Mae gan chwyddiant siawns o 75% o adlamu neu aros yn uchel, yn ôl yr economegydd gorau

Mae chwyddiant yn dechrau gostwng o'r diwedd, ond byddai'n “beryglus” tybio bod y broblem yn llwyr y tu ôl i'r broblem Economi yr UD.

Mae hynny yn ôl yr economegydd blaenllaw Mohamed El-Erian, a rybuddiodd mewn op-ed ar gyfer Project Syndicate yr wythnos hon fod siawns o 75% y bydd chwyddiant naill ai’n parhau’n annormal o uchel, neu’n adlamu ac yn cynyddu eto eleni.

Dechreuodd y flwyddyn newydd gyda pwl o optimistiaeth bod y bennod boenus o chwyddiant uchel yn yr Unol Daleithiau yn dod i ben o'r diwedd ar ôl i'r Adran Lafur adrodd bod y mynegai prisiau defnyddwyr wedi disgyn 0.1% ym mis Rhagfyr ac wedi codi dim ond 6.5% o'r flwyddyn flaenorol, y cyflymder arafaf ers 2021.

Ond mae'r optimistiaeth honno'n anghywir, meddai El-Erian. Mae'n gweld siawns gyfartal bod chwyddiant yn parhau i ostwng yn raddol neu fod prisiau defnyddwyr yn gwrthdroi'r gostyngiadau diweddar ac yn codi'n sydyn eto. Y senario mwyaf tebygol, ysgrifennodd, yw bod chwyddiant yn parhau i fod yn “gludiog” ac yn setlo tua 3% neu 4%.

Chwyddiant YN DAL YN FWY NA'R CYFLOGAU YN Y MWYAF O DDINASOEDD NI

“Byddai hyn yn gorfodi’r Ffed i ddewis rhwng gwasgu’r economi i gael chwyddiant i lawr i’w darged o 2%, addasu’r gyfradd darged i’w gwneud yn fwy cyson â newid mewn amodau cyflenwi, neu aros i weld a all yr Unol Daleithiau fyw gyda 3-4 sefydlog. % chwyddiant,” meddai. “Nid wyf yn gwybod beth fyddai’r Ffed yn ei ddewis mewn achos o’r fath, ond byddwn yn rhoi’r tebygolrwydd o chwyddiant mor gludiog ar 50%.”

DARLLENWCH AR AP BUSNES FOX

Er bod chwyddiant yn yr Unol Daleithiau wedi cilio o uchafbwynt o 9.1% ym mis Mehefin, mae arwyddion o bwysau pris sylfaenol yn yr economi o hyd. Mae prisiau nwy i fyny 26 cents o fis yn ôl. Mae chwyddiant craidd, sy'n eithrio mesuriadau mwy cyfnewidiol o fwyd ac ynni, yn parhau i fod yn ystyfnig o uchel. A’r wythnos diwethaf, adroddodd yr Adran Lafur fod yr economi wedi ychwanegu 517,000 o swyddi ym mis Ionawr - bron i dreblu’r hyn yr oedd Wall Street yn ei ddisgwyl.

Daw hynny i gyd er gwaethaf yr ymgyrch codi cyfraddau llog mwyaf ymosodol gan y Gronfa Ffederal ers yr 1980au. Mae llunwyr polisi wedi codi cyfradd y cronfeydd ffederal wyth gwaith yn olynol i ystod o 4.5% i 4.75% o bron i sero ym mis Mawrth 2022.

Stori yn parhau

MAE FED'S POWELL YN DWEUD ADRODDIAD SWYDDI Blowout YN DANGOS BOD GAN YMLADD Chwyddiant FFORDD I FYND

Mae Cadeirydd Ffed Jerome Powell wedi canmol y gostyngiad araf ond cyson mewn chwyddiant, ond nododd yn ystod cwestiwn-ac-ateb ddydd Mawrth fod gan y banc canolog fwy o waith i'w wneud yn ei frwydr i ddofi prisiau defnyddwyr.

Mae marchnadoedd yn disgwyl i'r Ffed godi cyfraddau o leiaf ddwywaith eto eleni, er bod betiau ar gyfradd brig uwch yn codi yn dilyn adroddiad swyddi mis Ionawr. Mae nifer o swyddogion bwydo yr wythnos hon wedi nodi efallai y bydd angen iddynt gynyddu cyfraddau yn fwy na'r disgwyl yn flaenorol os bydd yr economi gref yn parhau.

Gallai hynny waethygu poen ariannol i filiynau o gartrefi yn yr Unol Daleithiau wrth i gostau benthyca godi’n uwch, creu mwy o anwadalrwydd yn y farchnad stoc ac o bosibl arwain yr economi i ddirwasgiad.

CLICIWCH YMA I DDARLLEN MWY AR FUSNES FOX

Ond dywedodd El-Erian fod mwy o berygl i'r Ffed wneud rhy ychydig nag y byddai'n gwneud gormod.

“Os yw dychryn chwyddiant yn rhywbeth dros dro, y ffordd orau o ddelio ag ef yw aros allan,” meddai. “Dyna pam mae’r naratif hwn yn arbennig o beryglus. Trwy annog hunanfodlonrwydd a syrthni, gallai waethygu problem sydd eisoes yn ddifrifol a’i gwneud yn anoddach i’w datrys.”