Buddsoddwyr, Wedi'u Cloi i Mewn ar Gyfarwyddyd Lockheed, Mai Colli Eu Ergyd

Weithiau mae'r tymor enillion fel chwilio am darged o ystod agos iawn - ond methu â gweld yr holl fflachiadau eraill ymhellach allan ar y radar. Mewn geiriau eraill, mae buddsoddwyr yn dod mor myopig, maen nhw'n colli'r darlun mawr, gan osod eu bryd ar yr adroddiad chwarterol diweddaraf. Cymerwch fel enghraifft y tyniad diweddar yn ymwneud ag enillion yn Lockheed Martin (LMT).

A oedd gan fuddsoddwyr gymaint o bwyslais ar ganllawiau a methiannau eraill fel na allai hynny weld pwynt mynediad prynu da?

Roedd chwarter Lockheed yn wir yn flêr, gyda chyfres o daliadau anghylchol, tarfu ar y gadwyn gyflenwi, a refeniw gohiriedig i gyd yn achosi methiant i ddisgwyliadau Wall Street. Roedd diffyg cytundeb terfynol ar gyfer F-35s yn pwyso ar y chwarter, ond bydd cytundeb a ddisgwylir gyda'r Adran Amddiffyn yn y trydydd chwarter yn sefydlu adran Awyrenneg Lockheed ar gyfer refeniw cadarn, wrth i'r degawd fynd rhagddo. Mae LMT yn bwriadu cyflawni ei nod o 156 jet F-35 yn 2025 a thu hwnt, i fyny o 147 i 153 F-35s yn 2023 a 2024.

Roedd LMT wedi cynyddu dros 25% yn gynharach eleni, gan redeg ymhell ar y blaen i'r hanfodion, gan ragweld gwariant amddiffyn cynyddol yn dilyn goresgyniad Rwsia o'r Wcráin. Gan fod gwariant wedi dod yn llawer arafach na'r disgwyl, mae'r stoc wedi gostwng tua 18% o uchafbwyntiau mis Ebrill, gan roi'r gorau i'r mwyafrif o enillion sy'n gysylltiedig â rhyfel. Roedd disgwyliadau buddsoddwyr y byddai lleoliad Lockheed yn trosi'n dwf busnes tymor byr materol yn cael eu camgymryd y tu allan i gynhyrchu gwaywffon a thaflegrau.

Er hynny, mae Susquehanna, gyda tharged uchel o $539, yn nodi bod Lockheed wedi gweld mewnlifiad o orchmynion domestig a rhyngwladol eisoes wedi'u derbyn ac ar y gorwel oherwydd y pwyslais cynyddol ar wariant amddiffyn.

“Gyda phrif ansicrwydd cynhyrchu F-35 yn y tymor agos wedi'i ddileu, rydym yn gweld twf wyneb yn wyneb o bosibl yn fwy na rhagolygon y cwmni a ddarparwyd ar ddiwedd 2021. Roedd 2022 bob amser i fod i fod yn gafn refeniw oherwydd machlud rhaglenni mawr, ond o ystyried hynny yn dystiolaeth y gallai’r cyflymiad i 2025 fod yn uwch na’r disgwyl yn wreiddiol.”

Ar ôl y siom tymor byr, mae'r cyfle buddsoddi hirdymor yn cyflwyno ei hun. Mae cyfle busnes Lockheed yn dal ar y blaen wrth i lywodraethau, yn enwedig cenhedloedd Ewropeaidd, gynyddu gwariant hyd y gellir ei ragweld i ymateb i fygythiadau diogelwch byd-eang; bydd y buddion cysylltiedig yn cronni i gyfranddalwyr hirdymor. Gyda'r stoc yn wastad yn gyffredinol dros y tair blynedd diwethaf, mae'r cynnydd i ragolygon busnes Lockheed yn gyfle i fod yn berchen ar y stoc wrth gefn.

Mewn amgylchedd macro cymylog, mae gwelededd clir yng ngolwg busnes cryf Lockheed. Mae gan LMT lif arian cyson ac mae chwaraeon yn gynnyrch difidend iach o 2.85% ynghyd â phryniant teilwng yn ymddeol yn flynyddol 1.5%-2% o'r cyfranddaliadau sy'n weddill. Gyda'r stoc yn masnachu o gwmpas 14 pris ymlaen-i-enillion ac enillion amcangyfrifedig 11 2023 gwaith cyn llog, trethi, dibrisiant ac amorteiddiad, mae LMT wedi'i brisio'n ddeniadol, yn ostyngiad i'w gymheiriaid amddiffyn, ac yn werth bod yn berchen ar y don o gynnydd. gwariant amddiffyn o'n blaenau.