Anwybyddu'r Arbenigwyr i Ennill 8%+ Difidendau

Mae'r rhan fwyaf o fuddsoddwyr fanila yn hoffi prynu stociau y mae dadansoddwyr Wall Street yn eu hoffi.

Mae'r strategaeth hon, fy ffrind contrarian, rydym yn gwybod yn a rysáit ar gyfer trychineb.

Pam? Wel, nid oes gan gwmnïau sydd eisoes yn boblogaidd gyda jociau stoc unrhyw le i fynd ond i lawr. Enwau wedi'u taflu, ar y llaw arall, yw'r cam gweithredu oherwydd dyma'r ymgeiswyr “uwchraddio dadansoddwr” nesaf.

Nid oes llawer o anfanteision i'r prisiau hyn a llawer o ochrau!

Mae'n anodd dod o hyd i y dramâu allan-o-ffafri hyn oherwydd bod y rhan fwyaf o ddadansoddwyr yn gwisgo sbectol lliw rhosyn. Maen nhw'n gwybod sut mae eu bara'n cael ei roi mewn menyn, ac mae hynny gyda rhagolygon cryf.

A dyna pam mae sgôr Gwerthu mor ddiddorol i ni. Mae enwau casineb yn unicornau yn y farchnad fodern - hyd yn oed yn y flwyddyn 2 o'r farchnad arth hon!

Saith—cyfrif 'em, saith!—cwmni yn y S&P 500 wedi tristwch Gwerthu sgôr heddiw!

Y saith hyn, wrth gwrs, yw lle rydym ni eisiau edrych. Dychmygwch beth sy'n digwydd pan fydd y stociau hyn yn cael eu huwchraddio i Daliadau yn unig! Bydd yn blaid o gyfrannau epig.

Os oes unrhyw beth yr wyf yn ei hoffi yn fwy nag uwchraddiad o'r tu allan i'r dadansoddwr i'r penthouse, mae'n ddifidend mawr. Felly, gadewch i ni gyfuno ein dwy hoff strategaeth incwm contrarian heddiw.

Heddiw mae gennym saith difidend enfawr rhwng 7.8% a 14.6%. Mae Wall Street yn casáu nhw i gyd! Gadewch i ni gael golwg.

REITs

Ofnau Wall Street ymddiriedolaethau buddsoddi eiddo tiriog (REITs) ar hyn o bryd, a phwy all eu beio? Mae rhediad cyfradd llog ymosodol Jerome Powell wedi gwasgu'r sector. Hyd yn oed gyda difidendau uwch na'r farchnad stoc yn gyffredinol, mae eiddo tiriog yn amlwg yn tanberfformio'r farchnad ehangach trwy'r tro arth hwn.

Ond a yw pesimistiaeth y manteision wedi mynd dros ben llestri?

Tebygol ddim gyda Ymddiriedolaeth Vornado Realty (VNO, cynnyrch o 8.0%)—cawr eiddo swyddfa a manwerthu y mae ei bortffolio wedi'i ganoli yn Ninas Efrog Newydd ond sydd hefyd yn dal asedau yn Chicago a San Francisco. Mae VNO wedi amsugno ergyd 1-2 o WFH—cwmnïau sydd angen llai o le swyddfa, ac adeiladau manwerthu yn dioddef llai o draffig traed, oherwydd bod gweithwyr yn teipio i ffwrdd gartref—sydd wedi torri cyfranddaliadau fwy na hanner ers i’r farchnad arth ddechrau.

Nid dyna'r unig doriad y mae cyfranddalwyr Vornado wedi'i ddioddef. Efallai y byddwch yn cofio ym mis Ionawr i mi ddweud VNO ac ychydig o REITs swyddfa eraill gallai fod mewn perygl o doriad difidend. Wel, dim ond wythnos neu ddwy yn ddiweddarach ...

“Cyhoeddodd Vornado Realty Trust (NYSE:VNO) heddiw fod ei Fwrdd Ymddiriedolwyr wedi datgan difidend chwarterol is o $.375 y cyfranddaliad. Mae’r gostyngiad yn gydnabyddiaeth o gyflwr presennol yr economi a’r marchnadoedd cyfalaf ac mae’n adlewyrchu’r gostyngiad yn incwm trethadwy Vornado ar gyfer 2023, yn bennaf oherwydd costau llog uwch.”

Bydd y toriad hwnnw o tua 30% i’r taliad yn rhoi Vornado mewn gwell siâp ariannol i oroesi’r amseroedd cythryblus hyn, ond er gwaethaf y cynnyrch dal i fod yn uchel o 8%, mae toriad diweddar yn nonstarter i unrhyw un sydd o ddifrif am incwm hirdymor. Felly yma, rwy'n cytuno â Wall Street, sydd â dim ond 3 Prynu yn erbyn 6 Dal a 5 Gwerthu ar y stoc.

Rwyf hefyd ar fwrdd y blaidd unigol yn gorchuddio Alexander (ALX, 8.9%), REIT llai yn NYC gyda llond llaw o eiddo swyddfa a manwerthu, yn ogystal â thŵr fflatiau. Mae nid yn unig yn wynebu'r un pwysau â VNO—mae'n cael ei reoli mewn gwirionedd gan Vornado Realty Trust! Yr unig sgôr Wall Street ar ALX yw un gwerthiant, ond mae hynny ynddo'i hun yn eithaf trawiadol - rhaid cyfaddef mai ychydig iawn o sylw gan y cwmnïau ymchwil mawr sy'n ei gwneud hi'n hawdd i werthoedd gwych fynd heb eu darganfod, ond mae hefyd yn arwydd pryderus nad yw stoc yn wir. werth yr amser. Roeddwn i lawr ar haf diwethaf Alexander, ac mae'n dal i edrych yn sâl.

Ymddiriedolaeth Brandywine Realty (BDN, cynnyrch o 13.4%) ymffrostio mewn 163 eiddo gyda dadansoddiad daearyddol od sy'n cynnwys Philadelphia, yr ardal fwyaf Washington, DC, ac Austin, Texas. Dyna fe. Mae Brandywine yn delio mewn adeiladau swyddfa hefyd, ond hefyd datblygiadau defnydd cymysg, mannau cydweithio, ac eiddo ymchwil a labordy. Mae'r rhan fwyaf o'r manteision sy'n cwmpasu BDN ar y ffens - mae gan y stoc un Prynu a dau Werthu, ond pedwar Daliad - ac mae sylw difidend tynn yn bryder. Beth sydd i'w hoffi yma? Ar gyfer un, ar yr alwad cynhadledd ddiweddaraf, mae rheolaeth yn sownd wrth ei gallu i ariannu ei difidend awyr-uchel. Mae hefyd yn cael ei danbrisio yn seiliedig ar sawl metrig, gan gynnwys arian o weithrediadau (FFO) a chronfeydd sydd ar gael i'w dosbarthu (FAD).

Gallwn ddianc rhag gogwydd Arfordir y Dwyrain gyda Hudson Pacific Properties (HPP, cynnyrch o 11.3%), sy'n prydlesu eiddo swyddfa a stiwdio i fyny ac i lawr Arfordir y Gorllewin, gan LA yr holl ffordd i fyny i Vancouver. Fel gyda BDN, mae dadansoddwyr ar y ffens i raddau helaeth - nid oes gan y manteision unrhyw beth i'w brynu, ond dim ond dau werthiant, yn erbyn 11 daliad syfrdanol. Mae materion swyddfa Hudson yn adlewyrchu'r gweddill, ond mae hefyd o bosibl yn wynebu trawiad llafur tymor byr i'w fusnes stiwdio. Ond mae gwerthu asedau yn helpu i wella hylifedd, a gallai HPP ailddatblygu hen safle NFL fel safle preswyl, a fyddai'n helpu i arallgyfeirio'r portffolio.

Am Ymddiriedolaeth Incwm Eiddo Swyddfa (OPI, elw o 14.6%), mae'r baneri coch yn gywir yn yr enw. Dyma REIT gofod swyddfa arall, a dyma'r mwyaf amrywiol o'r criw, gyda 160 eiddo ar draws yr Unol Daleithiau.

Mae gan OPI 3 Gwerthu yn erbyn un Pryniant yn unig, sy'n adlewyrchu'r naws mewn REITs swyddfa, ond er na fyddwn yn bachu'r stoc hon, ni fyddai rhai buddsoddwyr yn betio yn ei erbyn chwaith. Mae Office Properties Income Trust wedi'i hadeiladu'n wahanol - mae mwyafrif ei thenantiaid yn rhai gradd buddsoddiad, mae llawer ohonynt mewn gwirionedd yn endidau'r llywodraeth, mae'r rhan fwyaf o'i heiddo wedi'u lleoli mewn maestrefi (nid dinasoedd sy'n profi ecsodus torfol), ac mae ganddi gyfradd deiliadaeth uchel. o 96%. Ond mae llawer o weithwyr lleol, gwladwriaethol a ffederal yn dal i weithio gartref ac efallai na fyddant yn dychwelyd i'r swyddfa. Mae prydlesi yn benderfyniad hawdd: efallai y cânt eu torri'n gynnar neu, o leiaf, ni chânt eu hadnewyddu.

Pobl nad ydynt yn REITs

Nid yw rhagolygon dour Wall Street wedi'u cyfyngu i'r sector eiddo tiriog yn unig.

Ystyried Prospect Capital (PSEC, cynnyrch o 9.7%), o'r cyffelyb uchel-gynnyrch cwmni datblygu busnes (BDC) diwydiant. Mae BDCs yn bwll bach, ond mae PSEC yn bysgodyn hynod o fawr. Mae wedi ariannu mwy na 400 o fuddsoddiadau yn ei bron i ddau ddegawd o fywyd masnachu cyhoeddus, ac ar hyn o bryd mae ganddo tua $7.9 biliwn wedi'i fuddsoddi mewn 130 o gwmnïau ar draws 37 o ddiwydiannau.

Wall Street i raddau helaeth wedi rhoi i fyny ar yr enw hwn; mae'r pâr o daliannau dadansoddol yn hollti Daliad a Gwerthu rhyngddynt. Nid yw'n syndod pam: Mae'r stoc yn danberfformiwr hirdymor ac mae PSEC wedi torri ei ddifidend ddwywaith ers 2014.

Bu llygedynau—mae incwm llog net (NII) yn tueddu i fyny yn ddiweddar, ac o ganlyniad, mae ei gwmpas difidend yn ehangu. Felly o leiaf, mae'r cynnyrch un digid uchel hwn yn edrych yn fwy diogel nag y bu ers peth amser. Eto i gyd, mae PSEC yn cael ei bwyso gan ffioedd rheoli uchel, a delir i'r un tîm rheoli sydd wedi arwain y rhan fwyaf o'r tanberfformio. Ac er y byddwn fel arfer yn cyffroi am ostyngiad dwfn o 27% i NAV, mae hynny'n cyfateb i'r cwrs ar gyfer PSEC - mae'r stoc hon yn am byth wedi'i danbrisio, gyda thaliad i bob golwg bob amser ychydig y tu hwnt i gyrraedd Tantalus.

Peidiwch â meddwl bod stociau rheolaidd wedi'u gadael allan. Western Union (WU, cynnyrch o 7.8%) yn cael ei ganmol gan Wall Street hefyd, gyda dau Brynu ddim yn dod yn agos at wrthbwyso 10 Dal ac wyth Gwerth.

Methu dychmygu pam…

Mae technoleg wedi dod yn galed ac yn gyflym i Western Union. PayPal (PYPL), Mae Wise a llu o rai eraill wedi bod yn cymryd mwy o damaid o ginio WU bob blwyddyn, gan achosi refeniw i waedu o'r cawr taliadau (a thelegramau!) hwn a fu unwaith yn wych.

Ond er bod Western Union i lawr yn llwyr, nid yw allan o reidrwydd. Mae'r llinell waelod mewn gwirionedd wedi bod yn tueddu'n uwch ers cwpl o flynyddoedd, ac mae difidend chwarterol 23.5-cent y cwmni yn cyfrif am ddim ond 40% o elw. Un peth a allai droi’r llanw yw ei fuddsoddiadau trwm yn y busnes digidol. Mae defnyddwyr “Omnichannel” yn arbennig o broffidiol, felly gallai tyfu'r garfan honno helpu i arafu'r gwaedu.

Brett Owens yw prif strategydd buddsoddi ar gyfer Rhagolwg Contrarian. I gael mwy o syniadau incwm gwych, mynnwch eich copi am ddim o'i adroddiad arbennig diweddaraf: Eich Portffolio Ymddeoliad Cynnar: Difidendau Anferth - Bob Mis - Am Byth.

Datgeliad: dim