(Bloomberg) - Mae buddsoddwyr marchnad stoc sy'n crochlefain am ymdeimlad o gyfeiriad ar ôl mis o weithredu yo-yo yn paratoi am wythnos yn llawn data economaidd a siaradwyr y Gronfa Ffederal a ddylai helpu i egluro'r cam nesaf ar gyfer ecwiti'r UD.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Dechreuodd eleni gyda rali gythryblus, ond mae hynny wedi ildio i rediad colli pythefnos cyntaf y S&P 500 ers mis Rhagfyr. Y risg nawr yw bod betiau cynyddol ar godiadau cyfradd llog mwy serth yn lleihau gwytnwch y farchnad. Gallai buddsoddwyr sy'n ofni dychwelyd i ddyddiau tywyll 2022 fod yn agosáu at bwynt torri lle maen nhw'n dechrau yancio arian parod yn gyflymach.
Mae'r arwyddion rhybudd ym mhobman. Mae swyddogion bwydo yn sôn am gynnydd arall mewn cyfradd jumbo. Mae chwyddiant yn fwy ystyfnig nag a ragwelwyd. Ac mae eirth mwyaf lleisiol Wall Street yn gweld dim byd ond poen ar y gorwel. Mae gan bob un ohonynt fasnachwyr yn pwyso a mesur bygythiad eu henillion yn 2023 yn diflannu yn erbyn y potensial am adferiad cyflym arall.
“Os bydd gennym ni ddirywiad mwy sylweddol, gallai buddsoddwyr fod yn gyflym i dynnu’r sbardun,” meddai Frank Cappelleri, sylfaenydd cwmni ymchwil CappThesis, dros y ffôn. “Gallai colledion stopio fod ar waith mewn gwirionedd oherwydd mae’r senario waethaf ar feddwl pawb yn barod - ac mae hynny’n profi isafbwyntiau newydd eto.”
Efallai y bydd y llu o ddiweddariadau economaidd sydd o'n blaenau yn cadarnhau barn buddsoddwyr o lwybr polisi'r Ffed. Mae'r wythnos fasnachu fyrrach yn dod â darlleniadau ar weithgynhyrchu, iechyd y defnyddiwr ac allbwn economaidd yr Unol Daleithiau. Mae hynny ar ben munudau o gyfarfod diweddaraf y Ffed ac areithiau gan ystod o swyddogion, gan gynnwys Llywydd Cleveland Fed Loretta Mester, a ddywedodd yr wythnos diwethaf ei bod wedi gweld “achos economaidd cymhellol” dros godiad hanner pwynt yn ystod olaf y banc canolog. crynhoad.
Mae'n ddarn a allai helpu i gadarnhau a yw rali ecwiti eleni yn ddechrau marchnad deirw neu'n fagl arall eto. Ar un ochr, mae Marko Kolanovic o JPMorgan Chase & Co., am un, yn gweld “teimlad cyffredinol o afiaith a thrachwant.” Ar y llaw arall, cyhoeddodd Chris Harvey o Wells Fargo & Co. fod y farchnad arth drosodd.
Mae'r S&P 500 yn wastad yn ei hanfod y mis hwn, ar ôl ymchwydd o 6.2% ym mis Ionawr. Mae'n debyg bod y rali honno wedi'i hysgogi'n rhannol gan werthwyr byr yn cwmpasu betiau bearish a phrynu gan fuddsoddwyr systematig a dynnodd chwaraewyr momentwm, meddai dadansoddwyr.
Mae baner goch yn dod i'r amlwg o Gorfforaeth America yn ystod y tymor enillion hwn. Mae twf elw wedi troi'n negyddol o flwyddyn i flwyddyn, sydd wedi digwydd bedair gwaith arall yn unig yn ystod y ddau ddegawd diwethaf ac nid yw erioed wedi bod yn arwydd calonogol ar gyfer stociau.
Mae marc cwestiwn mawr arall ar y gorwel mewn cynnydd yn y masnachu o opsiynau byr. Mae'r gweithgaredd hwnnw wedi chwyddo'r newidiadau dyddiol, gan ychwanegu at y sŵn a chreu ffynhonnell bosibl arall o risg. Yr wythnos hon, mae nifer y contractau sy'n dod i ben ar yr un diwrnod y maent yn cael eu masnachu wedi cyrraedd y gyfran uchaf erioed o 50% o'r holl drafodion opsiynau ar y S&P 500, data o sioe CBOE a Nomura. Mae'n gefndir sy'n creu risg ar raddfa anweddolrwydd y farchnad yn gynnar yn 2018, yn ôl Kolanovic JPMorgan.
Ac eto mae rhai buddsoddwyr yn cael cysur o edrych ymlaen at ragolygon elw i adlamu yn 2024, ac optimistiaeth nad yw glanio meddal a dirwasgiad ysgafn yn gyraeddadwy yn unig, ond yn ddisgwyliedig.
“Y canlyniad yw bod ofn colli allan (FOMO) wedi dod yn ôl," meddai Ed Clissold, prif strategydd yr Unol Daleithiau yn Ned Davis Research Inc. ”
Er bod teimlad a llif cronfeydd yn dangos bag cymysg o amheuaeth ac optimistiaeth, gallai fod lle i enillion pellach, ychwanegodd. “Mae’n ymddangos bod teimlad ymhell o’r lefelau rhy optimistaidd a welir yn aml ar adegau prysur yn y farchnad.”
Un grŵp sydd wedi bod yn prynu’n ddi-baid yw masnachwyr manwerthu. Prynodd buddsoddwyr unigol $32 biliwn net mewn cyfranddaliadau UDA a chronfeydd masnachu cyfnewid dros yr 21 sesiwn hyd at ddydd Iau, record ar gyfer rhychwant o'r fath, yn ôl data Vanda Research. Er y gall fod yn anodd cynnal y cyflymder hwnnw, mae digon o arian parod i'r grŵp wneud betiau peryglus os bydd buddsoddwyr sefydliadol yn camu i mewn i ysgogi adlam cryfach, yn ôl Marco Iachini o Vanda.
Ynghanol y ddadl gyffredinol dros yr economi a pholisi Ffed, mae gan wylwyr siartiau eu barn eu hunain. Maent yn tynnu sylw at sefydlogrwydd y farchnad hyd at ddiwedd 2022 fel arwydd bod gan yr adlam gefnogaeth ac maent yn monitro'r lefelau hynny wrth i stociau sputter. Cyrhaeddodd y S&P 500 isafbwynt o fewn diwrnod o 3,764 ar Ragfyr 22, bron i 8% yn uwch na'r gwaelod ym mis Hydref, gan greu patrwm o isafbwynt uwch.
“Gall y farchnad dorri allan o’r fan hon, ond os bydd hynny’n methu yna bydd hynny’n dangos y gallai’r patrymau mwyaf,” sy’n bullish nawr, gael eu negyddu, meddai Cappelleri.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/investors-bind-risk-appetite-slams-143922081.html