Carvana CoNYSE: CVNA) fwy neu lai wedi bod mewn cwymp rhad ac am ddim eleni, sydd bellach i lawr mwy na 95% o’i gymharu â dechrau 2022 gan adael buddsoddwyr â’r cwestiwn amlycaf – a yw’n gyfle i brynu am ddisgownt digynsail neu a yw’n fagl gwerth?
Mae gan Carvana lwyth dyled sy'n peri pryder
Yr wythnos ddiweddaf, y cwmni Tempe-pencadlys Adroddwyd trydydd chwarter siomedig ar y cyfan. Nid yn unig y daeth ymhell islaw'r amcangyfrifon Stryd, roedd mewn gwirionedd yn sylweddol swil y llynedd ar bron pob metrig.
Heb os nac oni bai, dyma unwaith a stoc twf yn dioddef o headwinds macro. Yn anffodus, fodd bynnag, yr hyn sy'n ei daro'n galetach yw mater sy'n benodol i'r cwmni, hy y ddyled net.
Mae gan Carvana dros $5.0 biliwn mewn dyled net ar ei fantolen yn erbyn ychydig mwy na $1.0 biliwn mewn arian parod a chyfwerth. Yn gynharach eleni, gwariodd y manwerthwr ceir ail-law ar-lein $2.20 biliwn i prynu Busnes ocsiwn corfforol ADESA yn UDA gan KAR Global.
Er y gallai hynny fod wedi bod yn gam call “strategol” o ystyried ei fod yn datgloi cyfleoedd twf, roedd yr amseriad braidd yn wael gan iddo ychwanegu’n sylweddol at ei faich dyled a oedd eisoes yn chwyddo.
Mae marchnad ceir ail-law yn meddalu
Mae'r amgylchedd macro yn ei wneud yn waeth i stoc Carvana. Mae'r farchnad ceir ail law yn amlwg yn arafu yn wyneb cyfraddau uwch (ffynhonnell) ac ofnau am ddirwasgiad economaidd sy'n ei gwneud yn llai fforddiadwy i ddefnyddwyr brynu car ail-law.
O ran yr alwad enillion yr wythnos diwethaf, cytunodd y rheolwyr eu hunain y byddai'r flwyddyn nesaf yn un anodd i Carvana Co. Gyda'i gilydd, mae hynny i gyd yn sôn am bosibilrwydd gwirioneddol y gallai'r darling pandemig hwn orfod ffeilio am fethdaliad yn y pen draw.
Gallai stoc Carvana fod yn werth 10 cents yn unig
Gan ddyfynnu'r pryderon hyn, Adam Jonas o Morgan Stanley Rhybuddiodd y bore yma y gallai stoc Carvana fod yn werth 10 sent yn unig yn y senario waethaf.
Tra bod y cwmni'n parhau i fynd ar drywydd camau i dorri costau, credwn fod dirywiad yn y farchnad ceir ail law ynghyd ag amgylchedd cyfradd llog/cyllid cyfnewidiol (bondiau'n masnachu ar gynnyrch o 20%) yn ychwanegu risg sylweddol at y rhagolygon.