Mewn Byd Llai Byd-Eang, Byddwch yn Ofalus Lle Rydych chi'n Parcio Eich Awyren

AeroCap Iwerddon sydd â'r nifer fwyaf o jetiau yn Rwsia, 145 mewn gwasanaeth, dywedodd cwmni dadansoddeg IBA. Mae ei stoc i lawr 17% eleni. Fodd bynnag, fel cyfran o'i bortffolio cyfan, mae Carlyle Aviation o'r UD hefyd yn agored iawn.

Mae perchnogion awyrennau yn aml wedi'u hyswirio rhag difrod corfforol, rhyfeloedd ac atafaeliadau. Graddfeydd Fitch meddai dydd Llun y gallai yswirwyr—y rhan fwyaf ohonynt yn perthyn i Lloyd’s of London—dalu’r bil bron i gyd, gyda 30% i 40% yn cael ei gwmpasu yn eu tro gan ailyswirwyr. Mae'n disgwyl i'r effaith fod yn hylaw.

Felly pam nad yw buddsoddwyr yn prynu'r gostyngiad mewn cyfranddaliadau prydleswr ac ABS? Efallai oherwydd nad yw'r ecosystem awyrennau-cyllid yn barod ar gyfer blynyddoedd o frwydrau cyfreithiol. Er gwaethaf dod i'r amlwg yn y 1970au, ni ddechreuodd y model prydlesu awyrennau tan y 1990au, gan ehangu yn y pen draw i gynnwys hanner fflyd y byd. Mae prydleswyr wedi tyfu i fyny mewn cyfnod o hedfan byd-eang a thawelwch geopolitical, pan roddodd cytundebau fel Confensiwn Cape Town 2001 ynghylch eiddo symudol ymdeimlad ffug o ddiogelwch iddynt.

Mae synnwyr cyffredin yn awgrymu bod Moscow wedi torri'r rheolau trwy wrthod dychwelyd awyrennau. Fodd bynnag, mae swyddogion Rwseg yn cynnig talu'r prydlesi neu hyd yn oed brynu'r jetiau; y cwmnïau Gorllewinol nad yw eu llywodraethau yn caniatáu iddynt dderbyn taliadau o Rwsia. Felly mae'r sefyllfa gyfreithiol yn aneglur a gall ddibynnu ar ffactorau fel amseriad canslo yswiriant neu hyd yn oed pwy sy'n gweithredu'r jetiau: Gallai hawlio gwladoli fod yn haws gyda chwmni hedfan sy'n eiddo i'r wladwriaeth fel

Aeroflot,

meddai rhai prydleswyr.

Rhan o'r ateb, y mae banciau ac yswirwyr yn gobeithio, yw y gellid adennill rhan sylweddol o'r asedau a gollwyd ryw ddydd. Mae'n debyg y byddant yn siomedig.

Mae gwerth jet yn gysylltiedig ag uniondeb y cofnodion technegol sy'n caniatáu i weithredwyr ac arianwyr bennu ei addasrwydd i hedfan. Mae olrhain bylchau yn ôl mewn cofnodion yn aml yn costio tua $3 miliwn yr awyren, athro Prifysgol Efrog Newydd

Dafydd Yu

amcangyfrifon, a bydd camu y tu allan i graffu rheoleiddwyr y Gorllewin yn gwneud y fflyd gyfan dan amheuaeth. Hefyd, bydd awyrennau Rwseg angen eu canibaleiddio ar gyfer rhannau, ac mae gweithdrefnau methdaliad yn dangos bod hyn yn cymryd blynyddoedd a degau o filiynau o ddoleri i wrthdroi. Gallai cael ei weithredu hyd yn oed am gyfnod mewn amgylchiadau o'r fath nodi awyrennau yn agos at werth sgrap.

Gall y llanast hwn arwain yn y pen draw at bremiymau yswiriant uwch a gwerthoedd awyrennau is. Y wers ehangach yw efallai nad yw cyfraith ryngwladol yn cyfateb i risgiau geopolitical cynyddol. Yn ogystal â'r cymhlethdodau, mae buddsoddwyr y Gorllewin yn agored i Rwsia trwy ariannu prydleswyr Tsieineaidd, sy'n berchen ar 75 o awyrennau jet Rwsiaidd, yn ôl data Cirium. Heb sôn am fod gan gwmnïau prydlesu tramor 806 jet gwerth $20 biliwn yn Tsieina ei hun, sy'n golygu bod prif farchnad y diwydiant mewn gwlad arall sydd â pherthynas llawn tyndra â'r Gorllewin.

Ni all hyd yn oed asedau sy'n gallu hedfan bob amser gadw uwchlaw ffre byd darnio.

Ysgrifennwch at Jon Sindreu yn [e-bost wedi'i warchod]

Cywiriadau ac Ymhelaethiadau
Dim ond 6% o bortffolio Fortress Transport and Infrastructure Investors sy'n agored i'r rhyfel yn yr Wcrain. Dywedodd fersiwn gynharach o'r erthygl hon a siart yn anghywir fod y rhyfel wedi effeithio ar 23% o'i bortffolio. (Cywirwyd ar 26 Mawrth)