Mae Jamie Dimon yn rhybuddio am “Gorwynt Economaidd.” Ydy stagchwyddiant arnom ni?

Pe bai hwn yn 1970, efallai y byddai Bob Dylan wedi canu “Mae cymylau storm yn cynddeiriog o amgylch fy nrws i mi fy hun efallai na fyddaf yn ei gymryd mwyach”. Heddiw, mae'n ymddangos bod y geiriau hyn yn adlewyrchu naws Jamie Dimon a charfan gynyddol o arweinwyr ariannol a busnes blaenllaw. Siaradodd Prif Swyddog Gweithredol JPMorgan Chase am ei ragolygon ar yr economi yr wythnos diwethaf a dywedodd ei fod yn rhagweld “corwynt economaidd”.

Delweddau braidd yn apocalyptaidd gan un o fancwyr mwyaf adnabyddus y byd. Nid yw ar ei ben ei hun. Roedd gan Elon Musk “deimlad hynod ddrwg” am gyfeiriad yr economi fyd-eang, tra bod economegydd a sylfaenydd Euro-Pacific Capital, Peter Schiff, yn teimlo bod Dimon yn “ei orchuddio â siwgr ychydig”.      

Ydych chi'n chwilio am newyddion cyflym, awgrymiadau poeth a dadansoddiad o'r farchnad?

Cofrestrwch ar gyfer cylchlythyr Invezz, heddiw.

Ceisiodd Dimon, ei hun, leddfu’r ergyd anochel drwy efallai gynnig y cydymdeimlad arferol, “Ni wyddom ai un mân ynteu Superstorm Sandy, neu Andrew ydyw”, ond “gwell ichi frwsio eich hun.” Cadarnhaodd y byddai'r banc yn llawer mwy ceidwadol yng nghanol yr amgylchedd cyffredinol.

Os ydych chi'n ddefnyddiwr, fel y mae'r rhan fwyaf ohonom ni, mae'n debyg y dylai hynny anfon crynwyr i fyny'ch asgwrn cefn.

Ar ôl dwy flynedd o gloeon byd-eang llym, ysgogiad ariannol a chyllidol llethol, cadwyni cyflenwi bregus, a hyd yn oed rhyfel poeth parhaus, mae'n ymddangos bod yr economi fyd-eang wedi rhedeg allan o lwc o'r diwedd. Contractiodd economi’r UD 1.5% yn Ch1 2022, y cwymp cyntaf ers Ch2 yn 2020, ar ddechrau’r pandemig.

Mae'r mynegai prisiau defnyddwyr hanfodol yn yr UD wedi cynyddu i fwy nag 8% flwyddyn ar ôl blwyddyn, gan fynd ag arenillion bondiau yn uwch gydag ef. Cynyddodd cynnyrch y Trysorlys i 2.944% ar adeg ysgrifennu'r adroddiad hwn, gan fygwth torri 3%. Mae'r S&P 500 i lawr 13.8% eleni, gan gynnwys wyth wythnos yn olynol o golledion wrth i'r Ffed dynhau polisi ariannol.

Gallai arafu ynghyd â chwyddiant uchel arwain at drychineb.

Swyddi UDA

Roedd yr ymchwydd diweddar mewn trysorlysoedd yn ymateb i ddata cyflogres cryf na’r disgwyl, gan ychwanegu 390,000 o swyddi newydd fis diwethaf.

Roedd disgwyl i’r adroddiad swyddi ddangos nifer uchel, gyda’r JOLTS, a gyhoeddwyd yn gynharach yn yr wythnos, yn canfod bod y farchnad lafur yn hynod o dynn. Roedd agoriadau swyddi yn yr Unol Daleithiau wedi gostwng bron i hanner miliwn ac yn hafal i 7% o'r gweithlu. Mae'r gweithlu'n awgrymu unrhyw un sy'n gallu cymryd swydd, p'un a ydynt yn gyflogedig neu'n chwilio am waith.  

Mewn gwledydd datblygedig, mae gan gyflogau berthynas dynn â chwyddiant, a elwir yn droellog pris cyflog. Pan fo'r farchnad lafur yn dynn, mae cyflogau'n codi a phan fydd cyflogau'n codi, mae cwmnïau'n gweld costau'n codi a defnyddwyr ag incwm gwario uwch. Mae hyn yn arwain at farciau ar gynhyrchion a gwasanaethau, gan arwain at chwyddiant uwch, gyda'r cylch yn ailadrodd.

Mae’r data swyddi cryf yn cryfhau’r achos dros godiad cyfradd pwyntiau 50-sylfaen gan y Gronfa Ffederal yn ei ddau gyfarfod nesaf, wrth iddi arllwys dŵr ar y syniad o “Saib Ffederal”. Mae'n debyg y bydd angen i'r Ffed barhau i gyflymu ei godiadau cyfradd wrth i'r data swyddi chwalu'r syniadau o uchafbwynt chwyddiant tra bod dangosyddion blaenllaw chwyddiant defnyddwyr fel y Mynegai Prisiau Cynhyrchwyr yn yr ystod 11%.

Mae Adran Amaethyddiaeth yr Unol Daleithiau yn rhagweld y bydd cynnydd ym mhris bwyta gartref yn codi 7-8%, cynnydd afresymol i'r Americanwr cyffredin. Mae'r ymchwydd mewn prisiau gasoline eisoes yn pinsio.  

Ar ben hynny, cychwynnodd yr US Fed dynhau meintiol yr wythnos diwethaf ac mae hyn yn sicr o arwain at anweddolrwydd uwch yn y marchnadoedd.

Hyd yn oed Raphael Bostic o'r Atlanta Fed, a oedd wedi arnofio yn gynharach y syniad o atal codiadau cyfradd ym mis Medi, yn ymddangos i ddeialu ei ddatganiadau yn ôl pan ddywedodd ei fod yn gyfforddus yn codi cyfraddau os yw chwyddiant yn aros yn uchel.

stagchwyddiant?

Mae Jamie Dimon yn llygad ei le wrth bryderu y gallai codi cyfraddau i ffrwyno chwyddiant mewn economi fregus fod yn drychinebus i’r person cyffredin ar y stryd.

Stagchwyddiant yw'r gwaethaf o'r ddau fyd – chwyddiant uchel iawn ynghyd â thwf peryglus o isel. Gyda phrisiau nwyddau yn ymchwyddo a chadwyni cyflenwi yn cael eu tarfu, mae rhai tebygrwydd i gythrwfl economaidd y saithdegau a'r wythdegau.

Mae nifer o arolygon gan adrannau o'r Gronfa Ffederal megis Arolwg Gweithgynhyrchu Talaith yr Unol Daleithiau, Arolwg Gweithgynhyrchu Richmond, a Rhagolwg Gweithgynhyrchu Dallas Fed o Weithgarwch Busnes Cyffredinol wedi syrthio i'r coch.

Mae hyn mewn cyferbyniad â data Arolwg Gweithgynhyrchu ISM diweddar a synnodd y marchnadoedd trwy ddangos gwelliant i 56.1 % o 55.4% yn y mis blaenorol. Fodd bynnag, dywedodd Timothy R Fiore, Cadeirydd Pwyllgor Arolwg Busnes Gweithgynhyrchu ISM, fod y cynnydd yn bennaf “yn seiliedig ar alw”, ond nododd mai “materion cadwyn gyflenwi a phrisio oedd eu pryderon mwyaf”.

Gall llawer o'r galw hwn fod o ganlyniad i'r amddiffyniad cyflogres ysgogiad cyllidol rhyfeddol a sefydlwyd yn ystod y pandemig, sydd bellach yn arafu'n araf.

Wrth gwrs, nid yw un pwynt data yn duedd. Mae economegwyr blaenllaw fel Lawrence Summers a Llyod Blankfein, yn rhannu barn Dimon bod pwysau chwyddiant yn cynyddu a dirwasgiad yn dod yn fwyfwy tebygol, gan wthio glaniad meddal allan o gyrraedd.

Ar ben hynny, crebachodd mynegai Cyflogaeth ISM i 49.6%, gan awgrymu bod diswyddiadau yn dod, fel y gwelir yn y sector technoleg wythnos diwethaf.

Hygrededd bwydo

Rhoddodd Dimon amnaid i'r Ffed gan ddweud “Mae pawb yn meddwl y gall y Ffed drin hyn”. Nid yw pawb mor optimistaidd.

Yn y gorffennol diweddar, mae'r Ffed wedi gwneud rhai penderfyniadau amheus gan gynnwys degawd o bolisïau ariannol hawdd, gwrthdroi tynhau yn 2019, mynnu bod pwysau prisiau yn ddarfodedig gan orfodi cyfaddefiad o gael ei chamgymryd gan Ysgrifennydd y Trysorlys Janet Yellen, a'r mewnlif digynsail. o ysgogiad cyllidol.

Ym myd disgwyliadau chwyddiant, mae'r Ffed hygrededd yn ganolog i effeithiolrwydd polisi.

Gyda'r hygrededd hwnnw wedi'i ysgwyd, nid yw buddsoddwyr mor siŵr y gall y Ffed dorri chwyddiant uchel i lawr i faint, ac yn bwysicach fyth, ei wneud wrth lanio'n feddal.

Mae Danielle DiMartino Booth, Prif Swyddog Gweithredol Quill Intelligence, a chynghorydd i'r Dallas Fed rhwng 2006 a 2015 yn credu bod gan y Ffed y potensial i “caniatáu ffrwydradau rheoledig o fewn credyd yr UD”, mewn ymgais i ostwng chwyddiant.

Os bydd sefyllfa o'r fath yn cael ei gwireddu, gall yr Americanwr cyffredin ddisgwyl llawer o boen yn y dyfodol. Mae hi hefyd yn meddwl bod yna “pob rheswm i gredu y gallai economi’r Unol Daleithiau fod yn edrych ar ail grebachiad yn olynol yn y chwarter nesaf”.

Cyfaddefodd hyd yn oed Mr Dimon na allai QT ddod â mantolen US Fed yn ôl yn gyson tan 2026 neu 2027, sy'n golygu y bydd amodau ariannol yn parhau i fynd yn llymach am gyfnod estynedig.

Cwmpasau economaidd

Dros y degawdau diwethaf, mae buddsoddwyr wedi dod yn gyfarwydd â pholisïau risg isel, hylifedd uchel, ac arian hawdd. Fodd bynnag, am y tro o leiaf, mae'n ymddangos bod chwyddiant rhedegog wedi gwthio'r pendil, a disgwylir i gynnydd mewn cyfraddau llog a thynhau meintiol barhau.

Er y gall ralïau bearish ddod i'r amlwg, mae amodau'n awgrymu efallai ein bod eisoes mewn marchnad arth heddiw, gan gyflwyno darlun cwbl newydd y bydd buddsoddwyr yn ei chael hi'n anodd ei lywio.

Mae'r QT yn debygol o orfodi mwy o anweddolrwydd mewn offerynnau ariannol a gallai hyn fygwth arbedion pobl gyffredin. Heb sôn am y doll emosiynol y gall cyfnod o'r fath ei gymryd ynghyd â'r anhawster i wybod a ddylai rhywun adael y farchnad a phryd.

Trwy dynhau polisi yn wyneb gwyntoedd daear geo-economaidd, drwg angenrheidiol heddiw efallai, mae pethau'n mynd i fynd yn llawer anoddach i ddefnyddwyr a buddsoddwyr.

Ble i brynu ar hyn o bryd

Er mwyn buddsoddi'n syml ac yn hawdd, mae angen brocer ffi isel ar ddefnyddwyr sydd â hanes o ddibynadwyedd. Mae'r broceriaid canlynol yn uchel eu parch, yn cael eu cydnabod ledled y byd, ac yn ddiogel i'w defnyddio:

1. Etoro, y mae dros 13m o ddefnyddwyr ledled y byd yn ymddiried ynddo. Cofrestrwch yma>
2. Capital.com, syml, hawdd ei ddefnyddio a'i reoleiddio. Cofrestrwch yma>

*Nid yw buddsoddi Cryptoasset yn cael ei reoleiddio yn rhai o wledydd yr UE a’r DU. Dim diogelu defnyddwyr. Mae eich cyfalaf mewn perygl.