Mae Kolanovic JPMorgan yn Annog Buddsoddwyr i Gollwng Stociau ar gyfer Bondiau

(Bloomberg) - Dywedodd strategydd JPMorgan Chase & Co. Marko Kolanovic ei fod yn “troi’n fwy amddiffynnol,” gan argymell bod buddsoddwyr yn pylu’r rali stoc eleni oherwydd “nid yw dirwasgiad yn cael ei brisio i farchnadoedd ecwiti ar hyn o bryd.”

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

Atgyfnerthodd Kolanovic, un o optimistiaid mwyaf Wall Streets trwy lawer o werthiant marchnad y llynedd cyn newid ei safiad yn ystod y misoedd diwethaf, y gogwydd amddiffynnol ym mhortffolio model y banc y mis hwn trwy orchuddio ei fond llywodraeth “dan bwysau” a symud ychydig yn “dros bwysau,” tra lleihau risg ar draws soddgyfrannau, credyd a nwyddau.

Darllen mwy: Mae Wilson gan Morgan Stanley yn Dweud Stociau Yn Anwybyddu'r Realiti Ffed

“Gyda ecwitïau’n masnachu yn agos at uchafbwyntiau’r haf diwethaf ac ar luosrifau uwch na’r cyfartaledd, er gwaethaf enillion gwanhau a’r symudiad sydyn diweddar yn uwch mewn cyfraddau llog, rydym yn haeru bod marchnadoedd yn gorbrisio newyddion da diweddar ar chwyddiant ac yn hunanfodlon ar risgiau,” tîm o strategwyr dan arweiniad Kolanovic ysgrifennodd ddydd Llun.

Rhybuddiodd Kolanovic y bydd dirwasgiad “yn y pen draw yn angenrheidiol” i ddod â chwyddiant yn ôl i dargedau banc canolog a dywedodd fod yr ochr bosibl i farchnadoedd yn debygol o fod yn “weddol gyfyngedig,” o ystyried prisiadau estynedig a chyfraddau uchel. Tynnodd sylw at stociau diwydiannol yr Unol Daleithiau ac ecwitïau Ewropeaidd, gan ddadlau nad yw dirywiad economaidd yn cael ei brisio gan nad yw pob grŵp wedi newid yn y bôn dros y flwyddyn ddiwethaf.

Ni ddaeth y rhan fwyaf o alwadau 2022 Kolanovic i ben. Ers hynny mae wedi gwrthdroi ei farn, gan dorri ei ddyraniad ecwiti yng nghanol mis Rhagfyr oherwydd rhagolygon economaidd meddal ar gyfer eleni. Ym mis Ionawr, dywedodd fod yr economi ar y blaen am ddirywiad, a gostyngodd y banc ei ddyraniad ecwiti a argymhellir unwaith eto oherwydd ofnau dirwasgiad a gordynhau'r banc canolog. Yr wythnos diwethaf, dywedodd y gallai proses ddadchwyddiant economi’r Unol Daleithiau fod yn “drosiannol.”

Stori yn parhau

Darllen mwy: Mae Subramanian BofA yn dweud S&P 500 i Aros yn y Farchnad Arth

Fodd bynnag, anogodd Kolanovic fuddsoddwyr i brynu'r gostyngiad mewn ecwitïau Tsieina yn ystod eu dirywiad ym mis Hydref, galwad a gafodd yn iawn gan fod Mynegai Tsieina MSCI wedi ennill mwy nag 20% ​​ers dechrau mis Hydref. Dywedodd fod y banc yn parhau i ogwyddo ei bortffolio i “fudd ar wyntiau cynffon o China yn ailagor,” gyda “gorbwysedd” mewn nwyddau, yn bennaf trwy ynni a ecwitïau marchnad sy’n dod i’r amlwg.

“Rydyn ni’n meddwl y dylai rhywun fod yn defnyddio enillion ytd i dorri dyraniadau ecwiti, ac i leihau beta portffolio,” ysgrifennodd Kolanovic. “Credwn fod ecwitïau rhyngwladol (Tsieina/EM, Japan ac Ewrop) yn cynnig gwell gwobr o ran risg nag ecwitïau UDA.”

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP