'Rwy'n canolbwyntio ar y data chwyddiant'

Os ydych chi'n dadlau a yw'r Unol Daleithiau mewn dirwasgiad ai peidio, rydych chi'n gofyn y cwestiwn anghywir, yn ôl un o brif swyddogion y Gronfa Ffederal.

“Nid yw p’un a ydym yn dechnegol mewn dirwasgiad ai peidio yn newid fy nadansoddiad,” meddai Neel Kashkari, llywydd Banc Gwarchodfa Ffederal Minneapolis, wrth “Face the Nation” CBS ddydd Sul. “Rwy’n canolbwyntio ar y data chwyddiant. Rwy'n canolbwyntio ar y data cyflog. A hyd yn hyn, mae chwyddiant yn parhau i'n synnu i'r ochr. Mae cyflogau’n parhau i dyfu.”

Y mis diwethaf, neidiodd chwyddiant yr Unol Daleithiau i uchaf erioed o bedwar degawd, gan godi 9.1% o flwyddyn yn ôl. Ar yr un pryd, arhosodd y farchnad lafur yn gryf: Cyflogresi Nonfarm cynnydd o 372,000 y mis diwethaf, ochr yn ochr â chyfradd ddiweithdra genedlaethol isel o 3.6%.

Ddydd Iau, dangosodd data newydd yr Adran Lafur arwyddion o oeri yn y farchnad swyddi, gyda hawliadau di-waith cychwynnol yn cyrraedd eu lefel uchaf ers canol mis Tachwedd. Eto i gyd, meddai Kashkari, mae’r farchnad lafur yn “gryf iawn, iawn.”

“Yn nodweddiadol, mae dirwasgiadau’n dangos colledion swyddi uchel, diweithdra uchel, mae’r rheini’n ofnadwy i deuluoedd Americanaidd. A dydyn ni ddim yn gweld dim byd felly,” meddai.

Y broblem, meddai Kashkari, yw bod chwyddiant hyd yn oed mewn marchnad swyddi gref, yn fwy na thwf cyflogau - gan roi “toriad cyflog” swyddogaethol i lawer o Americanwyr wrth i gostau byw gynyddu ledled y wlad. Datrys y broblem honno trwy leihau chwyddiant yw prif nod y Gronfa Ffederal ar hyn o bryd, ychwanegodd.

“Nid yw p’un a ydym yn dechnegol mewn dirwasgiad ai peidio yn newid y ffaith bod gan y Gronfa Ffederal ei gwaith ei hun i’w wneud, ac rydym wedi ymrwymo i’w wneud,” meddai Kashkari.

Adroddodd y Swyddfa Dadansoddi Economaidd ddydd Iau fod cynnyrch mewnwladol crynswth y wlad crebachu am yr ail chwarter yn olynol, yn aml yn arwydd rhybudd sy'n cyd-fynd â dirwasgiadau economaidd. I Kashkari, gallai hynny fod yn beth da mewn gwirionedd: Gallai arafu economaidd helpu i leihau chwyddiant i'r pwynt lle nad yw bellach yn fwy na thwf cyflog.

“Rydym yn bendant eisiau gweld rhywfaint o arafu [o dwf economaidd,” meddai. “Dydyn ni ddim eisiau gweld yr economi yn gorboethi. Byddem wrth ein bodd pe gallem drosglwyddo i economi gynaliadwy heb droi’r economi i ddirwasgiad.”

Mae gwneud hynny yn her sylweddol i'r Ffed. Cydnabu Kashkari fod arafu economaidd yn tueddu i fod yn anodd iawn i’w reoli, “yn enwedig os mai’r banc canolog sy’n achosi’r arafu.”

Eto i gyd, meddai, bydd y banc yn gwneud beth bynnag sy'n angenrheidiol i ddofi chwyddiant.

“Rydyn ni’n mynd i wneud popeth o fewn ein gallu i osgoi dirwasgiad, ond rydyn ni wedi ymrwymo i ddod â chwyddiant i lawr, ac rydyn ni’n mynd i wneud yr hyn sydd angen i ni ei wneud,” meddai Kashkari. “Rydym ymhell i ffwrdd o gyflawni economi sydd yn ôl ar chwyddiant o 2%. A dyna lle mae angen i ni gyrraedd.”