Mae buddsoddwyr yn pentyrru i fondiau sothach. Beth i'w wybod cyn prynu

Mae buddsoddwyr wedi bod yn arllwys arian i mewn bondiau cynnyrch uchel, sydd fel arfer yn talu mwy o log am gymryd mwy o risg. Ond gelwir y buddsoddiadau hyn hefyd yn “fondiau sothach,” ac mae arbenigwyr ariannol yn annog pwyll cyn pentyrru.

Ar ôl dechrau creigiog i 2022, derbyniodd cronfeydd bond cynnyrch uchel yr Unol Daleithiau amcangyfrif o $6.8 biliwn mewn arian net ym mis Gorffennaf, yn ôl data gan Morningstar Direct.

Er bod gan gynnyrch gostwng yn ddiweddar i 7.29% o Awst 10, mae llog yn dal i fod yn uwch na'r 4.42% a dderbyniwyd yn gynnar ym mis Ionawr, yn ôl Mynegai Cynnyrch Uchel yr Unol Daleithiau Banc ICE America.

Fodd bynnag, mae gan fondiau sothach fel arfer fwy o risg diofyn na'u cymheiriaid gradd buddsoddi oherwydd efallai y bydd cyhoeddwyr yn llai tebygol o dalu taliadau llog a benthyciadau erbyn y dyddiad aeddfedu.

“Mae’n fetel sgleiniog ar lawr gwlad, ond nid aur yw pob metel sgleiniog,” meddai’r cynllunydd ariannol ardystiedig Charles Sachs, prif swyddog buddsoddi Kaufman Rossin Wealth ym Miami.

Mwy o Cyllid Personol:
Syniadau da i arbed ar siopa yn ôl i'r ysgol
Gostyngodd costau teithio mawr ym mis Gorffennaf. Sut i sgorio bargen dda
Mae chwyddiant wedi achosi i fwy na thraean o oedolion UDA fanteisio ar eu cynilion

Er bod rhai yn dweud bod risg rhagosodedig wedi'i gynnwys yng nghynnyrch uwch bondiau sothach, mae Sach yn rhybuddio y gallai'r asedau hyn ymddwyn yn debycach i stociau ar yr anfantais. 

Os yw buddsoddwr yn teimlo'n gryf am brynu bondiau cynnyrch uchel, efallai y bydd yn awgrymu dyraniad llai—3% i 5%, er enghraifft. “Peidiwch â meddwl amdano fel grŵp bwyd mawr o fewn eich portffolio,” ychwanegodd.

Ers mis Mawrth, mae'r Gronfa Ffederal wedi cymryd camau ymosodol i frwydro yn erbyn chwyddiant, gan gynnwys yr ail bwynt canran 0.75 yn olynol cynnydd yn y gyfradd llog ym mis Gorffennaf. A'r rhain gall codiadau cyfradd barhau gyda chwyddiant blynyddol yn dal ar 8.5%.  

Ar yr ymyl, gall cyfraddau llog cynyddol ei gwneud hi'n anoddach i rai cyhoeddwyr bondiau dalu eu dyled, yn enwedig y rhai sydd â bondiau aeddfed y mae angen eu hailgyllido, meddai Matthew Gelfand, CFP a chyfarwyddwr gweithredol Tricolor Capital Advisors ym Methesda, Maryland.

“Rwy’n meddwl y bydd buddsoddwyr a benthycwyr yn mynnu cyfraddau ychydig yn uwch o ganlyniad,” meddai, gan nodi y gallai cyfraddau llog cynyddol barhau am gyfnod.

Wrth asesu bondiau cynnyrch uchel, gall cynghorwyr gymharu'r “lledaeniad” mewn cyfraddau cwpon rhwng bond sothach ac ased llai peryglus, fel US Treasurys. Yn gyffredinol, po fwyaf eang yw'r lledaeniad, y mwyaf deniadol y daw bondiau cynnyrch uchel.

Gyda bondiau cynnyrch uchel talu 7.29% o Awst 10, gall buddsoddwr dderbyn $72.90 y flwyddyn ar fond wynebwerth $1,000, tra bo'r Trysorlys 7 mlynedd, sy'n cynnig tua 2.86%, yn darparu $28.60 y flwyddyn am yr un bond $1,000.

Yn yr enghraifft hon, mae lledaeniad y cynnyrch tua 4.43 pwynt canran, gan gynnig premiwm incwm fel y'i gelwir o $44.30, sef $72.90 o'r bond cynnyrch uchel llai $28.60 gan y Trysorlys.

Dros y 40 mlynedd diwethaf, mae'r lledaeniad cyfartalog rhwng yr asedau hyn wedi bod tua 4.8 pwynt canran, yn ôl Gelfand, gan wneud y lledaeniad ychydig yn gulach yn llai deniadol.

Fodd bynnag, “mae yna lawer o rannau symudol yn y farchnad bondiau cynnyrch uchel,” ychwanegodd.