(Bloomberg) - Mewn wythnos a nodwyd gan ddirwasgiad newydd o Wall Street i Davos, mae JPMorgan Chase & Co yn canfod bod y tebygolrwydd o ddirywiad economaidd sydd wedi'i brisio i farchnadoedd ariannol wedi gostwng yn sydyn o'u huchafbwyntiau yn 2022.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Yn ôl model masnachu'r cwmni, mae saith o naw dosbarth asedau o fondiau gradd uchel i stociau Ewropeaidd bellach yn dangos llai na 50% o siawns o ddirwasgiad. Mae hynny'n wrthdroad mawr o fis Hydref pan oedd crebachiad yn cael ei ystyried i bob pwrpas fel bargen wedi'i chwblhau ar draws marchnadoedd.
Mae rheolwyr arian byd-eang ymhell o fod yn bullish ar y llwybr economaidd gyda'r S&P 500 yn dal i aseinio tebygolrwydd o 73% y bydd dirwasgiad yn dilyn. Ond mae hynny i lawr o mor uchel â 98% y llynedd ac mae'n gyson â chynnydd mewn wagers ar laniad meddal a ysgogodd rali blwyddyn newydd gynharach.
Ac ar ôl blwyddyn waethaf Wall Street ers yr argyfwng ariannol, canfu swyddogion gweithredol banc yng nghyfarfod blynyddol Fforwm Economaidd y Byd resymau i fod yn obeithiol o ran oeri chwyddiant ac ailagor Tsieina.
“Mae’r rhan fwyaf o ddosbarthiadau asedau wedi bod yn prisio risgiau dirwasgiad yn gyson gyda chymorth China yn ailagor, y cwymp mewn prisiau nwy yn Ewrop a chwymp chwyddiant mwy na’r disgwyl yn yr Unol Daleithiau,” meddai strategydd JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou. “Mae’r farchnad yn disgwyl siawns llawer is o ddirwasgiad nag a wnaeth yn ôl ym mis Hydref.”
Darllen mwy: Wall Street yn Lledaenu Hwyl y Flwyddyn Newydd Gyda Upbeat Davos Outlook
Mae cydweithiwr Panigirtzoglou ei hun, Marko Kolanovic, yn rhybuddio y gallai buddsoddwyr fod yn tanseilio'r pwysau posibl ar stociau oherwydd arafu twf yn y misoedd i ddod. Ar yr un pryd gall eirth ddod o hyd i ammo ffres mewn allbwn ffatri gwannach a gwerthiannau manwerthu yn ogystal â rali bondiau, tra rhybuddiodd swyddogion y Gronfa Ffederal y byddai cyfraddau'n aros mewn tiriogaeth gyfyngol.
Ond diolch i rali llosgi araf yn ddiweddar, mae credyd cynnyrch uchel yr Unol Daleithiau wedi gweld peth o'r ailbrisio craffaf, gydag ods y dirwasgiad yn gostwng i 18% o 33%. Mae marchnadoedd Ewropeaidd hefyd wedi dawnsio'n sydyn i guriad bullish. Mae mynegai EuroStoxx yn adlewyrchu tebygolrwydd o 26% yn unig - i lawr o 93%. Mae JPMorgan yn cyfrifo'r metrigau trwy gymharu uchafbwyntiau cyn y dirwasgiad o wahanol ddosbarthiadau a'u cafnau yn ystod y crebachiad economaidd.
Nid yw economegwyr mor galonogol. Mae eu rhagolwg consensws wedi neidio i 65% o 50% ym mis Hydref.
Yn y cyfamser mae hoff signal dirwasgiad y farchnad bond, cromlin cynnyrch y Trysorlys, yn parhau i fflachio rhybudd. Er enghraifft, mae biliau tri mis yn cynhyrchu mwy na'u symiau cyfwerth â 10 mlynedd, sy'n awgrymu bod buddsoddwyr yn betio ar lwybr twf sy'n arafu.
Serch hynny, mae rhai buddsoddwyr yn betio y bydd bancwyr canolog yn gallu creu glaniad meddal wedi'r cyfan, gan yrru adlam yn ystod yr wythnosau diwethaf ar draws asedau mwy peryglus o farchnadoedd sy'n dod i'r amlwg a bondiau sothach i stociau meme.
“Nid fy mod i’n dweud bod twf yn mynd i fynd drwy’r to, yr unig beth rydw i’n mynd i’w ddweud yw na fydd hi’n Sioe Arswyd Rocky,” meddai strategydd HSBC Bank Plc, Max Kettner, mewn cyfweliad â Bloomberg teledu. “Yn syml, mae yna ddiffyg catalyddion anfanteision, diffyg syrpreis anfanteisiol, ac felly, yr unig ffordd sydd i fyny.”
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-model-shows-recession-odds-131045579.html