Mae buddsoddwyr yn taflu cyfranddaliadau banc yr Unol Daleithiau yng nghanol ofnau ynghylch gwerth portffolios bondiau

Fe wnaeth buddsoddwyr ddileu $52.4bn oddi ar werth marchnad pedwar banc mwyaf yr UD gan asedau ddydd Iau yng nghanol gwerthiant eang o stociau ariannol yr oedd dadansoddwyr yn gysylltiedig ag ofnau buddsoddwyr ynghylch gwerth portffolios bondiau benthycwyr.

Roedd yn ymddangos bod y gwerthiant yn JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup a Wells Fargo wedi'i ysgogi gan anawsterau yn Silicon Valley Bank, benthyciwr bach sy'n canolbwyntio ar dechnoleg.

Yn hwyr ddydd Mercher, datgelodd SVB ei fod wedi colli tua $1.8bn yn dilyn gwerthu portffolio o warantau gwerth $21bn, a ddadlwythodd mewn ymateb i ddirywiad mewn adneuon cwsmeriaid. Fe ysgogodd y colledion y banc i gyhoeddi gwerthiant cyfranddaliadau i ychwanegu at ei sefyllfa gyfalaf.

Fe wnaeth y colledion serth ar werthu gwarantau SVB symud sylw buddsoddwyr at y risgiau a allai fod yn llechu yn y portffolios bondiau enfawr a gynhelir gan eraill Banciau'r Unol Daleithiau, gyda llawer ohonynt wedi buddsoddi mewnlifiad o adneuon yn ystod y pandemig coronafeirws mewn gwarantau hirhoedlog fel Trysorau.

Mae gwerth y daliadau hynny wedi gostwng yn sylweddol yn ystod y flwyddyn ddiwethaf wrth i gyfraddau llog godi'n gyflym.

Roedd mynegai Banc KBW i lawr fwy na 7 y cant, ei gwymp mwyaf serth ers mis Mehefin 2020, pan ddympiodd buddsoddwyr gyfranddaliadau o fanciau oherwydd ofnau sioc ariannol yn ystod misoedd cynnar pandemig Covid-19.

Roedd First Republic Bank o San Francisco, banc ar gyfer cleientiaid cyfoethog ac aelod o'r mynegai banc, i lawr mwy nag 16 y cant.

Disgrifiodd dadansoddwr Wells Fargo, Mike Mayo, y gwerthiant fel “Moment SIVB” y diwydiant bancio, gan gyfeirio at diciwr SVB ar Nasdaq. Dywedodd nad oedd gwendid y benthyciwr sy'n canolbwyntio ar dechnoleg yn arwydd o broblem sector cyfan ond ei fod yn effeithio ar deimladau buddsoddwyr serch hynny.

Daeth y gwerthiant ddydd Iau ychydig ddyddiau ar ôl i ddata gan y Gorfforaeth Yswiriant Adnau Ffederal, rheoleiddiwr bancio, ddangos bod benthycwyr yr Unol Daleithiau yn eistedd ar oddeutu $ 620bn o golledion cyfun heb eu gwireddu yn eu portffolios gwarantau.

Mae hynny'n llawer llai nag ecwiti cyffredinol y diwydiant o $2.2tn ar ddiwedd 2022. Cyfanswm y colledion a wireddwyd y llynedd oedd $31bn.

Fodd bynnag, mae’r colledion papur cynyddol wedi cyd-daro â gostyngiad mewn adneuon mewn banciau, wrth i gynilwyr chwilio am gynnyrch uwch ar adeg pan fo’r Gronfa Ffederal yn parhau i godi cyfraddau llog.

Y senario waethaf i fanciau fyddai y gallai fod yn rhaid iddynt ddilyn GMB trwy werthu rhai o'u gwarantau ar golled i dalu am godi blaendal.

Dywedodd Christopher Whalen o Whalen Global Advisors fod symudiadau SVB wedi canolbwyntio sylw ar fater portffolios bondiau a cholledion heb eu gwireddu. Fodd bynnag, ychwanegodd pe bai banciau yn gorfod sylweddoli'r colledion ni fyddai'n effeithio ar ddiddyledrwydd y rhan fwyaf o fenthycwyr.

“Y banciau gyda llyfrau mawr y Trysorlys sydd â’r broblem fwyaf. Syrthiasant i gysgu. Nid oedd unrhyw un yn disgwyl y chwyddiant parhaus hwn,” meddai.

“Nid yw cyfraddau’n symud i fyny heddiw. Ond nid oes rhaid iddynt. Y cyfan sy’n rhaid iddynt ei wneud yw aros lle y maent—mae banciau’n mynd i orfod cydnabod colledion enfawr. Mae pawb yn edrych ar y colledion hyn ac yn eu marcio i'r farchnad.”