Strategaethwyr JPMorgan yn dweud y bydd Rali Stoc yn pylu

(Bloomberg) - Mae buddsoddwyr stoc sydd wedi troi'n rhy optimistaidd am y rhagolygon economaidd yn barod i gael eu siomi, yn ôl strategwyr JPMorgan Chase & Co.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

Mae'n rhy gynnar i ddweud bod dirwasgiad oddi ar y bwrdd yn dilyn ymgyrch heicio ymosodol y Gronfa Ffederal, yn enwedig gan y gall effaith polisi ariannol ar yr economi fod ag oedi o flwyddyn i ddwy flynedd, ysgrifennodd tîm dan arweiniad Mislav Matejka mewn nodyn. Mae'r banc canolog yn debygol o golyn yn unig mewn ymateb i gefndir macro-economaidd llawer mwy negyddol nag y mae marchnadoedd yn ei ddisgwyl ar hyn o bryd, medden nhw.

“Yn hanesyddol, nid yw ecwitïau fel arfer yn gwaelodi cyn i’r Ffed ddod ymlaen â thorri, ac ni welsom isaf erioed cyn i’r Ffed roi’r gorau i heicio hyd yn oed,” ysgrifennodd y strategwyr ddydd Llun. “Mae’r difrod wedi’i wneud, ac mae’r canlyniad yn debygol o fod o’n blaenau ni o hyd.”

Mae ecwitïau byd-eang wedi cynyddu eleni wrth i obeithion am golyn Ffed, ailagor Tsieina ac argyfwng ynni lleddfu Ewrop ddarparu cefnogaeth. Ond mae arwyddion bod chwyddiant yn parhau i fod yn broblem barhaus yn yr Unol Daleithiau yn dechrau dangos unwaith eto, gan bwyso ar farchnadoedd. Mae sylwadau gan swyddogion hawkish Fed hefyd wedi tanio ofnau y gallai cyfraddau'r UD gyrraedd uchafbwynt yn uwch na'r disgwyl yn flaenorol.

Mae'r chwarter cyntaf yn debygol o nodi'r pwynt uchaf ar gyfer stociau eleni, meddai Matejka, a drodd yn ofalus ar y rhagolygon ar gyfer stociau tua diwedd y llynedd ar ôl aros yn bositif am lawer o 2022. Mae ei dîm yn disgwyl i'r rali bylu yng nghanol arwyddion rhybuddio. o ddangosyddion ariannol allweddol megis y gromlin cynnyrch gwrthdro trwm a chyflenwad arian yn symud yn is yn Ewrop a'r Unol Daleithiau.

Nid yw strategwyr JPMorgan ar eu pen eu hunain yn eu hagwedd besimistaidd. Dywedodd Michael Wilson o Morgan Stanley — safle rhif 1 yn arolwg Buddsoddwyr Sefydliadol y llynedd pan ragfynegodd yn gywir y gwerthiannau mewn stociau — fod rali’r farchnad arth “wedi troi’n wyllt hapfasnachol yn seiliedig ar saib Ffed/colyn nad yw’n dod” i mewn nodyn ar y Sul. A'r wythnos diwethaf, dywedodd strategwyr Bank of America Corp. dan arweiniad Michael Hartnett y bydd oedi wrth gyrraedd dirwasgiad yr Unol Daleithiau yn pwyso ar stociau yn ail hanner y flwyddyn.

Stori yn parhau

Ddydd Llun, dywedodd strategwyr Citigroup Inc. dan arweiniad Robert Buckland na fyddent yn mynd ar ôl Mynegai Byd-eang MSCI yn uwch gan ei fod eisoes yn masnachu ar ben uchaf eu hystod darged. Dywedon nhw hefyd fod y mwyafrif o fasnachau contrarian sy'n galw am werthu enillwyr y llynedd a phrynu'r collwyr ar fin dod i ben, gan ychwanegu eu bod yn ffafrio stociau olew i dechnoleg sydd wedi cynyddu hyd yn hyn yn 2023.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP