn “rheol 4%” ers degawdau bellach, mae rhai'n dadlau nad dyna'r ateb syml y mae ei gynigwyr yn ei gredu.

Seren y bore Canllaw 2022 i gyfraddau tynnu'n ôl ymddeoliad gofyn rhai cwestiynau anodd am y ddamcaniaeth ddegawdau oed. A Papur ymchwil 2021 Morningstar ymddangos fel pe bai’n swnio’r benlin ar gyfer y rheol 4% yn ei alw, “ddim yn ddichonadwy mwyach.” a dweud bod cyfradd tynnu'n ôl o 3.3% yn fwy realistig.

Mewn Cyfweliad Gorffennaf gyda'r awdur buddsoddi ac arbenigwr Rob Berger, mynegodd Bengen bryder am chwyddiant hirfaith a'i effaith ar gyfrifon ymddeol.

“Rydych chi'n cael cyfnod estynedig o chwyddiant ac yna mae'n rhaid i'r sawl sy'n ymddeol gynyddu ei dynnu'n ôl bob blwyddyn ac nid ydyn nhw byth yn dod yn ôl i'r lefel wreiddiol, maen nhw'n gaeth iddo,” meddai. “Mae chwyddiant yn beth brawychus i bobl sydd wedi ymddeol ac mae’n debyg mai dyma’r bygythiad mwyaf i ddyfodol y rheol [4%].”

Peidiwch â cholli

Felly beth mae hynny'n ei olygu i'ch cynllunio ymddeoliad a'ch portffolio?

A yw'r fformiwla profedig yn dal yn wir yn yr amgylchedd economaidd presennol?

Hanes y rheol hon

Ym 1994, cyhoeddodd y cynghorydd ariannol Bill Bengen bapur yn nodi y dylai ymddeolwyr gynllunio i dynnu 4% o'u hasedau bob blwyddyn, gan gynyddu neu leihau'r dosbarthiad hwnnw'n flynyddol yn seiliedig ar chwyddiant.

Stori yn parhau

Roedd Bengen wedi astudio nifer o ddegawdau o ystadegau ar ymddeoliad a dychweliadau stoc a bond, gan ofyn iddo'i hun a allai portffolios ymddeoliad o'r amser y bu'n astudio bara hyd at 50 mlynedd yn ddamcaniaethol.

Canfu mai'r ateb yn gyffredinol oedd ydy, pe bai'r rhai sy'n ymddeol yn tynnu mwy na 4% o'u hasedau'n ôl y flwyddyn. A beth bynnag gallent yn rhesymol ddisgwyl i'w harian bara 30 mlynedd.

Lle mae'r rheol yn sefyll bron i 30 mlynedd yn ddiweddarach

Am ddau ddegawd, roedd y rheol 4% yn gweithredu fel rheol gyffredinol i gynllunwyr ariannol ac ymddeolwyr wrth bennu eu cyfradd tynnu'n ôl.

Rhan o'r hyn a wnaeth y rheol mor boblogaidd yw ei bod yn hawdd ei deall a'i dilyn. Ac i'r rhai a oedd yn poeni am redeg allan o arian yn ystod ymddeoliad, roedd cadw at reol yn rhoi rhywfaint o sicrwydd a thawelwch meddwl.

Fodd bynnag, y broblem fawr gyda'r rheol hon yw ei bod yn afrealistig o anhyblyg i'r rhan fwyaf o bobl.

Esboniodd Moshe Arye Milevsky, athro cyllid yn Ysgol Fusnes Schulich Prifysgol Efrog yn Toronto, Canada, ei hynodrwydd am y rheol mewn cyflwyniad ar gyfer Cymdeithas Cynllunio Ariannol Canada yng nghwymp 2021.

Mae Milevsky yn dadlau nid yn unig bod ei lwyddiant yn gofyn am ddilyn yr egwyddor yn llym bob blwyddyn, nid yw'n ystyried unrhyw ffordd o fyw na newidiadau yn y farchnad y tu allan i chwyddiant. Pan fydd rhywun yn ymrwymo i'r rheol ar gyfer eu hymddeoliad, maent yn cloi eu hunain i mewn i strategaeth am 30 mlynedd sy'n ei gwneud yn ofynnol iddynt aros ar y cwrs beth bynnag.

Byddai strategaeth well, meddai Milevsky, yn ymateb i newidynnau lluosog, fel oedran ymddeol, lle mae'r incwm ymddeol yn cael ei arbed neu ei fuddsoddi a nodau personol ar gyfer ymddeoliad.

Hefyd, mae'r strategaeth yn seiliedig ar berfformiad y farchnad yn y gorffennol, nad yw'n rhagfynegydd perfformiad yn y dyfodol.

Mae hyd yn oed Bengen ei hun wedi cael ei orfodi i ailedrych ar y rheol yn ystod y tri degawd diwethaf i'w diweddaru.

Mae hynny oherwydd bod ei ymchwil gwreiddiol yn cynnwys dau ddosbarth o asedau yn unig: bondiau'r Trysorlys a stociau cap mawr. Nawr, gyda thrydydd dosbarth, stociau cap bach, mae'n credu y byddai 4.5% yn tynnu'n ôl yn ddiogel.

Mae Bengen wedi astudio ymddeolwyr gan ddefnyddio'r rheol 4% a chanfod “maen nhw'n gwneud yn dda ... Maent yn llwyddiannus gyda'r gyfradd tynnu'n ôl honno er eu bod mewn amgylchedd cyfradd llog isel.”

In cyfweliad gyda Barron's yn 2021, dywedodd ei fod yn credu y bydd y rheol wreiddiol o 4% yn parhau i ddal i fyny oni bai ein bod yn cyrraedd “amgylchedd chwyddiant difrifol.”

Gydag amgylchedd chwyddiant bellach ar ein gwarthaf, argymhellodd Bengen y mis diwethaf y dylai ymddeolwyr wneud addasiadau i'w treuliau cyn gynted ag y gallant.

“Mae chwyddiant yn rhywbeth y mae angen i chi ddelio ag ef nawr, hyd yn oed yn fwy felly na marchnadoedd arth.”

Wedi dweud hynny, byddai'r rhan fwyaf o'r rhai sy'n ymddeol yn cael eu gwasanaethu orau trwy ymgynghori â'u rhai eu hunain cynghorydd ariannol am y strategaeth tynnu'n ôl sy'n gweddu orau i'w sefyllfa ariannol.

— Gyda ffeiliau Samantha Emann

Beth i'w ddarllen nesaf

Mae'r erthygl hon yn darparu gwybodaeth yn unig ac ni ddylid ei dehongli fel cyngor. Fe'i darperir heb warant o unrhyw fath.