Mae'n Amser i mi neidio i mewn i Intel. Ydw, Intel

Mae'n amgylchedd anodd ar gyfer stociau lled-ddargludyddion.

Roeddem eisoes yn gwybod bod yr Unol Daleithiau wedi dechrau cyfyngu ar allforio GPUs pen uchel i Rwsia, Hong Kong a thir mawr Tsieina y mis diwethaf. Roedd Gweinyddiaeth Biden wedi anfon llythyrau at Nvidia (NVDA) ei gwneud yn ofynnol cael trwydded i werthu ei sglodion A100 a H100 sydd wedi'u cynllunio i gyflymu dysgu peiriannau a deallusrwydd artiffisial i'r tri rhanbarth hynny. Dywedodd Nvidia ar y pryd fod y cyfyngiad yn debygol o beryglu… i’r cwmni, hyd at $400M mewn refeniw blynyddol.

Dyfeisiau Micro Uwch (AMD) yn cael ei hysbysu yn yr un modd y byddai cyfyngiad tebyg yn cael ei osod ar sglodion MI250 y cwmni hwnnw. Nid oedd AMD yn teimlo bod ei sglodion M100 yn rhan o'r gofyniad trwydded newydd ac os felly, ni fyddai'r rheolau newydd yn cael effaith sylweddol ar y cwmni.

Fore Llun fe wnaethom ddysgu bod gweinyddiaeth Biden yn debygol o ddwysáu ac ehangu'r cyfyngiadau hynny. Disgwylir i'r Adran Fasnach gyhoeddi canllawiau newydd a luniwyd o lythyrau a anfonwyd at Deunyddiau Cymhwysol (AMAT), a chyn Sarge faves Lam Research (LRCX) a KLA Corp. (KLAC).

Bydd cyfyngiadau yn cael eu gosod ar offer y gellid eu gwerthu i Tsieina er mwyn amddiffyn diogelwch cenedlaethol yr Unol Daleithiau a buddiannau polisi tramor. Mae hyn yn golygu ceisio dileu technoleg yn yr Unol Daleithiau rhag cyfrannu at wella neu wella galluoedd milwrol Tsieineaidd.

Daw'r newyddion hwn ar ben y Ddeddf Sglodion a Gwyddoniaeth, a basiwyd yr haf hwn i gynyddu annibyniaeth lled-ddargludyddion yr Unol Daleithiau a chreu amgylchedd mwy cystadleuol i gynhyrchwyr sglodion yr Unol Daleithiau (ffowndrïau). Mae'r hyn y mae'r ddeddf yn ei wneud i ddylunwyr sglodion yr Unol Daleithiau yn llai clir.

Mynd i'r Afael â'r Cyfan

Dechreuodd masnachu yn y grŵp hwn deimlo ychydig yn ddis yn llawer cynharach eleni. Roeddwn wedi cefnu ar fy sefyllfa hir yn Nvidia yn gyntaf gan fod y stoc honno, ymhell cyn i'r cwmni hyd yn oed rybuddio, wedi'i brisio am berffeithrwydd. Unwaith y daeth yn hysbys y byddai'r busnes arian cyfred digidol yn debygol o sychu hyd at y newidiadau a wneir i Ethereum, ac yna cwympodd y marchnadoedd hynny, ni chymerodd lawer i dynnu'r sbardun hwnnw. Roedd rhai o'r enwau eraill sydd wedi/oedd wedi bod yn ffefrynnau Sarge yn ddramâu anoddach.

Rwyf wedi teimlo ers tro bod angen i mi gael fy buddsoddi yn y ganolfan ddata, mewn ehangu 5G ac mewn deallusrwydd artiffisial. Dyfeisiau Micro Uwch a Thechnoleg Marvell (MRVL) cwmpasu’r seiliau hynny, er ym maes hunanamddiffyn, bu’n rhaid i mi docio’r safleoedd hynny hefyd, er bod y ddau stoc hynny’n masnachu ar tua hanner prisiad presennol NVDA o ran lluosrifau enillion sy’n edrych i’r dyfodol. Rwy'n gadael tua 25% o fy AMD yn hir yn ei le a thua 50% o fy MRVL yn hir. Mewn gwirionedd, roedd hynny'n seiliedig ar yr angen i godi arian yn mynd i gyfnod ansicr. Fe wnaeth y symudiadau ddiogelu ar adeg yr oedd angen diogelu fy mhortffolio.

Beth nawr?

A yw'n bryd dychwelyd i'r grŵp, neu o leiaf cynyddu'r cysylltiad â'r grŵp?

Mae'r grŵp wedi dechrau troi er gwell. Mae Mynegai Lled-ddargludyddion Philadelphia yn dal i fod i lawr 31% y flwyddyn hyd yma. Mae Nvidia i lawr 51%, AMD 41%, a MRVL 43%. Rwy'n meddwl efallai bod MRVL yn y lle gorau o'r tri yn y tymor byr, ond ni fyddaf byth yn rhoi'r gorau i Lisa Su gan AMD.

Felly, byddaf yn y ddau enw hyn wrth symud ymlaen. Ond NVDA? Dal yn rhy ddrud, yn fy marn i. Disodli NVDA gyda Intel (INTC) yn fy mhortffolio?

Mae Intel, cyn ditan technoleg, wedi dod yn stoc chwerthinllyd. Y chwarter diwethaf, adroddodd Intel am golled GAAP, enillion wedi'u haddasu a ddisgynnodd 79% a refeniw a ostyngiad o 22%. Dywedwch un peth am y Prif Swyddog Gweithredol Pat Gelsinger, yn sicr nid yw wedi trwsio Intel. Os rhywbeth, dim ond cyflymu y mae dirywiad y cwmni gan fod AMD wedi bwyta cinio Intel mewn llawer o feysydd lle maent yn cystadlu benben â'i gilydd.

Fodd bynnag, mae Intel yn cymryd camau breision ac yn gwario arian i ddod yn ffowndri sglodion, efallai ffowndri America. Dyna lle mae arian y llywodraeth yn mynd. Dyna pam mae Taiwan Semiconductor (TSM) yn adeiladu yma. Dyna pam mae GlobalFoundries (GFS) yn masnachu yn agosach at frig ei siart na'r gwaelod.

Felly, mewn gwirionedd ... Rwy'n meddwl fy mod am ychwanegu naill ai GFS neu INTC dim ond oherwydd sut y gall INTC fod mor ddrwg â hyn ac aros mor ddrwg â hyn? Mae GFS yn masnachu ar 21 gwaith enillion sy'n edrych i'r dyfodol ac nid yw'n talu difidend. Mae INTC yn masnachu ar 13 gwaith ac yn cynhyrchu 4.6%. Mae gan y ddau fantolen solet. Mae Intel yn masnachu ar lai na dwywaith yn llyfr diriaethol. Mae GFS yn masnachu bron i bedair gwaith llyfr diriaethol.

Llinell Gwaelod

Ni allaf gredu fy mod yn mynd i wneud hyn ... ond rwy'n meddwl bod yr amser wedi dod i mi gymryd rhan yn INTC am y tro cyntaf ers amser maith, yn seiliedig ar brisiad a'r ffaith eu bod yn mynd i fod yn y man melys y llywodraeth.

(Mae AMD ac AMAT yn ddaliadau yn y Action Alerts PLUS aelod-glwb. Am gael eich rhybuddio cyn i AAP brynu neu werthu'r stociau hyn? Dysgu mwy nawr.)