Dywed JPMorgan Paratoi i Ddympio Stociau Gwerth ar gyfer Twf

(Bloomberg) - Mae perfformiad cryf y llynedd mewn stociau gwerth rhatach, fel y'u gelwir, dros gymheiriaid twf yn debygol o wrthdroi yn fuan wrth i'r adferiad economaidd arafu, dywed strategwyr JPMorgan Chase & Co.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

Yn ffefryn yn y farchnad yn 2022, mae'r fasnach werth yn dechrau colli ei sglein. Efallai mai’r cam nesaf i fuddsoddwyr yn ystod y mis neu ddau nesaf fydd mynd “yn gyfan gwbl o dan bwysau yn erbyn twf,” ysgrifennodd y tîm dan arweiniad Mislav Matejka mewn nodyn.

“Ein safbwynt craidd yw y bydd y farchnad yn symud yn ôl i’r fasnach ddirwasgiad yn yr ail hanner, ond hyd yn oed os bydd y senario gyferbyn yn ennill tyniant, efallai nad gwerth yw’r lle gorau i fod,” ysgrifennodd ddydd Llun.

Mae stociau gwerth wedi dechrau arafu yn erbyn cyfoedion twf yn ddiweddar, ar ôl perfformio fwyaf yn well na nhw y llynedd ers swigen dotcom 2000. Er bod y cyfranddaliadau rhatach wedi cael hwb o gynnydd mewn cynnyrch bondiau a chwyddiant, mae buddsoddwyr yn dechrau prisio mewn polisi mwy hawkish, a allai leihau'r gefnogaeth i'r fasnach wrth i'r cynnyrch gyrraedd uchafbwynt.

Cynyddodd stociau gwerth fel cwmnïau ariannol a nwyddau ers i'r farchnad fod yn isel ym mis Medi, ac ar yr un pryd, roedd cyfraddau cynyddol yn pwyso ar stociau twf wrth i sectorau gwerthfawr iawn megis technoleg ddioddef gwasgfa elw. I ddechrau, cefnogwyd y fasnach hefyd gan ddata macro gwell na'r disgwyl.

Ond nawr, meddai Matejka, mae momentwm gweithgaredd economaidd yn debygol o gyrraedd uchafbwynt a gallai fod yn treiglo drosodd yn fuan, tra bod arafu disgwyliadau chwyddiant yn awgrymu na ddylai'r ffactor gwerth wneud cystal o'i gymharu â thwf o hyn ymlaen.

Ar hyn o bryd mae gan y strategwyr safiad niwtral ar werth yn erbyn twf. Er eu bod yn gweld y stociau rhatach yn fwy diddorol na chymheiriaid twf ar orwel dwy i dair blynedd, maent yn disgwyl i'r grŵp wanhau eleni.

Stori yn parhau

“Byddai perfformiad technoleg gwell na’r hyn a ddigwyddodd y llynedd yn sicrhau nad yw ffactor gwerth yn enillydd eleni,” ysgrifennodd Matejka.

–Gyda chymorth Kit Rees.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP