Nid yw chwyddiant am ddiflannu - ac mae'r farchnad stoc yn chwil. Fodd bynnag, gallai rhai stociau elwa os bydd chwyddiant yn parhau i fod yn ludiog.
Cafodd buddsoddwyr sioc ddydd Mawrth, pan gyrhaeddodd mynegai prisiau defnyddwyr mis Awst y gwifrau. Dangosodd fod prisiau wedi ennill 8.3% flwyddyn ar ôl blwyddyn, gan guro disgwyliadau ar gyfer 8.1%. Er mai dyna'r ail fis yn olynol i gyfradd y cynnydd mewn prisiau ostwng, tra bod CPI craidd, sy'n eithrio bwyd ac ynni, wedi codi 6.3%, gan gyrraedd y rhagolygon ar gyfer 6.1%.
Arweiniodd hynny at y farchnad stoc yn cwympo. Mae'r
S&P 500
syrthiodd 34.3%, tra bod y
Dow Jones Industrial Cyfartaledd
gostwng 1,276.37 pwynt, neu 3.9%, ac mae'r
Nasdaq Cyfansawdd
wedi cwympo 5.2%.
Nid yw'n anodd gweld pam efallai nad yw marchnadoedd yn hoffi chwyddiant. Mae costau cynyddol yn brifo maint elw cwmnïau, tra gall cynnydd mewn prisiau niweidio galw defnyddwyr. Ond yr ofn gwirioneddol yw y bydd yn rhaid i'r Gronfa Ffederal godi cyfraddau llog hyd yn oed yn uwch wrth iddi geisio lleihau'r galw i frwydro yn erbyn chwyddiant.
Y newyddion da yw bod rhai stociau a all elwa o hyd o chwyddiant. Mae portffolio MSCI sy'n agored i chwyddiant wedi perfformio'n well na Mynegai MSCI USA ers i chwyddiant ddod yn gyffredin yn hanner cyntaf 2021. Y pwysiadau trymaf yn y portffolio hwnnw yw stociau yn y sectorau ynni, deunyddiau a diwydiannau, sectorau sydd wedi perfformio'n well na'r flwyddyn hon.
Mae olew wedi bod yn blentyn poster ar gyfer chwarae chwyddiant yn y farchnad ecwiti. Mae'r
Sector Dewis Ynni SPDR ETF
(XLE), sy'n cynnwys cynhyrchwyr olew a darparwyr piblinellau, wedi ennill 31% am y flwyddyn. Yn y cyfamser, mae'r MSCI USA wedi gostwng dros 14%. Mae rhywfaint o’r chwyddiant eang wedi’i achosi gan y cynnydd mewn prisiau olew a nwy, sydd wedi rhoi hwb i elw cynhyrchwyr.
Mae'r sector deunyddiau wedi elwa o brisio cryf hefyd. Nucor (NUE), gwneuthurwr dur a chyfansoddwr y
Deunyddiau Dewis Sector SPDR ETF
(NUE), wedi ennill 21% eleni. Dywedodd y cwmni ar ei alwad enillion diweddaraf ei fod wedi cynyddu prisiau’n ymosodol, digon i ddadansoddwyr ragweld twf gwerthiant o 16%, i $ 42.3 biliwn, yn 2022, yn ôl FactSet. Er y dylai elw gros y cwmni ostwng tua phwynt canran flwyddyn ar ôl blwyddyn wrth i gostau godi, dylai elw gweithredu barhau i dyfu 18%.
Dylai rhai stoc diwydiannol hefyd gael hwb o brisiau uwch. Cyfrannau o
Deere & Co.
.
(DE), gwneuthurwr cerbydau fferm, wedi ennill 8% eleni. Ei mae cynhyrchion yn ddigon premiwm i ganiatáu i'r cwmni godi prisiau heb golli cwsmeriaid. Dyna'n union y mae'r cwmni wedi'i wneud, gan fod dadansoddwyr yn disgwyl i werthiannau 2022 dyfu 17% i $47.9 biliwn ac i'r elw gros ehangu.
Mae un cafeat, serch hynny. Gyda’r holl chwyddiant hwn yn sbarduno cyfraddau llog uwch, gallai’r economi ddioddef digon o ddinistr yn y galw fel y gallai meintiau o gynnyrch a phrisiau gael ergyd. Dyna pam roedd mwyafrif helaeth y stociau yn y S&P 500, yn ôl FactSet, yn cael eu taro ddydd Mawrth. Ac mae hynny'n cynnwys y stociau a grybwyllir uchod. Y llinell arian yw bod y stociau hynny yn dal i gael yr ergyd orau o ddefnyddio chwyddiant i gadw eu henillion yn fwy sefydlog nag y gall cwmnïau eraill.
O leiaf, gallent berfformio'n well na'r farchnad—hyd yn oed os ydynt yn cwympo.
Ysgrifennwch at Jacob Sonenshine yn [e-bost wedi'i warchod]