Gallai poen Intel fod yn fantais i AMD

Nid yn unig y nododd Intel ostyngiad o 16% mewn gwerthiant i $4.6 biliwn mewn gwerthiannau canolfannau data, atgoffodd y Prif Weithredwr Pat Gelsinger y dadansoddwyr ei fod yn disgwyl i werthiannau canolfan ddata Intel dyfu'n arafach na'r farchnad gyffredinol. Ac eto, mae dadansoddwyr ar gyfartaledd yn disgwyl twf llawer mwy na'r farchnad gyffredinol ar gyfer AMD, ac mae'n ymddangos bod y disgwyliadau hynny'n tyfu.

Barn: Pa Brif Swyddog Gweithredol Intel sydd ar fai am y gwaeau presennol? Neu ai Prif Swyddog Gweithredol AMD ydyw mewn gwirionedd?

Gwiriodd dadansoddwyr Wells Fargo i mewn ar ôl adroddiad Intel i ddweud eu bod bellach yn disgwyl y gallai busnes CPU gweinydd AMD ddyblu yn yr ail chwarter, tra eu bod wedi disgwyl twf o 78% yn flaenorol, ac y gallai AMD ychwanegu 8 pwynt canran yn y farchnad canolfan ddata gyffredinol rhannu.

Soniodd dadansoddwr Bernstein, Stacy Rasgon, AMD hefyd wrth fanylu ar ganlyniadau Intel, a alwodd yn “y gwaethaf a welsom yn ein gyrfa,” a gwnaeth y rhagfynegiad bod AMD “ar fin eu dinistrio ar gyfran gweinydd o ystyried perfformiad Intel y chwarter hwn.”

Mwy am Rasgon: Trodd y dadansoddwr Wall Street hwn ei ffrwd Twitter yn 'Sell-Side Stories with Stacy'

Gallai'r math hwnnw o berfformiad gyda sglodion canolfan ddata helpu i drechu'r meddalwch disgwyliedig mewn gwerthiannau CPU ar gyfer cyfrifiaduron personol. Adroddiadau gan Intel, Apple Inc.
AAPL,
+ 3.28%
ac y mae mwy wedi cadarnhau ofnau hyny mae'r ffyniant pandemig mewn gwerthiannau cyfrifiaduron personol drosodd, ar ôl amcangyfrifon y gwelodd shipments PC byd-eang eu cwymp chwarterol gwaethaf mewn o leiaf ddegawd.

“Er bod gorlwytho PC CPU wedi dechrau normaleiddio, nid ydym eto wedi gweld cywiro sianeli sylweddol i wrthbwyso adeiladu’r rhestr eiddo a allai awgrymu potensial ar gyfer anfantais ymhellach y tu hwnt i wendid syml y farchnad,” ysgrifennodd Rasgon mewn nodyn cynharach.

Mewn un stori lwyddiant bosibl arall ar gyfer AMD, bydd y chwarter yn debygol o gynhyrchu ymyl gros uwch nag Intel, a nododd 44.8% poenus ar gyfer yr ail chwarter. Adroddodd AMD elw gros o 48% yn y chwarter cyntaf, a chododd ei ragolwg ar gyfer y flwyddyn i 54%.

Beth i'w ddisgwyl

Enillion: Disgwylir i AMD ar gyfartaledd bostio enillion wedi'u haddasu o $1.03 y gyfran, i fyny o 63 cents cyfran a adroddwyd yn y cyfnod flwyddyn yn ôl, yn ôl arolwg FactSet o 30 o ddadansoddwyr. Mae Amcangyfrif, platfform meddalwedd sy'n casglu amcangyfrifon torfol gan weithredwyr cronfeydd gwrychoedd, broceriaid, dadansoddwyr ochr brynu ac eraill, yn galw am enillion o $1.09 y cyfranddaliad.

Refeniw: Disgwylir i AMD, ar gyfartaledd, bostio refeniw uchaf erioed o $6.53 biliwn, yn ôl 29 dadansoddwr a arolygwyd gan FactSet, i fyny o $3.85 biliwn flwyddyn yn ôl. Dyna fyddai'r tro cyntaf i'r cwmni erioed wedi clirio $6 biliwn mewn gwerthiant am chwarter, chwarter ar ôl torri'r rhwystr $5 biliwn am y tro cyntaf. Arweiniodd swyddogion gweithredol AMD am $6.3 biliwn i $6.7 biliwn. Amcangyfrif y disgwylir refeniw o $6.54 biliwn.

Hwn hefyd fydd yr adroddiad cyntaf y bydd AMD yn adrodd am werthiannau o dan ei gategorïau newydd: Canolfan Ddata, Cleient, Hapchwarae, ac Embedded.

Symud stoc: Er bod enillion a gwerthiannau AMD wedi bod ar frig amcangyfrifon Wall Street yn yr wyth adroddiad chwarterol diwethaf, dim ond y diwrnod canlynol y caeodd cyfranddaliadau yn uwch yn hanner yr adroddiadau hynny: Y chwarter diwethaf, y chwarter cyn hynny, yr haf diwethaf hwn ac pan ddaeth y stoc bron i 13% saith chwarter yn ôl.

Mae cyfranddaliadau AMD yn gadarn yn nhiriogaeth marchnad arth, 43% oddi ar eu huchaf cau o $161.91 a osodwyd ar 29 Tachwedd, a 6% yn is na'u pris 12 mis yn ôl. Mewn cymhariaeth, mae Mynegai Lled-ddargludyddion PHLX 
SOX,
+ 0.77%
i lawr tua 10% o 12 mis yn ôl, tra bod y mynegai S&P 500 
SPX,
+ 1.42%
i lawr 7.5%, a'r Mynegai Cyfansawdd Nasdaq technoleg-drwm 
COMP,
+ 1.88%
wedi gostwng bron i 18%.

Dros yr ail chwarter, gostyngodd cyfranddaliadau AMD 30%, wrth i fynegai SOX ostwng 25%, gostyngodd y S&P 500 16%, a gostyngodd Nasdaq 22%.

Beth mae dadansoddwyr yn ei ddweud

Hyd yn oed cyn gweld niferoedd poenus Intel, roedd dadansoddwyr i raddau helaeth yn rhagweld enillion cryf ar gyfer AMD. Dywedodd dadansoddwr Marchnadoedd Cyfalaf BMO, Ambrish Srivastava, sydd â sgôr perfformiad gwell a tharged pris $ 115 ar AMD, nad yw Intel sydd â phroblemau gweithredu hyd yn oed yn gweithio i'w farn am AMD.

“Nid oes angen i Intel gam-weithredu er mwyn i’r traethawd ymchwil weithio,” meddai Srivastava. “Ein synnwyr yw, gyda'r nifer o ddatblygiadau pensaernïol allweddol y mae'r cwmni wedi'u gwneud, ynghyd â chyflwyno cyfres o gynhyrchion sydd wedi galluogi'r cwmni nid yn unig i gau'r bwlch ond i symud ymlaen mewn llawer o achosion, mae hygrededd AMD gyda chwsmeriaid wedi parhau i ddringo. .”

Adwaith enillion Intel: 'Y fath ddatgysylltiad' rhwng optimistiaeth cwmni a realiti

“Er bod stoc AMD wedi cael tro garw YTD, rydym yn credu bod hanfodion tymor agos yn llawer cryfach na'u cyfoedion mwy ar hyn o bryd (gyda rhagdybiaethau llawer mwy realistig ynghylch cyfrifiaduron personol wedi'u pobi eisoes, dim ymddygiad stwffio sianel, a gyda GPUs dim ond ~10 % o werthiannau),” ysgrifennodd Rasgon, sydd â sgôr gorberfformio a tharged pris $ 135 ar AMD, mewn nodyn cyn adroddiad Intel. “Ac mae’r stori hirdymor yn parhau i wella gyda phob oedi Intel gyda sefyllfa eu gweinydd yn mynd i gryfhau’n arbennig ar gefn gwthio Intel.”

Yn wir, cyhoeddodd Intel oedi arall i'w sglodyn canolfan ddata Sapphire Rapids oherwydd nad oedd sglodion a gynhyrchwyd yn bodloni safonau ansawdd y cwmni.

Mewn nodyn o’r enw “Tymor Enillion neu Dymor Cyffes,” dywedodd dadansoddwr Susquehanna Financial, Christopher Rolland, ei fod yn disgwyl “rhagolygon mwy tawel, yn enwedig y rhai sy’n agored i farchnadoedd terfynol PC, Symudol a Defnyddwyr” y tymor enillion hwn. Er bod AMD yn gwneud yn dda mewn gwerthiannau canolfannau data, mae Rolland, sydd â sgôr gadarnhaol a tharged pris $ 120 ar AMD, yn nodi bod AMD yn dal i gael 78% o'i refeniw o setiau llaw a gwerthiannau defnyddwyr.

Ac nid yw data-centre yn union allan o'r coed, meddai. Gyda gwerthiant cyfrifiaduron personol yn dirywio a gwerthiannau canolfannau data yn unol â'r disgwyliadau, gallai'r gwerthiannau olaf hefyd weld meddalwch. Ar gyfer gwerthiannau canolfannau data, “mae gwiriadau’n parhau i fod yn wydn,” meddai Rolland, “ond rydym yn poeni am ragolygon meddalach (gorsgalers sy’n cael eu gyrru gan hysbysebion), gan beryglu gwariant capex 2H22/2023.”

Yn fanwl: A yw stociau sglodion wedi'u sefydlu ar gyfer gwasgfa fer, neu ostyngiadau mwy yn unig? Nid yw Wall Street yn ymddangos yn siŵr

Gostyngodd dadansoddwr KeyBanc John Vihn, sydd â chyfraddau dros bwysau a tharged pris $ 130, ei amcangyfrifon ar AMD oherwydd gwendid macro a chwarter heriol.

“Rydym yn gostwng amcangyfrifon ar gyfer AMD o ystyried: 1) rhestr eiddo GPU hapchwarae gormodol, sydd, yn ein barn ni, yn eistedd chwe mis yn y sianel; a 2) arafu'r galw am PC, gan ein bod yn amcangyfrif y bydd llwythi 2022 PC NB yn gostwng 14% yn erbyn rhagolygon AMD o -10%,” meddai Vihn. “Rydyn ni’n parhau i fod dros bwysau, gan ein bod ni’n dal i weld twf seciwlar yn enwedig yn y cwmwl a llinell olwg glir i enillion cyfranddaliadau parhaus dros y ddwy flynedd nesaf.”

O'r 38 dadansoddwr a holwyd gan FactSet, mae gan 22 gyfraddau prynu, mae gan 15 ddaliadau, ac mae gan un dadansoddwr gyfradd gwerthu ar AMD, gyda tharged pris cyfartalog o $125.77.