Mae Johnson & Johnson Ar Rol, A'r Fasnach Hon Yn Cael Fy Sylw

A yw nawr yn bryd dechrau prynu Johnson & Johnson (JNJ)?

Mae cyfrannau’r cawr gofal iechyd Johnson & Johnson wedi bod dan bwysau ers cyrraedd uchafbwynt o $186.69 yn ôl ddiwedd mis Ebrill. Caeodd y cyfranddaliadau hynny nos Wener ar $168.18, i lawr 9.3% o'r brig hwnnw. Mae'r newyddion wedi bod yn gyson. Mae curiad drwm cyson o negyddiaeth yn meddwl amdanoch chi.

O lywodraeth yr UD yn cyhoeddi ei bwriad i atal ei phryniant o frechlynnau Covid-19 (nid nad oedd JNJ yn barod ar gyfer hyn) i gyhoeddiad y cwmni na fyddai bellach yn gwerthu powdr babanod sy'n seiliedig ar talc yn fyd-eang, i gyfraith newydd gweinyddiaeth Biden caniatáu i rai prisiau cyffuriau gael eu trafod (eitem arall na fydd yn ysgwyd JNJ), i newyddion y bore yma…

Yn ôl pob tebyg, bydd JNJ yn defnyddio'r strategaeth a ddefnyddir yn Texas ac mewn gwladwriaethau eraill hefyd, i greu is-gwmni i ddal holl rwymedigaethau'r cwmni sy'n gysylltiedig â talc ac yna gosod yr is-gwmni hwnnw mewn amddiffyniad methdaliad. Ddim yn ei hoffi? Mae'n cadw prisiad ecwiti.

Nôl ym mis Gorffennaf…

Postiodd Johnson & Johnson enillion ail chwarter y cwmni. Argraffodd y cwmni EPS wedi'i addasu o $2.59 ar refeniw o $24.02B. Mae'r niferoedd hyn yn curo disgwyliadau ar y llinellau uchaf ac isaf. Roedd y print refeniw yn ddigon da ar gyfer twf blwyddyn ar ôl blwyddyn o 3%, neu 8.1% ar sail gwerthiannau gweithredol wedi'i addasu. Serch hynny, curodd JNJ Wall Street. Yn fyd-eang, dioddefodd y niferoedd gwerthiant hyn o effaith negyddol o 5% yn ymwneud â chyfraddau cyfnewid arian cyfred.

Ar y cyfan, roedd yn chwarter cadarn. Curodd y segmentau Fferyllol ac Iechyd Defnyddwyr Wall Street, tra bod segment MedTech ychydig yn fyr o ddisgwyliadau. Roedd y canllawiau, fodd bynnag, yn dawel.

Am y flwyddyn lawn, cynhaliodd JNJ arweiniad o $97.3B i $98.3B ar gyfer gwerthiannau gweithredol, a fyddai'n gweithio allan i dwf gwerthiant gweithredol wedi'i addasu o 6.5% i 7.5%. Gostyngodd JNJ ei amcangyfrif ar gyfer gwerthiannau “adroddedig” i $93.3B – $94.3B oherwydd effaith negyddol ar y gyfradd gyfnewid. Gostyngodd JNJ ei ragolygon ar gyfer elw gweithredu cyn treth wedi'i addasu i fflat o flwyddyn yn ôl o gymharu â gwelliant a arweiniwyd yn flaenorol o 50 pwynt sail. O ran enillion, mae JNJ bellach yn gweld EPS blwyddyn lawn wedi'i addasu yn glanio rhwng $10.65 a $10.75, a ostyngodd yr ystod gan nicel ar bob pen heb effeithio ar y pwynt canol.

Peidiwch ag Anghofio!!

Yn ôl ym mis Tachwedd y llynedd, cyhoeddodd Johnson & Johnson y bwriad i wahanu ei adran defnyddwyr o fewn 18 i 24 mis gan greu dau gwmni. Heb fynd i fanylder, byddai'r symudiad yn caniatáu i JNJ ganolbwyntio mwy ar y busnes fferyllol ymyl uwch, tra gallai'r busnes twf arafach sy'n canolbwyntio ar ddefnyddwyr ganolbwyntio ar gynhyrchion cychwyn sy'n canolbwyntio ar les ac iechyd personol. Swnio ymhell i ffwrdd, ond os yw'r rhaniad ar amser, mae bellach lai na 9 i 15 mis i ffwrdd.

Arian

Ar ddiwedd y chwarter hwnnw ym mis Gorffennaf, roedd gan JNJ sefyllfa arian parod net o $32.568B, a oedd i fyny o'r chwarteri blaenorol, trwy garedigrwydd llif arian rhydd a gyrhaeddodd $1.79 y cyfranddaliad, sef tri chwarter uchel a'r ail uchaf fesul cyfran yn rhad ac am ddim. print llif arian ar gyfer y cwmni mewn chwech. Cyrhaeddodd rhestrau eiddo $11.437B, gan lusgo asedau cyfredol hyd at $63.847B. Argraffwyd y rhwymedigaethau cyfredol, sydd wedi bod yn llonydd, ar $44.821B, gan osod cymhareb gyfredol y cwmni ar 1.42, sy'n iach ac i fyny o 1.39 y chwarter blaenorol. Sans stocrestrau, cymhareb cyflym y cwmni yn dod i 1.17. Mae hynny hefyd yn nifer iach.

Mae cyfanswm yr asedau yn dod i $177.724B gan gynnwys “ewyllys da” a phethau anniriaethol eraill o $76.574B, sef 43.1% o gyfanswm yr asedau, ychydig at fy chwaeth. Cyfanswm y rhwymedigaethau llai ecwiti yw $101.367B, gan gynnwys $28.292B mewn dyled hirdymor. Mae hon yn fantolen eithaf cryf. Ar yr ochr ddisglair, gallai'r cwmni, pe bai'n rhaid iddo, dalu ei holl ddyledion allan o boced.

Ar y llaw arall, mae cyfanswm yr asedau llai asedau anniriaethol yn dod i werth enwol ychydig yn is na chyfanswm y rhwymedigaethau. Dydw i ddim yn caru hynny. Ar ddiwedd y chwarter, daeth gwerth llyfr diriaethol y cwmni i $-0.08 y cyfranddaliad. Er na allaf gymeradwyo’r llinell honno’n rhedeg gydag arwydd minws o’i blaen, dyma’r agosaf yr oedd JNJ wedi dod at werth llyfr diriaethol cadarnhaol fesul cyfranddaliad ers i’r buchod ddod adref (2017).

Fy Meddyliau

Dwi wir yn meddwl bod y bêl (stoc) yn dechrau rholio i'r cyfeiriad cywir. Mae'r hanfodion yn gwella. Nid yw'r fantolen mewn cyflwr gwael o gwbl. Mae'r stoc yn masnachu ar enillion heb eu gwerthfawrogi 16 gwaith i'r dyfodol tra'n talu $4.52 y flwyddyn i gyfranddalwyr i gadw o gwmpas. Mae hynny'n dda ar gyfer cynnyrch o 2.55%. (Sylwer, mae'r stoc yn masnachu ex-div, yn daladwy Medi 6ed heddiw.)

Yn ogystal, mae'n ymddangos bod y cwmni'n cael ei reoli cystal o dan y Prif Swyddog Gweithredol Joaquin Duato ag yr oedd ar hyn o bryd, y Cadeirydd Gweithredol Alex Gorsky. Rwy'n hoff iawn o'r syniad o fod yn berchen ar y cyfranddaliadau (mae gennych amser) cyn rhannu'n ddau gwmni.

Fy marn i yw bod JNJ yn cyflwyno fel stoc amddiffynnol sy'n talu incwm y gellir yn ôl pob tebyg ei brynu i wendid ehangach y farchnad wrth i ni gerdded i mewn i gyfnod o ansicrwydd cynyddol. Fy nghynllun yw cychwyn ar wendidau stoc-benodol. Gallai hynny ddigwydd yn dda iawn y bore yma. Mewn byd perffaith, hoffwn ychwanegu ar lefel 61.8% Fibonacci rali rali Rhagfyr i Ebrill, ac yna ychwanegu ymosodol ar y lefel gefnogaeth $153 sefydledig.

Tra byddaf yn aros am fy mhris, gwelaf fod 16 Medi JNJ $165 yn rhoi yn masnachu tua $1.75 a bod Tachwedd 18fed JNJ $155 yn rhoi yn mynd am $1.95 bras. Dyna sydd â fy sylw. Efallai y byddwch yn ystyried gwerthu a chael eich talu i aros am fy llain.