Mae'n dal i fod yn farchnad arth, yn ôl safleoedd cryfder cymharol sector marchnad stoc yr Unol Daleithiau. Mae hynny oherwydd bod y sectorau sydd fel arfer yn gwneud y gorau ar ddiwedd marchnadoedd arth wedi bod ar ei hôl hi yn ddiweddar. I'r gwrthwyneb, mae'r sectorau sydd fel arfer yn gwneud y gwaethaf ar ddiwedd marchnadoedd arth wedi bod yn perfformio'n well. Nid dyma'r hyn y byddem yn ei weld pe bai'r farchnad arth hon yn bodloni normau hanesyddol.
Nid yw hyn yn gwarantu ein bod yn aros mewn marchnad arth. Mae’r dangosyddion yn gymysg, gyda rhai’n awgrymu bod marchnad deirw wedi dechrau ar isafbwyntiau mis Hydref a rhai’n cyfeirio at y farchnad eirth yn fyw ac yn iach. Dyna pam mae dadansoddwyr wedi bod yn gadael unrhyw gerrig heb eu troi wrth chwilio am gliwiau ychwanegol.
Yn ôl data gan Ned Davis Research, yr S&P 500
SPX,
-0.73%
y sectorau sy'n perfformio'n well yn gyson dros y tri mis diwethaf o farchnadoedd arth yw Gwasanaethau Cyfathrebu, Staples Defnyddwyr, Gofal Iechyd a Chyfleustodau. Seiliodd y cwmni'r canfyddiad hwn ar ddadansoddiad o'r 14 marchnad arth ers y 1970au cynnar. Perfformiodd pob un o'r pedwar sector hyn yn well na'r farchnad gyffredinol mewn 13 o'r 14 marchnad arth hynny.
Yn anffodus i'r rhai sy'n credu bod y farchnad arth wedi dod i ben ar y lefel isaf o Hydref 14, nid oedd y sectorau hyn ar frig y safleoedd ar gyfer perfformiad dros y tri mis yn arwain at y pwynt hwnnw. Mewn gwirionedd, roedd tri o'r pedwar ar ei hôl hi yn y farchnad, yn ôl data gan FactSet. Gofal Iechyd oedd yr unig un o'r pedwar a berfformiodd yn well na'r farchnad dros y cyfnod hwnnw o dri mis.
Adroddir stori debyg gan y sectorau a oedd fwyaf cyson ar ei hôl hi o ran y farchnad gyffredinol ar ddiwedd marchnadoedd eirth y gorffennol, fel y gwelwch o'r siart uchod. Ystyriwch y sector Diwydiannol, sydd dros y tri mis diwethaf o'r 14 marchnad arth ers 1970 wedi llusgo'r S&P 500 mewn 12 ohonynt. Er hynny, roedd y sector hwn yn un o'r perfformwyr cymharol well dros y tri mis yn arwain at y lefel isaf o Hydref ar 14eg.
Roedd y sectorau Ariannol a Deunyddiau bron mor gyson â’r sector Diwydiannol wedi tanberfformio’r S&P 500 dros y tri mis diwethaf o farchnadoedd arth yn y gorffennol - gyda phob un ar ei hôl hi yn 11 o’r 14 diwethaf, yn ôl data Ymchwil Ned Davis. Ac eto, fel Industrials, perfformiodd y ddau sector hyn yn well na'r farchnad dros y tri mis yn arwain at y lefel isaf o Hydref 14.
Dewisol defnyddwyr yn erbyn styffylau defnyddwyr
Cliw arall sy'n ymwneud â'r sector y mae dadansoddwyr yn talu sylw iddo yw perfformiad cymharol y sectorau Dewisol Defnyddwyr a Staplau Defnyddwyr. Mae'r cyntaf yn cynnwys cwmnïau sy'n dueddol o wneud yn dda pan fo'r cyfnod economaidd yn dda, tra bod cwmnïau yn y sector olaf yn cynhyrchu hanfodion y mae'n rhaid i ddefnyddwyr eu prynu hyd yn oed pan fo adegau'n ddrwg.
Nid yw'n syndod bod y sector Staples Defnyddwyr yn tueddu i berfformio'n well na'r sector Dewisol Defnyddwyr yn ystod marchnadoedd arth. Ond mae hyn yn gwrthdroi'n gyflym ar gamau cychwynnol marchnad deirw newydd. Dyna pryd mae buddsoddwyr yn dechrau synhwyro bod y gwaethaf y tu ôl iddynt, a phan fyddant yn dechrau ffafrio'r stociau dewisol defnyddwyr a ddylai wneud yn dda yn y misoedd dilynol.
Mae hyn yn helpu i egluro pam y bu byrstio o gyffro bullish yn ystod pythefnos diwethaf mis Tachwedd. Dros y cyfnod hwn, er enghraifft, SPDR Sector Dewisol Dewisol Defnyddwyr
XLY,
-0.44%
curo'r SPDR Sector Dethol Staples Defnyddwyr â llaw
XLP,
-0.77%
gan yr ymyl o 5.2% i 1.9%.
Ond ni pharhaodd y perfformiad gwell hwn. Hyd yn hyn ym mis Rhagfyr mae'r sector Dewisol Defnyddwyr wedi fforffedu'r holl orberfformiad hwnnw, ac yna rhywfaint.
Y llinell waelod? Mae safleoedd cryfder cymharol y sector yn awgrymu bod y farchnad arth yn dal i fod yma. Nid yw hyn yn gwarantu y bydd isafbwyntiau marchnad yr UD ym mis Hydref yn cael eu torri. Ond os ydych chi am gredu ein bod ni mewn marchnad deirw newydd, bydd yn rhaid i chi ddod o hyd i resymau i gefnogi eich cred heblaw enillion cymharol sector.
Mae Mark Hulbert yn cyfrannu'n rheolaidd at MarketWatch. Mae ei Hulbert Ratings yn olrhain cylchlythyrau buddsoddi sy'n talu ffi wastad i'w harchwilio. Gellir ei gyrraedd yn [e-bost wedi'i warchod]
Mwy o: Mae marchnadoedd ariannol yn fflachio rhybudd bod dirwasgiad ar fin digwydd: dyma beth mae'n ei olygu i stociau
Hefyd darllenwch: Mae'r dangosydd economaidd anhysbys hwn ond yn y fan a'r lle yn dweud bod dirwasgiad a phrisiau stoc is bron yn sicr
Pe bai'r teirw mewn gwirionedd yn rheoli, byddai'r sectorau marchnad stoc hyn yn arweinwyr ar hyn o bryd
Mae'n dal i fod yn farchnad arth, yn ôl safleoedd cryfder cymharol sector marchnad stoc yr Unol Daleithiau. Mae hynny oherwydd bod y sectorau sydd fel arfer yn gwneud y gorau ar ddiwedd marchnadoedd arth wedi bod ar ei hôl hi yn ddiweddar. I'r gwrthwyneb, mae'r sectorau sydd fel arfer yn gwneud y gwaethaf ar ddiwedd marchnadoedd arth wedi bod yn perfformio'n well. Nid dyma'r hyn y byddem yn ei weld pe bai'r farchnad arth hon yn bodloni normau hanesyddol.
Nid yw hyn yn gwarantu ein bod yn aros mewn marchnad arth. Mae’r dangosyddion yn gymysg, gyda rhai’n awgrymu bod marchnad deirw wedi dechrau ar isafbwyntiau mis Hydref a rhai’n cyfeirio at y farchnad eirth yn fyw ac yn iach. Dyna pam mae dadansoddwyr wedi bod yn gadael unrhyw gerrig heb eu troi wrth chwilio am gliwiau ychwanegol.
Yn ôl data gan Ned Davis Research, yr S&P 500
-0.73%
SPX,
y sectorau sy'n perfformio'n well yn gyson dros y tri mis diwethaf o farchnadoedd arth yw Gwasanaethau Cyfathrebu, Staples Defnyddwyr, Gofal Iechyd a Chyfleustodau. Seiliodd y cwmni'r canfyddiad hwn ar ddadansoddiad o'r 14 marchnad arth ers y 1970au cynnar. Perfformiodd pob un o'r pedwar sector hyn yn well na'r farchnad gyffredinol mewn 13 o'r 14 marchnad arth hynny.
Yn anffodus i'r rhai sy'n credu bod y farchnad arth wedi dod i ben ar y lefel isaf o Hydref 14, nid oedd y sectorau hyn ar frig y safleoedd ar gyfer perfformiad dros y tri mis yn arwain at y pwynt hwnnw. Mewn gwirionedd, roedd tri o'r pedwar ar ei hôl hi yn y farchnad, yn ôl data gan FactSet. Gofal Iechyd oedd yr unig un o'r pedwar a berfformiodd yn well na'r farchnad dros y cyfnod hwnnw o dri mis.
Adroddir stori debyg gan y sectorau a oedd fwyaf cyson ar ei hôl hi o ran y farchnad gyffredinol ar ddiwedd marchnadoedd eirth y gorffennol, fel y gwelwch o'r siart uchod. Ystyriwch y sector Diwydiannol, sydd dros y tri mis diwethaf o'r 14 marchnad arth ers 1970 wedi llusgo'r S&P 500 mewn 12 ohonynt. Er hynny, roedd y sector hwn yn un o'r perfformwyr cymharol well dros y tri mis yn arwain at y lefel isaf o Hydref ar 14eg.
Roedd y sectorau Ariannol a Deunyddiau bron mor gyson â’r sector Diwydiannol wedi tanberfformio’r S&P 500 dros y tri mis diwethaf o farchnadoedd arth yn y gorffennol - gyda phob un ar ei hôl hi yn 11 o’r 14 diwethaf, yn ôl data Ymchwil Ned Davis. Ac eto, fel Industrials, perfformiodd y ddau sector hyn yn well na'r farchnad dros y tri mis yn arwain at y lefel isaf o Hydref 14.
Dewisol defnyddwyr yn erbyn styffylau defnyddwyr
Cliw arall sy'n ymwneud â'r sector y mae dadansoddwyr yn talu sylw iddo yw perfformiad cymharol y sectorau Dewisol Defnyddwyr a Staplau Defnyddwyr. Mae'r cyntaf yn cynnwys cwmnïau sy'n dueddol o wneud yn dda pan fo'r cyfnod economaidd yn dda, tra bod cwmnïau yn y sector olaf yn cynhyrchu hanfodion y mae'n rhaid i ddefnyddwyr eu prynu hyd yn oed pan fo adegau'n ddrwg.
Nid yw'n syndod bod y sector Staples Defnyddwyr yn tueddu i berfformio'n well na'r sector Dewisol Defnyddwyr yn ystod marchnadoedd arth. Ond mae hyn yn gwrthdroi'n gyflym ar gamau cychwynnol marchnad deirw newydd. Dyna pryd mae buddsoddwyr yn dechrau synhwyro bod y gwaethaf y tu ôl iddynt, a phan fyddant yn dechrau ffafrio'r stociau dewisol defnyddwyr a ddylai wneud yn dda yn y misoedd dilynol.
Mae hyn yn helpu i egluro pam y bu byrstio o gyffro bullish yn ystod pythefnos diwethaf mis Tachwedd. Dros y cyfnod hwn, er enghraifft, SPDR Sector Dewisol Dewisol Defnyddwyr
-0.44%
-0.77%
XLY,
curo'r SPDR Sector Dethol Staples Defnyddwyr â llaw
XLP,
gan yr ymyl o 5.2% i 1.9%.
Ond ni pharhaodd y perfformiad gwell hwn. Hyd yn hyn ym mis Rhagfyr mae'r sector Dewisol Defnyddwyr wedi fforffedu'r holl orberfformiad hwnnw, ac yna rhywfaint.
Y llinell waelod? Mae safleoedd cryfder cymharol y sector yn awgrymu bod y farchnad arth yn dal i fod yma. Nid yw hyn yn gwarantu y bydd isafbwyntiau marchnad yr UD ym mis Hydref yn cael eu torri. Ond os ydych chi am gredu ein bod ni mewn marchnad deirw newydd, bydd yn rhaid i chi ddod o hyd i resymau i gefnogi eich cred heblaw enillion cymharol sector.
Mae Mark Hulbert yn cyfrannu'n rheolaidd at MarketWatch. Mae ei Hulbert Ratings yn olrhain cylchlythyrau buddsoddi sy'n talu ffi wastad i'w harchwilio. Gellir ei gyrraedd yn [e-bost wedi'i warchod]
Mwy o: Mae marchnadoedd ariannol yn fflachio rhybudd bod dirwasgiad ar fin digwydd: dyma beth mae'n ei olygu i stociau
Hefyd darllenwch: Mae'r dangosydd economaidd anhysbys hwn ond yn y fan a'r lle yn dweud bod dirwasgiad a phrisiau stoc is bron yn sicr
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/these-stock-market-sectors-should-be-strong-if-the-bulls-really-are-in-control-but-theyre-not-11670580627 ? siteid=yhoof2&yptr=yahoo