Ai'r Cynnyrch 11.5% Hwn yw'r Nesaf Ar Y Bandwagon Bond?

“Cael yfory Bloomberg pennawd, heddiw, yn Rhagolwg Contrarian! "

Ein slogan newydd ar gyfer 2023? Efallai. Rwy'n dod ag ef i fyny oherwydd ein masnach dirwasgiad bond eisoes wedi ennill stêm i mewn i outright bandwagon.

Dim ond tair wythnos yn ôl, rydym yn contrarians gweiddi ei ben ei hun yn y coed difidend. “Prynwch y bondiau diogel hyn yn talu 4.2% cyn dirwasgiad 2023!”

Roedd ein rhesymeg yn syml. Nid oedd bond 10 mlynedd y Trysorlys wedi talu 4% neu fwy mewn 14 mlynedd. Gyda stociau'n edrych yn sigledig (a dweud y lleiaf!), roedd y cwpon 4-handle yn denu rhai prynwyr morfilod, gan gynnwys ein dyn ni, y “duw bond” Jeffrey Gundlach (mwy arno mewn eiliad).

Roedd y morfilod yn newynog. Cipiasant y Trysorau hyn i'r chwith ac i'r dde, gan suddo'r cnwd. Wrth i fondiau ddod yn fwy deniadol, plymiodd eu taliadau. Y cynnyrch 10 mlynedd yw eisoes i lawr i 3.7% wrth i mi ysgrifennu'r geiriau hyn.

Arweiniodd y gostyngiad mewn cynnyrch at bop pris. Y gronfa a argymhellwyd gennym yn benodol, iShares Bond Trysorlys 20+ Mlynedd ETF (TLT
TLT
), Mae i fyny yn nifty 9%+ mewn llai na thair wythnos. Mae'r cynnydd hwn yn flynyddol i gyfanswm enillion o 160%. Niiiiiiiice.

Nawr, mae'r bigwigs yn Bloomberg eisiau neidio ar ein bandwagon. Dim ond y Sul hwn, adroddodd y cyhoeddiad Mae Masnach Dirwasgiad Mawr Marchnad y Trysorlys Yn Crynhoi Momentwm.

Edrychwch, mae'r momentwm wedi eisoes wedi ei gasglu. Gwnaethom 9% mewn wythnosau o gronfa bond diogel! Rydych yn llythrennol yn ei ddarllen yma gyntaf.

Nawr bod yr arian hawdd wedi'i wneud, mae gennym ni feddylwyr gwreiddiol ddau ddewis:

1. “Case” y bandwagon y dechreuon ni (a Bloomberg hyrwyddir) gydag arian hwyr. Neu,
2. Dewch o hyd i bennawd prif ffrwd nesaf yfory, heddiw.

Wrth gwrs rydyn ni'n edrych heibio'r dorf fanila am ein syniad gwreiddiol nesaf. Fe'i prynwn yn awr, fel y gallant ruthro i mewn yn ddiweddarach. Heck, gallant hyd yn oed gymryd y clod. Nid ydym yn poeni. Rydym yn canolbwyntio ar laser ar gynnyrch mawr ac elw posibl, yn y drefn honno.

Yn yr ysbryd hwn, trown yn ôl at ein harwr caeth Mr. Gundlach. Eleni, ei Cronfa Datrysiadau Incwm DoubleLine (DSL) wedi cael ei ddyrnu ochr yn ochr â'r rhan fwyaf o gronfeydd bondiau eraill!

Nawr, nid oedd cronfa Gundlach yn dioddef oherwydd iddo ef a'i dîm DoubleLine ddewis bondiau gwael. Mae eu bondiau - y mae rhai ohonynt yn cynhyrchu 7.5%, 9.25% a hyd yn oed 10.25% - yn talu just find. Mae gan DSL nid wedi cael problem incwm.

Mae wedi bod â diddordeb gyfradd problem.

Mae cyfraddau uwch yn brifo cronfeydd fel DSL mewn dwy ffordd. Yn gyntaf, maent yn tolc pris y portffolio presennol. Wrth i gyfraddau godi, mae prisiau bond yn gostwng. Wedi'r cyfan, pwy sydd eisiau cael eu cloi i mewn i daliad sefydlog pan fydd cyfraddau'n codi?

Yn ail, mae cyfraddau tymor byr cynyddol yn codi costau benthyca DSL. Fel cronfa pen caeedig, mae tîm DoubleLine wedi gallu benthyca arian am y nesaf peth i ddim yn y blynyddoedd diwethaf.

Pam na fyddent yn cymryd mwy o'r cwponau 7.5% i 10.25% hynny trwy'r dydd pryd y gallant fenthyca ar 1% neu hyd yn oed 2%?

Ond pan fydd cyfraddau tymor byr yn codi, felly hefyd gost benthyca DSL. Sy'n effeithio ychydig ar ein hincwm difidend.

Peidiwch ag ofni. Yno is golau ar ddiwedd y twnnel. Mae'r Gronfa Ffederal bron â gorffen i godi cyfraddau tymor byr. Sy'n golygu y bydd cost cyfalaf DSL yn cyrraedd ei uchafbwynt cyn bo hir ac yn gostwng yn y pen draw pan fyddwn yn llithro i'r dirwasgiad a ragwelir yn 2023.

Hefyd, mae prisiau ei fondiau eisoes wedi dechrau codi, diolch i'r toriad yng nghynnyrch y Trysorlys 10 mlynedd. Wrth gwrs, mae 2022 wedi bod yn flwyddyn ofnadwy hyd yn hyn. Ond yn yr un modd â TLT, mae'r perfformiad diweddar gwael hwn yn gyfle mawr i ni geiswyr incwm ystyriol.

Mae gan fuddsoddwyr DSL dair ffordd i ennill yma. Yn gyntaf, mae'r gronfa'n talu cynnyrch trydan o 11.5%. Nesaf, mae ei NAV yn debygol o godi wrth i gyfraddau byr a hir ddirywio. Ac yn olaf, mae'r gronfa'n masnachu heddiw ar ostyngiad o 4%, sy'n golygu ein bod yn cael ein talu i reidio dryll gyda Gundlach.

Brett Owens yw prif strategydd buddsoddi ar gyfer Rhagolwg Contrarian. I gael mwy o syniadau incwm gwych, mynnwch eich copi am ddim o'i adroddiad arbennig diweddaraf: Eich Portffolio Ymddeoliad Cynnar: Difidendau Anferth - Bob Mis - Am Byth.

Datgeliad: dim