Os Bydd Dirwasgiad Yn 2023, Gallai Rhai Dinasoedd Gymryd Degawd i Adfer

Mae'n ymddangos bod ymdrechion y Ffed i arafu chwyddiant yn gweithio, o leiaf ychydig. Mae'r farchnad lafur yn oeri, rhoi llai o bwysau ar gyflogau, tra tai prisiau ac adeiladu newydd wedi dirywio. Yn anffodus, mae'n debygol y bydd yr arafu hwn mewn gweithgaredd economaidd yn dod â chost: Yn ôl Bloomberg Arolwg Rhagfyr 2022 o economegwyr, mae siawns o 70% o ddirwasgiad yn 2023. Efallai y bydd angen dirwasgiad i ddofi chwyddiant, ond mae ymchwil yn dangos nad yw niwed dirwasgiadau wedi’u dosbarthu’n gyfartal. Mewn rhai dinasoedd, gall fod yn ddegawd neu fwy cyn i'w heconomïau fynd yn ôl ar y trywydd iawn.

Cyflogwyr wedi'u creu swyddi 223,000 ym mis Rhagfyr, i lawr o 256,000 ym mis Tachwedd a 263,000 ym mis Hydref. Cododd enillion cyfartalog fesul awr 0.3% o fis Tachwedd i fis Rhagfyr a 4.6% dros y flwyddyn flaenorol, a oedd yn is na'r disgwyl. Arafiad y farchnad lafur ynghyd â'r arafu yn adeiladu tai newydd yn arwyddion bod codiadau cyfradd llog y Gronfa Ffederal yn lleihau gweithgaredd economaidd.

Mae llai o wariant a buddsoddiad gan ddefnyddwyr yn arwyddion bod arian dros ben yn cael ei dynnu allan o'r economi. Dylai hyn arwain at chwyddiant is dros amser ers i chwyddiant fod a achosir gan gormod o arian yn mynd ar drywydd rhy ychydig o nwyddau. Mae lleihau chwyddiant yn nod teilwng a dylai'r Ffed ganolbwyntio ar gyrraedd ei darged o 2% i gynnal hygrededd. Yr anfantais, fodd bynnag, yw bod arafu mewn gweithgarwch economaidd yn golygu llai o allbwn ac felly llai o gyflogaeth a chyflogau is yn aml. Yn y gorffennol, mae’r economi fel arfer wedi mynd i ddirwasgiad ar ôl cyfnodau o chwyddiant cymharol uchel, fel y dangosir isod.

Mae'r Unol Daleithiau yn wlad fawr, yn ddaearyddol ac o ran poblogaeth. Felly hyd yn oed os yw'r wlad yn dechnegol mewn dirwasgiad, ni fydd pob ardal yn teimlo'r un faint o boen. Mewn 2016 study, dadansoddodd yr awduron y 50 ardal ystadegol fetropolitan fwyaf poblog (MSAs) i weld pa mor aml y cafodd pob un ddirwasgiad dros gyfnod o 26 mlynedd. Cafwyd tri dirwasgiad cenedlaethol dros y cyfnod hwn, ond dim ond un neu ddau ddirwasgiad a brofodd sawl MSA. MSA Dinas Oklahoma oedd yr unig un i beidio â phrofi un dirwasgiad.

Er ei bod yn bosibl i rai ardaloedd osgoi dirwasgiad cenedlaethol yn gyfan gwbl, bydd y rhan fwyaf o economïau lleol yn profi rhywfaint o boen o leiaf, a gallai'r boen hon barhau am flynyddoedd. Mewn 2020 study, economegwyr Brad J. Hershbein a Bryan A. Stuart yn dadansoddi cyflogaeth MSA a gostyngiadau yn y boblogaeth yn dilyn pum dirwasgiad cenedlaethol gwahanol yn mynd yn ôl i'r 1970au a thrwy'r Dirwasgiad Mawr yn 2007. Maent yn canfod bod MSAs a gafodd eu taro galetaf gan ddirwasgiadau dros y cyfnod hwn â chyfraddau cyflogaeth is a phoblogaethau is na MSAs tebyg yr effeithiwyd arnynt yn llai, a bod y tueddiadau twf arafach hyn wedi parhau am ddegawd mewn rhai achosion. Mae eu ffigurau isod yn dangos effaith colled cyflogaeth 1% yn fwy yn ystod dirwasgiad ar y gyfradd cyflogaeth dros amser ar gyfer y tri dirwasgiad diweddaraf heb gynnwys dirwasgiad Covid-19. Mewn adferiad llwyr, byddai'r llinell las solet yn dychwelyd i 0 (llinellau toredig yw cyfyngau hyder).

Ar ôl dirwasgiad 1990 a 2001, bu twf cyflogaeth dilynol arafach mewn MSAs a gafodd eu taro galetach ers dros ddegawd. Adferodd cyfraddau cyflogaeth yn yr ardaloedd a gafodd eu taro galetaf ychydig yn gyflymach ar ôl y Dirwasgiad Mawr, ond mewn llawer o leoedd, roeddent yn dal yn is mor hwyr â 2015 (ffigur gwaelod). Fel y dywed yr awduron:

“mae gan ardaloedd a gollodd 5% yn fwy o’u cyflogaeth yn ystod dirwasgiad gyfraddau cyflogaeth un i ddau bwynt canran yn is, hyd yn oed hyd at ddegawd yn ddiweddarach. Ar gyfer ardal fetropolitan nodweddiadol o 150,000 o weithwyr, mae hynny'n 1,500 i 3,000 yn llai o bobl â swyddi. ”

Mae'n anodd rhagweld pa feysydd fydd yn cael eu heffeithio fwyaf gan ddirwasgiad cenedlaethol. Mae achosion y dirwasgiad o bwys, ac felly hefyd nodweddion lleol yr ardal. Mae diwydiannau gwahanol yn cael eu heffeithio’n wahanol yn ystod dirwasgiadau, a bydd lleoedd sydd â chysylltiadau economaidd cryfach â’r diwydiannau yr effeithir arnynt fwyaf—fel mwy o gyflogaeth diwydiant—yn cael eu brifo’n fwy na lleoedd â chysylltiadau gwannach. Mae'r awduron yn darparu map (a ddangosir isod) sy'n dangos y gostyngiad mewn cyflogaeth yn ystod y Dirwasgiad Mawr ar gyfer pob MSA.

Cafodd MSAs yn y Canolbarth, y de-ddwyrain a'r gorllewin eu taro'n galetach ar gyfartaledd (coch tywyllach) nag MSAs yn y Gwastadeddau Mawr a'r gogledd-ddwyrain. Roedd y penddelw tai yn rhan fawr o’r Dirwasgiad Mawr felly mae’n gwneud synnwyr i weld effeithiau mwy yn y de-ddwyrain a’r gorllewin lle prisiau tai yn gostwng oedd fwyaf. Y diwydiant ceir hefyd cymerodd curiad, sy'n helpu i egluro'r effeithiau cyflogaeth mawr ym Michigan, Ohio, a gwladwriaethau eraill gyda llawer o weithwyr yn y diwydiant ceir.

Ffolineb fyddai i lunwyr polisi lleol geisio rhagweld pryd y bydd dirwasgiad yn taro galetaf ar eu heconomi. Yn lle hynny, dylent ganolbwyntio ar sut i wneud eu heconomïau'n fwy gwydn. Nid yw economïau gwydn yn dibynnu ar un diwydiant ac mae ganddynt bolisïau ar waith sy'n cymell gwaith a ffurfio busnesau newydd.

Mae’n naturiol i rai busnesau fethu yn ystod dirwasgiad. Fel tanau gwyllt, mae dirwasgiadau'n helpu i glirio'r is-brwsh o fusnesau sy'n perfformio'n isel fel y gellir ailddyrannu gweithwyr a chyfalaf i fusnesau a diwydiannau mwy cynhyrchiol. Mae trethi uchel sy'n atal buddsoddiad a gwaith yn rhwystro'r broses hon trwy lleihau nifer y busnesau yn yr ardal ac annog gweithwyr i aros ar y cyrion yn hytrach nag ailhyfforddi i ddod o hyd i swydd newydd. Gall codau treth symlach gyda chyfraddau mwy gwastad a seiliau ehangach wella gwydnwch economaidd lleol.

Yn yr un modd, mae rheoliadau sy'n atal cwmnïau rhag cychwyn yn y lle cyntaf yn rhwystro'r broses ailddyrannu. Llunwyr polisi sydd am wneud eu heconomïau'n fwy gwydn dylai leihau diangen a rheoliadau cymhleth fel ei bod yn haws i bobl agor bwytai, siopau, neu ddechrau busnesau yn y cartref. Byddai diwygiadau defnydd tir hefyd yn ei gwneud yn haws trosi hen warysau yn ofod tai neu fanwerthu, neu hen ofod manwerthu yn ofod gweithgynhyrchu, ac ati. Wrth i hanfodion economaidd newid, y defnydd gorau o adeiladau yn newid yn aml, hefyd, a dylai rheoliadau defnydd tir lleol hwyluso addasu.

Dylai llunwyr polisi hefyd ddileu rheoliadau parthau i'w gwneud tai yn rhatach. Byddai hyn yn ei gwneud yn haws i bobl i symud i leoedd gyda'r economïau lleol mwyaf cynhyrchiol a gwydn a fyddai'n lleihau'r boen y maent yn ei brofi o ddirwasgiadau.

Mae llawer o economegwyr yn rhagweld dirwasgiad yn 2023, ond rydym wedi bod yn anghywir o'r blaen. Ond os nad yn 2023, mae dirwasgiad arall ar ryw adeg yn anochel. Dylai llunwyr polisi a phleidleiswyr lleol wneud eu heconomïau'n fwy gwydn nawr felly pan fydd y dirwasgiad nesaf yn digwydd, nid nhw fydd y rhai sy'n dioddef am ddegawd neu fwy.