Chwyddiant a Ffed yn sbarduno taith un ffordd i drallod y farchnad: Jim Bianco

Hyd nes y bydd chwyddiant yn cyrraedd ei anterth a'r Gronfa Ffederal yn atal cyfraddau heicio, mae rhagolygon y farchnad, Jim Bianco, yn rhybuddio bod Wall Street ar daith un ffordd i drallod.

“Dim ond un offeryn sydd gan y Ffed i ddod â chwyddiant i mewn a hynny yw mae’n rhaid iddyn nhw arafu’r galw,” meddai llywydd Bianco Research wrth CNBC “Arian Cyflym” ar ddydd Mawrth. “Efallai nad ydyn ni’n hoffi’r hyn sy’n digwydd, ond draw yn adeilad Eccles yn Washington, dydw i ddim yn meddwl eu bod nhw wedi cynhyrfu gormod gyda’r hyn maen nhw wedi’i weld yn y farchnad stoc am yr wythnosau diwethaf.”

Mae adroddiadau S&P 500 gostwng am y pumed diwrnod yn olynol a baglu yn ddyfnach i farchnad arth ddydd Mawrth. Mae'r mynegai bellach i ffwrdd o 23% o'i ergyd uchel erioed ar Ionawr 4. Mae'r Nasdaq i ffwrdd o 33% ac mae'r Dow 18% o'u lefelau uchaf erioed.

“Rydyn ni mewn sefyllfa newyddion drwg yw newyddion da oherwydd mae gennych chi 390,000 o swyddi ym mis Mai,” meddai Bianco. “Maen nhw [y Ffed] yn teimlo y gallant wneud y farchnad stoc yn ddiflas heb greu diweithdra.”

Yn y cyfamser, y meincnod Cynnyrch Nodyn Trysorlys 10 mlynedd wedi cyrraedd ei lefel uchaf ers mis Ebrill 2011. Mae bellach tua 3.48%, i fyny 17% dros yr wythnos ddiwethaf yn unig.

“Mae’r farchnad bondiau, a byddaf yn defnyddio term technegol iawn, mae’n llanast llwyr ar hyn o bryd,” meddai. “Mae'r colledion yr ydych chi wedi'u gweld yn y farchnad bondiau hyd yma y mwyaf erioed. Dyma'r flwyddyn waethaf yn hanes y farchnad bondiau ar hyn o bryd. Nid yw'r farchnad a gefnogir gan forgais yn ddim gwell. Mae hylifedd yn ofnadwy.”

Mae Bianco wedi bod yn paratoi am dychweliad chwyddiant am ddwy flynedd. Ar “Genedl Fasnachol” CNBC ym mis Rhagfyr 2020, rhybuddiodd y byddai chwyddiant yn ymchwydd i uchafbwyntiau nas gwelwyd mewn cenhedlaeth.

“Mae gennych chi dynhau meintiol yn dod. Mae'r prynwr mwyaf o fondiau yn gadael. A dyna’r Gronfa Ffederal,” meddai Bianco. “Mae gennych chi nhw yn bwriadu bod yn hawkish iawn wrth godi cyfraddau.”

Mae Bianco yn disgwyl y bydd y Ffed yn codi cyfraddau 75 pwynt sail ddydd Mercher, sy'n cyd-fynd ag amcangyfrifon Wall Street. Mae hefyd yn rhagweld cynnydd arall o 75 pwynt sail yn y cyfarfod nesaf ym mis Gorffennaf.

“Fe allech chi godi digon ar gyfraddau a gallech chi gigydda'r economi a gall y galw ddisgyn oddi ar y clogwyn a gallwch chi wneud hynny chwyddiant mynd i lawr. Nawr, nid dyna'r ffordd rydych chi neu fi eisiau iddo gael ei wneud,” meddai Bianco. “Mae yna lefel uchel o siawns eu bod nhw’n mynd i ddirwyn i ben yn mynd yn rhy bell a gwneud llanast mwy o hyn.”

Mae'n dadlau bod angen i'r Ffed weld difrod difrifol i'r economi i ategu ei bolisi tynhau. Gyda chwyddiant yn effeithio ar bob cornel o'r economi, mae'n rhybuddio mae bron pob ased ariannol yn agored i golledion sydyn. Yn ôl Bianco, mae'r siawns yn erbyn glaniad meddal neu hyd yn oed meddalach.

Ei eithriad yw nwyddau, sydd mewn sefyllfa i guro chwyddiant. Fodd bynnag, mae Bianco yn rhybuddio bod risgiau difrifol yno hefyd.

“Dydych chi ddim yno mewn dinistr galw eto. Ac felly, rwy’n meddwl nes i chi wneud hynny, y bydd nwyddau’n parhau i fynd yn uwch, ”meddai. “Ond y rhybudd y byddwn i’n ei roi i bobl am nwyddau yw bod ganddyn nhw lefelau crypto o anweddolrwydd.”

I'r rhai sydd â goddefgarwch isel ar gyfer risgiau, mae Bianco yn credu y dylai cyfrifon marchnad arian sydd wedi'u hyswirio gan y llywodraeth ddechrau edrych yn fwy deniadol. Yn seiliedig ar gynnydd o 75 pwynt sail, mae'n eu gweld yn neidio 1.5% o fewn pythefnos. Y gyfradd gyfartalog genedlaethol gyfredol yw 0.08% ar gyfrif marchnad arian, yn ôl arolwg wythnosol diweddaraf Bankrate.com o sefydliadau.

Go brin y byddai'n cadw i fyny â chwyddiant. Ond ychydig o ddewisiadau amgen y mae Bianco yn eu gweld ar gyfer buddsoddwyr.

“Mae popeth yn stryd un ffordd i’r cyfeiriad anghywir ar hyn o bryd,” meddai Bianco.

Ymwadiad