Ai Myth yw Datgysylltu Tsieina?

Am yr ail flwyddyn yn olynol, mae masnach a buddsoddiad rhwng yr Unol Daleithiau a Tsieina wedi cynyddu. Mae hyn, er gwaethaf ymgyrch gynyddol Washington i dagu llif technolegau strategol i'w gystadleuydd geopolitical. Ar yr wyneb, mae'n ymddangos bod cyferbyniadau o'r fath yn gwrthbrofi'r honiad bod y ddwy economi yn datgysylltu.

Mae'r niferoedd yn glir. Yn 2022 gwelwyd uchafbwynt hanesyddol mewn masnach ddwyochrog rhwng yr Unol Daleithiau a Tsieina—$690 biliwn mewn mewnforion ac allforion cyfun, yn ôl Biwro Cyfrifiad yr UD. Cynyddodd mewnforion o Tsieina $31 biliwn ers y flwyddyn flaenorol, tra cynyddodd allforion yr Unol Daleithiau hefyd $2.4 biliwn. Roedd hyn yn dilyn tuedd debyg ar i fyny yn 2021.

Mae'r ffigurau hyn yn datgelu'r meddylfryd ymhlith cenhedlaeth lywyddol o Brif Weithredwyr, sydd, ers degawdau, wedi dod i ddibynnu ar Tsieina fel strategaeth twf ddi-flewyn-ar-dafod. Ystyriwch ym mis Gorffennaf 2021, cynhaliodd Siambr Fasnach America yn Shanghai a arolwg o 300 o gwmnïau Americanaidd ac adroddodd, er gwaethaf gelynion cynyddol rhwng y ddwy wlad, fod 60% wedi cynyddu eu buddsoddiadau yn Tsieina ers y flwyddyn flaenorol. Dywedodd mwy na 70% o gynhyrchwyr Americanaidd nad oedd ganddyn nhw unrhyw gynlluniau i symud eu cynhyrchiad allan o China. Hyn i gyd, tra bod gweinyddiaeth Biden yn cynnull mentrau cadwyn gyflenwi “di-China” ymhlith cynghreiriaid a rhoi cwmnïau Tsieineaidd ar restr ddu.

Mae Wall Street hefyd yn parhau i fod yn bullish ar Tsieina. Roedd ton fuddsoddi newydd eisoes wedi dechrau yn 2020, ar ôl i Beijing ddileu capiau perchnogaeth dramor ar berchnogaeth cronfeydd lleol, ac aredig Goldman Sachs, JP Morgan, Citigroup, Morgan Stanley ac eraill fwy nag $ 75 biliwn i farchnadoedd ariannol Tsieina. Cyhoeddodd Blackrock, y cwmni buddsoddi Americanaidd, y byddai'n sefydlu cronfa gydfuddiannol $1 biliwn, y cwmni tramor cyntaf i gael cymeradwyaeth ar gyfer cronfa sy'n eiddo llwyr yn Tsieina.

Efallai mai dim ond blaen y mynydd iâ yw'r niferoedd hyn. Mae Bloomberg wedi adrodd bod cwmnïau dal y môr mewn treth hafanau, fel Ynysoedd y Cayman, guddio $1.4 triliwn arall o fuddsoddiad tramor i Tsieina, gan wneud y mewnlif o arian tramor o leiaf deirgwaith yn uwch na'r niferoedd swyddogol ar y llyfrau.

Yn y cyfamser, fe wnaeth ymadawiad Tsieina yn 2023 oddi wrth bolisïau sero-Covid sbarduno ymchwydd o frwdfrydedd buddsoddwyr.

Paradocs mawr Tsieina

Mae hyn i gyd yn arwain at un paradocs anferth, drygionus. Sut y gall Tsieina fod yn brif wrthwynebydd America, ac, ar yr un pryd, yn bartner cadwyn gyflenwi hanfodol yn ogystal â chanolbwynt gweithgynhyrchu, a marchnad sy'n tyfu?

Fodd bynnag, mae mater real a pharhaus iawn yn bodoli o ran bifurcation mewn cadwyni cyflenwi byd-eang. Mae nwyddau a gwasanaethau “strategol” sy'n gysylltiedig â Tsieina yn datgysylltu. Bydd ecosystemau sy'n cynnwys lled-ddargludyddion, uwchgyfrifiadura, biotechnoleg, a gwyddoniaeth cwantwm, ymhlith eraill, yn parhau i ddatgysylltu wrth i Washington a Beijing gymryd rhan mewn techno-genedlaetholwr cystadleuaeth a rhyfela hybrid.

Problem fawr yw’r croniad o fasnach a buddsoddiad sy’n ei chael ei hun yn dihoeni y tu mewn i barth llwyd ffigurol, lle gall technolegau “defnydd deuol” fel y’u gelwir—eitemau masnachol sy’n ymddangos yn ddiniwed y gellir eu cymhwyso at ddefnydd milwrol hefyd— fynd o fwynhau diwrnod- masnach heddiw, i gael eich gwahardd yn sydyn. Dros amser, bydd y parth llwyd yn llyncu buddsoddiadau Tsieina annoeth wrth i reolaethau allforio negyddu cadwyni cyflenwi sydd wedi hen ennill eu plwyf. Y canlyniad anochel fydd datgysylltu Tsieina ehangach.

Y cwestiwn, felly, yw i ba raddau y bydd bifurcation yn y dirwedd dechnoleg yn dod yn gatalydd ar gyfer datgysylltu Tsieina yn fwy cyffredinol? Yr ateb yw y bydd yn cyflymu'r duedd yn fwy nag y mae'r rhan fwyaf yn ei ddisgwyl.

Difurcation y dirwedd dechnoleg

Washington's lled-ddargludydd mae blocâd eisoes i bob pwrpas wedi datgysylltu cadwyni cyflenwi rhwng cwmnïau technoleg Americanaidd a'r rhan fwyaf o gwmnïau technoleg Tsieineaidd o ganlyniad. Mae hyn yn cynnwys Huawei a ZTE (telathrebu); SMIC a YMTC (lled-ddargludyddion); DJI (drones); Dahua, Megvii, SenseTime, a HikVison - pob un ohonynt o'r sectorau AI, meddalwedd gwyliadwriaeth a chaledwedd.

Cyn gosod sancsiynau UDA a rheolaethau allforio, roedd y brandiau uchod yn cyfrif am biliynau o ddoleri mewn masnach gyda MNEs Americanaidd a thramor eraill. Yn 2018, prynodd Huawei, yn unig, $70 biliwn mewn cydrannau gan gyflenwyr tramor, gan gynnwys $11 biliwn gan Intel, Micron a Qualcomm. Daeth hyn oll i ben i bob pwrpas gyda'r rownd ddiweddaraf o reolaethau allforio yr Unol Daleithiau ar led-ddargludyddion yn Hydref o 2022.

Y broblem sydd bellach yn wynebu MNEs yn Tsieina yw'r rhestr gynyddol o nwyddau a fydd yn dod i ben yn y bwced sancsiynau cyn bo hir. Yn achos Huawei, mae Washington bellach yn chwalu popeth gwaharddiad ar y trosglwyddiad o unrhyw technoleg Americanaidd. Bydd cam o'r fath, o'i gymhwyso y tu hwnt i Huawei i gwmnïau a diwydiannau dethol eraill, yn creu effaith domino o ran datgysylltu cyffredinol Tsieina.

Y parth llwyd

Mae technolegau gyda chymwysiadau milwrol posibl ym mron pob math o nwyddau sydd ar gael yn fasnachol, o liniaduron, ffonau clyfar a seilwaith cwmwl i gerbydau trydan a pheiriannau golchi.

Mae eitemau defnydd deuol o'r fath yn galluogi sectorau busnes cyfan, gan gynnwys y meysydd meddygol a fferyllol, mwyngloddio, ynni, amaethyddiaeth a thechnoleg lân. Yma, y ​​gwir anghyfleus yw, wrth i gystadleuaeth geopolitical yr Unol Daleithiau-Tsieina dyfu'n fwy gwrthdrawiadol - meddyliwch am Fôr De Tsieina, Taiwan, theatr yr Indo-Môr Tawel, neu unrhyw ddigwyddiad tanbaid nas rhagwelwyd - gallai ysgubo rheolaethau a sancsiynau allforion newydd yr Unol Daleithiau ddiarddel talp mawr yn sydyn. o weithrediadau yn Tsieina ar gyfer cwmnïau Americanaidd.

Os yw'r Tseiniaidd diweddar "balŵn-giât” yn datgelu unrhyw beth, dyna yw bod gweithgareddau casglu gwybodaeth Beijing wedi'u hanelu at ymladd rhyfel yn y dyfodol ag America. Ymateb uniongyrchol Washington i'r digwyddiad oedd ychwanegu 6 Tsieineaidd awyrofod cwmnïau i'r rhestr wahardd fasnachol. Byddai'n ymddangos yn ymateb syfrdanol, ond, dros amser, bydd llawer mwy o endidau yn y parth llwyd yn dioddef yr un dynged ag y mae'r Unol Daleithiau yn ceisio cyfyngu ar alluoedd milwrol Tsieina trwy dagu pob math posibl o drosglwyddo technoleg. Y canlyniad anochel yw datgysylltu Tsieina mwy cyffredinol.

O ran Wall Street, bydd buddsoddwyr yn ei chael hi'n anodd sicrhau tryloywder ac, felly, y gallu i olrhain buddsoddiadau Tsieina. Ar hyn o bryd mae Washington yn y broses o gyflwyno buddsoddiad allanol newydd rheolaethau, yn ei gwneud yn ofynnol i sefydliad ariannol roi sicrwydd nad yw’r endidau y mae’n buddsoddi ynddynt yn gysylltiedig ag offer Byddin Ryddhad y Bobl (PLA) a Phlaid Gomiwnyddol Tsieina—tasg sydd bron yn amhosibl. Bydd hyn yn y pen draw yn anghymhwyso talp mawr o fuddsoddiadau afloyw ac yn arwain at ddatgysylltu mwy cyffredinol o fewn marchnadoedd ariannol.

Nid yw'r rhai sy'n arllwys arian i Tsieina eto wedi dirnad anferthedd y lluoedd hyn yn iawn. Tan hynny, bydd llawer yn ystyried datgysylltu UD-Tsieina fel myth.