Cyfweliad: platfform DeFi TrueFi yn datgelu SBP $750M ar gyfer Alameda

Yn nodweddiadol, ym myd arian cyfred digidol, mae benthycwyr yn cael eu gorfodi i or-gydosod er mwyn cael benthyciad. O ystyried anweddolrwydd cripto, mae hyn yn reddfol – mae gor-gydosod yn helpu i leihau’r tebygolrwydd y bydd y cyfochrog yn werth llai na’r benthyciad pe bai’r farchnad yn gostwng. Er enghraifft, os wyf am gael benthyciad o $10,000 USDT, byddwn fel arfer yn cael fy ngorfodi i gydosod gyda $15,000 o crypto – cymhareb goladu o 150%.

Er bod y byffer diogelwch hwn yn gwneud synnwyr o safbwynt benthyciwr, i'r benthyciwr mae'n lleihau effeithlonrwydd cyfalaf, o ystyried y cyfochrog - $15,000 yn yr enghraifft uchod - yn cael ei aberthu; Ni allaf ennill cnwd na defnyddio'r cyfalaf hwnnw yn rhywle arall.

Ydych chi'n chwilio am newyddion cyflym, awgrymiadau poeth a dadansoddiad o'r farchnad?

Cofrestrwch ar gyfer cylchlythyr Invezz, heddiw.

Felly, a yw benthyca heb ei gydosod yn bosibl mewn crypto? Rydyn ni'n gweld yr arfer yn y gofod tra-fi, ond hyd yn hyn, nid yw crypto wedi ei gracio eto. Dyma lle mae TrueFi yn dod i mewn, protocol a grëwyd gan TrustToken ar gyfer benthyca heb ei gydosod, wedi'i bweru gan yr hyn maen nhw'n ei ddweud yw'r sgorau credyd ar-gadwyn cyntaf erioed. Gwneir llywodraethu trwy ddeiliaid tocyn TRU, sydd hefyd yn penderfynu a yw benthycwyr yn gredadwy. Gyda system gredyd heb ganiatâd, y gobaith yw y gellir symleiddio'r broses fenthyca a'i gweithredu trwy gymhellion yn unig.

Y mis diwethaf, dadorchuddiodd TrustToken ei bortffolio benthyciwr sengl cyntaf ar blatfform TrueFi. Wedi'i gynllunio'n benodol ar gyfer Alameda Research, y cwmni masnachu asedau digidol, disgwylir iddo roi hyd at $750 miliwn mewn cyfalaf gweithio yn ei flwyddyn gyntaf. Fe wnaethom ddal i fyny â Michael Gasiorek, Pennaeth Marchnata TrustToken, i gloddio'n ddyfnach i'r protocol DeFi a'r portffolio benthyciwr sengl. Buom hefyd yn siarad â CEO Alameda Research, Sam Trabucco.

TrueFi - Michael Gasiorek, Pennaeth Marchnata

Invezz: Ydych chi'n meddwl y bydd y farchnad benthyciadau gorgyfochrog mewn crypto yn colli cyfran o'r farchnad i'r sector anghyfochrog, a/neu a ydych chi'n rhagweld rhaniad mewn demograffeg rhwng y ddau (hy manwerthu/unigolion yn defnyddio benthyciadau gorgyfochrog a sefydliadau sy'n defnyddio benthyciadau heb eu cyfochrog)? Ydych chi'n meddwl y bydd y farchnad benthyciadau anghydochrog byth yn goddiweddyd y gorgyfochrog?

Michael Gasiorek: Rydym yn meddwl y bydd benthyca heb ei gyfochrog yn arwain at fenthyca gorgyfochrog, a dweud y gwir. Rydym yn adeiladu ein busnes o amgylch y bet hwn am ddau reswm: yn gyntaf, oherwydd yn syml, mae benthyciadau heb eu cyfochrog yn ffordd well, fwy cyfalaf-effeithiol o ddefnyddio cyfalaf rhywun - ac mae hynny'n wir am sefydliadau lawn cymaint â'r sector manwerthu. Yn ail, oherwydd bod yr un ffenomen hon wedi bod yn amlwg ers tro byd yn y sector cyllid traddodiadol ar draws ystod eang o offerynnau dyled, o gredyd personol i fenthyciadau myfyrwyr a thu hwnt. Y prif reswm nad yw benthyca heb ei warantu eisoes yn fwy poblogaidd mewn crypto yw oherwydd nad yw soffistigedigrwydd sgorio credyd a chasgliadau wedi dal i fyny eto i soffistigedigrwydd benthyca blockchain yn gyffredinol. Disgwyliwn i hynny newid yn gyflym, a disgwyliwn fod ymhlith y cwmnïau allweddol i gyfrannu at yr ateb.

IZ: Pa mor ddatganoledig ydych chi'n rhagweld y daw TrueFi, neu a fydd elfen o ganoli bob amser? Yn fwy penodol, a fydd byth yn bosibl cwblhau prosesau fel KYC a fetio benthycwyr yn awtomatig ar gadwyn? Os felly, a oes gennych amserlen mewn golwg?

MG: Credwn y bydd TrueFi yn cael ei ddatganoli'n llawn dros amser. Rydym yn gweithio gyda nifer o brosiectau i ddatganoli nodweddion fel KYC a fetio benthycwyr, ac rydym yn ddwfn yn ein proses weithredol a chyfreithiol ein hunain ar gyfer datganoli protocol. Fel gyda phob datblygiad newydd a chydymffurfiaeth reoleiddiol, mae'n anodd rhagweld amserlenni.

IZ: A fyddech chi'n ystyried cydweithio â phrotocolau eraill i helpu i adeiladu sgorau credyd mwy cywir (neu a ydych chi'n meddwl na fydd yn bosibl unrhyw bryd yn fuan i ryngweithio â blockchains eraill)? Beth am lwyfannau Ethereum eraill fel AAVE?

MG: Rydyn ni'n gwneud mwy na meddwl amdano: rydyn ni wedi hen ddechrau sgyrsiau gydag ychydig o brotocolau dethol sy'n canolbwyntio ar adeiladu'r sgorau hyn, a gydag ychydig o brosiectau i sicrhau eu bod ar gael yn ehangach ar draws DeFi. Er y gall fod yn gynnar i wireddu sgôr credyd ar draws cadwyni lluosog, rydym yn disgwyl cael partneriaethau sgorio credyd mwy cadarn a dull sydd ar gael yn ehangach o rannu'r sgoriau hyn â phrotocolau eraill yn fuan. Gobeithiwn y bydd y sgorau hyn yn y pen draw yn effeithio'n uniongyrchol ar gyfraddau a chymarebau cyfochrog y prif fenthycwyr ar draws nid yn unig brotocolau adnabyddus fel AAVE, ond hefyd y nifer o brotocolau DeFi sy'n dal i gael eu hadeiladu, wrth i'r diwydiant cyfan symud i momentwm enillion benthyca heb ei gyfochrog neu heb ei gyfochrog. . Rydym yn canmol y cynnydd hwn nid yn unig i'n tîm, ond llawer ar werth partneriaethau gwych. Mae'n rhy gynnar i enwi enwau, ond byddwch yn gallu dyfalu rhai o'n cydweithwyr yn addysgiadol dros y chwarter neu ddau nesaf. Yn y cyfamser, os ydych chi'n adeiladwr, fe welwch ni hefyd yn creu bounties datblygwr mewn amrywiol hacathonau a chynadleddau i gael ein sgorau credyd i gylchrediad dyfnach - mwy am hynny'n fuan, hefyd!

IZ: Sylwaf y bu cynllun i symud oddi wrth gymeradwyo benthyciad drwy system bleidleisio, i fodel awtomatig ar gadwyn. Mae hyn yn hynod ddiddorol - a ydych chi'n credu bod hyn yn dal yn eithaf pell i ffwrdd yn y dyfodol (am resymau fel y cyfnod amser tebygol ar gyfer datblygu contractau smart a chymhlethdod y farchnad fenthyciadau)?

MG: Roedd pleidleisio ar fenthyciadau yn ffordd dda o gychwyn model credyd, gyda doethineb y dorf. Fodd bynnag, nid oedd erioed yn gynllun i ddibynnu ar ymgysylltu â'r cyhoedd i fetio benthyciadau gwerth miliynau o ddoleri - yn enwedig gan fod yn rhaid gwneud y penderfyniadau hyn yn aml gydag anghymesuredd gwybodaeth, yn seiliedig ar NDAs a lofnodwyd gyda'r benthycwyr dan sylw. Yn gryno, roedd angen disodli pleidleisio cyhoeddus: Nid oedd cost nwy pleidleisio, y bwlch gwybodaeth a oedd yn bresennol yn y pleidleisiau hyn, a'r amser troi i fetio benthyciad newydd yn optimaidd i fenthycwyr, benthycwyr, a'r protocol fel ei gilydd. Wedi dweud hynny, heb y system hon, ni fyddai TrueFi byth wedi adeiladu'r llyfr benthyca na'r hanes ad-dalu a oedd yn caniatáu i'n model credyd modern fodoli.

 O ran mabwysiadu'r model credyd yn fenthyca dyddiol, rwy'n credu ein bod bron yn barod i wneud y newid swyddogol i fenthyca ar sail model yn llwyr, gan aros ychydig yn fwy o newidiadau blaen ac ôl-wyneb - i gyd wedi'u gwneud yn agored i raddau helaeth, gyda chymeradwyaeth DAO. Disgwyliwn y bydd cyflwyno benthyca yn seiliedig ar y model credyd yn ein galluogi i ddileu cost nwy cymeradwyo benthyciad, cwtogi'r amser i gael arian parod yn nwylo benthyciwr i funudau yn erbyn dyddiau, ysgafnhau'r baich ar ein deiliaid TRU, a thyfu ar y cyfan. ein llyfr benthyca yn ddramatig. Yn naturiol, rydym yn gweithio'n galed i gael y model mewn cylchrediad cyn gynted â phosibl.

IZ: Prif ffynhonnell canoli arall yw bod y cytundebau cyfreithiol ar gyfer y benthyciadau wedi eu canoli ac oddi ar y gadwyn – a oes modd symud hyn (nodaf y cynlluniau DAO – a yw hyn yn dal i gael ei weithio ar)?

MG: Heb fynd y tu hwnt i gynlluniau ein hadran gyfreithiol, gallaf wneud sylw ein bod yn ymchwilio i sut i symud contractau gyda'n rheolwyr asedau a'n benthycwyr ar gadwyn, wedi'u hysbrydoli gan waith anhygoel rhai DAOau cyfreithlon-gadarn yr ydym wedi bod yn eu gwylio ers tro. Disgwyliwn ei bod yn bosibl, ydy, i symud llawer o'r ddogfennaeth ar gadwyn, a'i gwneud yn fwy tryloyw hefyd – os nad yn hollol.

IZ: Mae TVL ar y platfform ar hyn o bryd yn $416miliwn - i ble ydych chi'n gweld eich hun yn mynd? Yn ogystal, bu gostyngiad o 21% yn TVL dros y mis diwethaf, sef yr ail ostyngiad mwyaf yn y 50 uchaf Ethereum (yn ôl Defi Llama). Beth ydych chi'n meddwl yw'r rheswm am hyn ac a yw anwadalrwydd fel hyn yn eich poeni wrth symud ymlaen?

MG: Rydyn ni wedi'i ddweud o'r blaen: Rydyn ni'n disgwyl i TrueFi, ymhen amser, ddod yn brotocol triliwn-doler. Beiddgar, ond nid afrealistig: Gyda'r arbedion cost, cyflymder, a mynediad byd-eang a ddarperir gan dechnoleg blockchain, rydym yn wirioneddol yn credu y bydd TrueFi yn dal o leiaf ychydig y cant o'r farchnad fenthyca fyd-eang ~$ 8 triliwn. Wedi'r cyfan, fe wnaethom gyrraedd ein biliwn cyntaf o fenthyca, heb unrhyw ddiffygion, o fewn ein blwyddyn gyntaf, dim ond benthyca i gronfeydd cripto - yn gyfrannol, ffracsiwn bach iawn o'r galw am fenthyca byd-eang. 

Wedi dweud hynny, gadewch i ni edrych ar ein TVL yn y gorffennol a'r presennol. Yn gyntaf, gyda'r marchnadoedd mewn anhrefn, mae'r galw am gyfalaf wedi suddo i'r isafbwyntiau diweddar, o ran maint ac mewn cyfraddau. Mae galw is am gyfalaf yn golygu cyflenwad cyfalaf is gan fenthycwyr, nad ydynt, yn eithaf rhesymol, yn mynd ar drywydd cynnyrch mewn mannau eraill. Yn ail, mae TrueFi yn mynd trwy newid trawsnewidiol i'w ddyluniad o ran y cwsmeriaid y mae'n eu gwasanaethu - nawr, mae rheolwyr asedau yn adeiladu portffolios pwrpasol, nid benthycwyr crypto yn unig sy'n chwilio am arian parod - sy'n debyg o ran cwmpas i'r iPhone cyn ac ar ôl y siop app. Felly, hefyd, a yw TrueFi yn newid yn natur ei gydrannau: yr unedau busnes sy'n angenrheidiol i sefyll cronfeydd newydd, y gofynion KYC sydd bellach yn dod gyda rhai cyfleoedd ariannol, gweithredu model credyd sy'n newid yn llwyr y berthynas rhwng deiliaid TRU a y platfform – i enwi dim ond ychydig o newidiadau allweddol. Mae hynny, yn naturiol, yn golygu poenau cynyddol wrth i'r busnes newydd hwn sefyll ar ei draed. 

Wedi dweud hynny, rydyn ni'n gweld y model newydd yn gweithio: Ers lansio marchnad benthyca TrueFi, mae TrueFi bellach yn gartref i gyfanswm o 7 o gyfleoedd ariannol - gydag o leiaf 3-5 arall wedi'u cynllunio i'w lansio cyn i'r chwarter ddod i ben. Mae'r portffolios hyn yn gwasanaethu amrywiaeth o gyfleoedd, o fenthyca protocol-i-brotocol gyda Phrotocol Parhaol i fenthyca B2B yn LatAm gyda delt.ai a phyllau benthyciwr sengl yn benthyca i fenthycwyr mwyaf dymunol y byd mewn crypto. 

Disgwyliwn i'r portffolios hyn gynnig dwy fantais na all unrhyw brotocol benthyca heb ei warantu arall gyfateb. I fenthycwyr, maent yn golygu amrywiaeth o gyfleoedd ariannol sy'n mynd ymhell y tu hwnt i'r hyn sydd fel arfer ar gael yn DeFi. Ar gyfer y protocol yn gyffredinol, maent yn caniatáu arallgyfeirio sectorau marchnad sy'n gwneud ein TVL a'n Cyfanswm Gwerth Eithriadol (hynny yw, “arian parod yn y gwaith”) wedi'u dosbarthu'n gadarnach ar draws sectorau sydd wedi'u hinswleiddio rhag cylchoedd ffyniant a methiant crypto.

Wrth i'r farchnad wastatau, wrth i TrueFi barhau i arallgyfeirio ei gyfleoedd ariannol â gwasanaeth, ac wrth i'r galw am gyfalaf gynyddu cyfraddau unwaith eto, disgwyliwn i TrueFi fod yn y sefyllfa orau bosibl i gyrraedd y nod triliwn-doler hwnnw yn y pen draw. Tan hynny, rydyn ni ben i lawr, yn adeiladu.

Ymchwil Alameda - Sam Trabucco, Cyd-Brif Swyddog Gweithredol

Mae Alameda Research yn gwmni masnachu arian cyfred digidol aml-strategaeth, y disgwylir iddo dynnu hyd at $750 miliwn o gyfalaf gweithio o'r portffolio benthyciwr sengl cyntaf ar blatfform TrueFi. Yn ogystal â'n cyfweliad gyda TrueFi, fe wnaethon ni ddal i fyny â Chyd-Brif Swyddog Gweithredol Alameda Sam Trabucco i ofyn cwpl o gwestiynau iddo ar TrueFi a benthyca crypto heb ei gydosod.

Invezz: Sut mae’r gyfradd llog ar gyfer y SBP (yn ogystal â thrafodion eraill yr ydych wedi’u cwblhau gyda TrueFi) yn cymharu â’r hyn y byddech yn gallu ei gael yn rhywle arall ar y farchnad?

Sam Trabucco: Mae’r gyfradd llog yn gystadleuol â’r hyn y gallwn ei gael mewn mannau eraill. 

IZ: Faint o fantais yw hi i gael benthyciad heb ei gydosod, o'i gymharu â'r benthyciadau cripto gor-gydosod mwy traddodiadol?

ST: Mae benthyciadau heb eu cyfochrog yn llawer mwy cyfalaf-effeithlon, felly mae'n bendant yn cael ei ffafrio.

IZ: A oes gennych farn ar ddyfodol y protocol TrueFi, yn ogystal â benthyca heb ei gydosod yn gyffredinol?

ST: Credwn y bydd benthyca heb ei gyfochrog ar y gadwyn yn parhau i dyfu ac yn gweld TrueFi fel un o'r buddiolwyr trwy'r twf hwnnw. 

IZ: A fydd y traethawd ymchwil buddsoddi ar gyfer y SBP yn wahanol i weddill gweithgareddau'r cwmni, neu a fydd yn bennaf i bweru'r un strategaethau masnachu a chyflafareddu (ac a fyddech chi'n gallu rhoi mwy o ddarlun ar fanylion penodol)?

ST: Bydd yr arian o'r SBP yn cefnogi gweithgareddau masnachu, gwneud marchnad a buddsoddi'r cwmni.