Mae'n Contra Machina - Ydy, Mae'r Peiriant yn Rhedeg i'r Gwrthdro

Mae Lladin ar gyfer y peiriant yn y cefn, contra machina, yn crynhoi ein cyfyng-gyngor presennol. Ym mis Ionawr, gosododd y Ffed gynllun i godi cyfraddau ac argraffu arian yn araf tra bod y Seneddwyr Manchin (D, WV) a Sinema (D, AZ) wedi cau'r arian yn ddi-hid ac roedd y SPp500 ar ei uchaf. Ond parhaodd arian i arllwys i enillwyr arian rhydd ddoe fel ARKK Cathie Woods, darnau arian crypto aneglur, ac unicorns cyfalaf menter. Erbyn mis Mawrth, rhoddodd y Ffed y gorau i argraffu, gan boeni am chwyddiant, a chawsom ein ton wirioneddol gyntaf i lawr wrth i ryfel Putin i gyd bron yn gwarantu ysgogiad chwyddiant hirach. Serch hynny, arhosodd llifoedd ETF yn bositif wrth i ryfel Rwsia-Wcráin gael ei ddiystyru fel digwyddiad 'ynysig' tymor byr.

Gadawodd yr allanfa Ffed y farchnad bondiau i ddod o hyd i'w lefel prisiau ei hun - cwympodd bondiau. Nawr, ar Fehefin 1, bydd y Ffed yn dechrau lleihau eu mantolen chwyddedig yn hanesyddol. Maen nhw'n bwriadu gollwng tua $1Trillion y flwyddyn. Bydd y farchnad bond yn pleidleisio ar y prisiau hynny yn fuan. Yn ôl data Bloomberg, mae ARKK i lawr bron i 60% YTD, Luna Crypto Coins a gyrhaeddodd uchafbwynt yng Nghanol Ebrill yn unig yn masnachu o dan sero, ac ymlaen ac ymlaen. Deffro, credwn ei contra machin, mae'r peiriant yn rhedeg i'r gwrthwyneb ac nid yw'n ddarlun bert ar gyfer asedau risg.

Fel myfyriwr Peirianneg Gemegol, astudiais lawer o galcwlws i geisio deall Thermodynameg a Chemeg Ffisegol (ddim yn siŵr fy mod wedi cael PChem mewn gwirionedd). Ond, pan gyrhaeddais Wall Street, sylweddolais nad oedd neb yn siarad am Calcwlws. Roedd y rhan fwyaf o draethodau ymchwil buddsoddi yn naratifau ar dueddiadau llinol diweddar i anfeidredd naill ai i fyny neu i lawr. Fe wnes i ddioddef hynny ym 1987, pan yn agos at waelod ail brawf y farchnad stoc ym mis Rhagfyr, roeddwn i'n meddwl ein bod ni'n mynd yn syth i Dirwasgiad Mawr - Ddim! Gwers a ddysgwyd! Yn ddiweddar eraill syth-leinio'r twf ar gyfer Netflix, Peloton, Wayfair, ac ati, ac ati Yn yr achosion hyn, mae pobl yn colli'r newid yn y deilliad cyntaf (y peth Pesky Calculus). Dim hafaliadau yma ond sylweddoli mai'r ffactor llywodraethu yn syml yw bod cyfradd y newid yn gwyrdroi cyfeiriad. A phan fydd yr ail ddeilliad yn cynyddu, rydych chi'n dechrau codi stêm i'r cyfeiriad newydd hwnnw. Yn 2020, cafodd y peiriant economaidd, sy'n ei alw'n CMC enwol, ei ffurfdro'n bositif ac yn cyflymu. Nawr, contra machin, mae cyfradd y newid yn negyddol ac yn gwaethygu. Ni fydd deall hyn o reidrwydd yn rhoi A mewn Thermodynameg i chi (mae'n gwrs anodd) ond fe allai arbed llawer o arian i chi mewn asedau risg nes ei fod yn dod yn ôl yn bositif.

Anaml iawn y bydd y Gronfa Ffederal Wrth Gefn yn tynhau i mewn i arafu economaidd ond roedd eu camgymeriad ar chwyddiant trwy roi gwerth ariannol ar wariant diffyg anweddus ac yna edrych y ffordd arall yn unigryw. Felly, nawr mae'n rhaid i asedau risg ddelio â chyfraddau llog uwch a thynnu hylifedd yn ôl yn gyflym. Mae'r saeth honno'n pwyntio i lawr ac yn cyflymu. Mae dangosyddion arweiniol cynnar yr economi i gyd yn effeithio'n negyddol ar hyn o bryd - tai, hyder defnyddwyr, chwydd y stocrestr, hyder y Prif Swyddog Gweithredol. Ond nid yw Wall Street wedi clywed y neges eto; Amcangyfrifir bod enillion SP500 yn dal i fod i fyny 10% y flwyddyn yn yr ail hanner. Cymerwch y dan ar hynny; byddwn yn ffodus i fod yn fflat. Ac, os na fydd y Ffed yn ildio erbyn mis Awst, bydd gennym enillion i lawr a gallent fod i lawr yn sylweddol. Gofynnwch i Walmart, Target, a Deere beth mae economi sy'n arafu gyda chwyddiant uchel yn ei wneud i'r ymylon.

Rydym yn cyfrifo bod calcwlws y foment yn erbyn asedau risg. Mae ffugio amcangyfrifon enillion anghywir yn gwneud y farchnad yn rhad ac yn beryglus ac yn gostus. Efallai na fydd yn hwylio'n ddiogel nes bod y contra machina yn arafu. Efallai y bydd hynny'n para trwy chwarter cyntaf 2023. Am y tro, rydym ni o'r farn po leiaf o risg a gymerwch, y mwyaf pleserus fydd eich haf.