Mae sleid yen Japan yn ailddechrau yng nghanol tramorwyr sy'n gwerthu JGBs

Mae masnachu yn yr haf yn golygu bod anweddolrwydd yn dirywio a marchnadoedd amrywiol, ond efallai y bydd masnachwyr mewn am rywbeth gwahanol eleni. Un o'r rhesymau yw sleid yen Japan, a ysgogodd ddigon o symudiadau yn y farchnad FX ac, yn anuniongyrchol, mewn rhai eraill.

Nid yw dibrisiant yen Japan yn ddim llai na thrawiadol. Mae wedi rhagori ar 20% ers mis Mawrth, lefel syfrdanol.

Ydych chi'n chwilio am newyddion cyflym, awgrymiadau poeth a dadansoddiad o'r farchnad?

Cofrestrwch ar gyfer cylchlythyr Invezz, heddiw.

Ond nid dyma'r tro cyntaf i ni weld symudiadau o'r fath. Hefyd, nid dyma'r tro cyntaf i Fanc Japan (BOJ) fynd yn llawn balistig yn ei ymdrechion i ddod â chwyddiant i'r targed.

Methodd wneud hynny am gyfnod mor hir, gan fod pob ymdrech i godi chwyddiant o agos at sero neu is, wedi methu. Nawr mae ganddo siawns dda gan fod prisiau ynni ar gynnydd ym mhobman yn y byd, a chwyddiant wedi cynyddu i lefelau nas gwelwyd ers degawdau.

Cynyddodd yn ofnadwy yn Japan hefyd. Ond ni fydd yn atal y BOJ rhag lleddfu a dargyfeirio oddi wrth fanciau canolog eraill. Os rhywbeth, dyma gyfle BOJ i glirio ei enw da ac ailsefydlu ymddiriedaeth yn ei allu i gynhyrchu chwyddiant fel y'i diffinnir gan ei darged sefydlogrwydd prisiau.

Mae tramorwyr yn gwerthu JGBs ar gyflymder cyflymach

Mae un o'r siartiau mwyaf diddorol a gyrhaeddodd y rowndiau y dyddiau diwethaf hyn yn dangos y data llif cyfalaf i mewn ac allan o JGBs neu Fondiau Llywodraeth Japan. Mae'n datgelu bod tramorwyr yr wythnos diwethaf wedi lleihau eu daliadau o JGBs yn ddramatig, gan werthu bron i $40 biliwn mewn wythnos yn unig.

Mae pawb yn gwybod pwy yw'r prynwr - Banc Japan. Mewn ymdrech i gadw'r cynnyrch dan reolaeth, mae Banc Japan yn prynu'r holl fondiau y gall eu cael.

Mae bellach yn dal mwy na hanner yr holl JGBs - record. Felly, mae esboniad am wendid parhaus yen.

Felly a fydd dibrisiant yen yn dod i ben yn ystod yr haf? Annhebyg.

Gall y BOJ ymyrryd ar lafar o bryd i'w gilydd, gan wfftio bod yen wan yn ddrwg i'r economi. Ond mae'r farchnad eisoes wedi dechrau codi prisiau mewn economïau mawr eraill yn y byd.

Er enghraifft, mae'r farchnad bellach wedi prisio rhai codiadau cyfradd o'r Ffed yn 2023. Hefyd, mae Banc Canolog Ewrop yn gweld ei ffenestr o gyfraddau heicio yn cau yr haf hwn.

I grynhoi, ni ddylid diystyru'r posibilrwydd y bydd y BOJ yn dal i leddfu nes bod banciau canolog eraill yn dechrau gwneud hynny. Mewn geiriau eraill, mae'n fwy tebygol na fydd y BOJ yn rhan o'r cylch tynhau byd-eang presennol.

Yn yr achos hwn, dim ond dechrau y mae sleid yen.