Chwyddiant yn Codi I'r Lefel Uchaf Mewn 40 Mlynedd Wrth i Risg Dirwasgiad Gynyddu

Rhyddhaodd y Swyddfa Ystadegau Llafur ei hadroddiad ym mis Mai ar chwyddiant, a gynyddodd 8.6% yn flynyddol. Dyma’r darlleniad uchaf ers Rhagfyr 1981 pan oedd Paul Volker yn Gadeirydd y Gronfa Ffederal a Ronald Reagan yn llywydd. Pam mae chwyddiant mor boeth? Beth fydd yn ei gymryd i ddod ag ef i lawr? A fydd yr Unol Daleithiau yn mynd i mewn i ddirwasgiad?

Pam fod chwyddiant mor uchel?

Mae chwyddiant yn digwydd pan fydd y galw yn fwy na'r cyflenwad. Er bod hynny'n wir y tro hwn hefyd, mae'r achosion yn dra gwahanol i unrhyw adeg arall yn hanes yr UD. Dechreuodd y cyfan pan darodd y pandemig. Heb ymyrraeth y llywodraeth, byddai'r pandemig wedi achosi dirwasgiad difrifol, mae rhai yn awgrymu iselder. Sut wnaethom ni osgoi dirwasgiad difrifol?

Yn 2020, pasiodd gweinyddiaeth Trump a’r Gyngres gyfres o filiau ysgogi gyda chyfanswm tag pris o ychydig llai na $ 3.7 triliwn. Pan gymerodd yr Arlywydd Biden yr awenau, pasiodd ei weinyddiaeth a’r Gyngres ysgogiad ychwanegol o $1.9 triliwn. Gyda'i gilydd, mae Washington wedi pasio bron i $ 5.6 triliwn mewn biliau gwariant sy'n gysylltiedig â'r pandemig. Mae'r Ffed hefyd wedi cyfrannu at ei ysgogiad ariannol ymosodol ei hun. Y pwynt? Yn ystod y ddwy flynedd ddiwethaf, mae'r llywodraeth ffederal ynghyd â'r Ffed wedi ychwanegu llawer iawn o ysgogiad ariannol i economi'r UD. Arweiniodd yr ysgogiad hwn at economi ffyniannus, er na wnaeth helpu pawb.

Yna daeth y tarfu ar y gadwyn gyflenwi a rhyfel dilynol yn yr Wcrain. Ar y cyntaf, ni allai cwmnïau ddod o hyd i ddigon o lafur a deunyddiau ac amharwyd ar bob agwedd ar y gadwyn gyflenwi (e.e. cynnyrch ffynhonnell, gweithgynhyrchu, dosbarthu, ac ati). Pan ymosododd Rwsia ar yr Wcrain, cododd prisiau olew, gan arwain at y prisiau gasoline uchaf erioed. Cyfrannodd goresgyniad Rwseg hefyd at brinder olew hadau, corn, a gwenith, tri o allforion mwyaf Wcráin. Er bod pris y cynhyrchion bwyd hyn wedi codi'n sylweddol, mae prisiau gasoline uwch a phrinder gweithwyr yn debygol o gyfrannu at chwyddiant bwyd cyffredinol. Felly, mae'r cyfuniad o ormodedd o ysgogiad ariannol a diffyg cyflenwad wedi arwain at un o'r anghydbwysedd cyflenwad-galw mwyaf yn hanes yr UD. Y canlyniad? Chwyddiant gweddol uchel.

Beth fydd yn ei gymryd i ddod ag ef i lawr?

Er mwyn gostwng chwyddiant i lefel hylaw, rhaid i ddau beth ddigwydd. Rhaid i gyflenwad gynyddu a rhaid i'r galw leihau. Fodd bynnag, gyda nifer cynyddol o fusnesau yn rhybuddio am ddirywiad economaidd, faint all cyflenwad gynyddu? Os yw busnesau, y mae llawer ohonynt eisoes yn cael trafferth gyda rhestrau eiddo gormodol, yn ofni dirwasgiad sydd ar ddod, ni fyddant yn rhuthro i ychwanegu cyflenwad. Felly, hyd yn oed pe bai problem y gadwyn gyflenwi yn dod i ben yn fuan, mae'n annhebygol y byddai digon o fusnesau'n fodlon gwario ar gynnyrch ychwanegol, ac eithrio wrth gwrs hanfodion fel bwyd, gasoline, ac ati.

Sut ydych chi'n lleihau'r galw gormodol? Ewch i mewn, y Gronfa Ffederal. Mae The Fed, a oedd yn hwyr i weithredu, wedi cyhoeddi cyfres o godiadau cyfraddau wedi'u cynllunio i godi cost benthyca mewn ymdrech i leihau'r galw. Mae'r Ffed hefyd wedi cyhoeddi y bydd yn lleihau faint o ysgogiad ariannol y mae'n ei ychwanegu at yr economi. Os yw cynllun y Ffed i leihau'r galw yn llwyddiannus, ac nad yw'r galw yn disgyn yn ormodol o'i gymharu â'r cyflenwad, bydd gan yr economi laniad meddal, sy'n golygu y byddwn yn osgoi dirwasgiad. A fydd hyn yn wir? A gawn ni laniad meddal, neu a fydd dirwasgiad yn digwydd?

A fydd yr Unol Daleithiau'n Mynd i Ddirwasgiad?

Mae dirwasgiad yn digwydd pan fydd yr economi yn crebachu am ddau chwarter calendr yn olynol. Yn chwarter cyntaf 2022, gostyngodd yr economi (CMC) 1.6%. Os gwelwn ganlyniad tebyg ar gyfer yr ail chwarter, bydd hyn yn bodloni'r diffiniad clasurol o ddirwasgiad. A fydd yr Unol Daleithiau yn profi ei 16^th dirwasgiad ers y Dirwasgiad Mawr? Mae'n debyg. Mae'n annhebygol iawn y bydd y Ffed yn unig yn gallu dod â'r galw i lawr i lefel arferol o'i gymharu â'r cyflenwad. Bydd hefyd yn dibynnu ar weinyddiaeth Biden a'r Gyngres.

Pwy sydd ar fai? Os gwyliwch Fox News, gweinyddiaeth Biden a'r democratiaid yn y Gyngres sydd ar fai popeth. Os gwyliwch yr ochr arall, dyma'r pandemig a Rwsia, a gweriniaethwyr pan oeddent yn y swydd. Beth yw'r gwir? Os tynnwch wleidyddiaeth o'r hafaliad, y gwir reswm dros y record 40 mlynedd hwn o chwyddiant uchel yw'r pandemig, anallu'r Ffed i weithredu'n gynt, goresgyniad Rwsia a greodd brinder olew, a wthiodd brisiau gasoline yn uwch, a y ddau partïon yn Washington. Nid yw cymhlethdod y mater hwn yn addas ar gyfer brathiadau sain sy'n rhagfarnu gan y cyfryngau. Peidiwch â disgwyl i lawer o'r cyfryngau ddarparu dwy ochr y ddadl. Wedi'r cyfan, mae'n flwyddyn etholiad.