Mae pobl allweddol o'r Ffed newydd godi braw ar y marchnadoedd - dyma beth ddywedon nhw

Os oedd unrhyw gwestiwn ynghylch lle mae’r Gronfa Ffederal yn sefyll ar fater allweddol y dydd—chwyddiant—daeth dau swyddog pwysig â hyd yn oed mwy o eglurder ddydd Mawrth.

Llywodraethwr bwydo Lael Brainard a San Francisco Fed Llywydd Mary Daly ill dau wedi cyhoeddi sylwadau a oedd yn dangos bod y ddau yn rhagweld cyfraddau uwch ac, yn achos y cyntaf, tynnu i lawr ymosodol o'r asedau y mae'r banc canolog yn eu dal ar ei fantolen.

Nid oedd buddsoddwyr yn hoff iawn o'r hyn a glywsant, anfon cyfartaleddau mawr yn sylweddol is ar y diwrnod ac elw 10 mlynedd y Trysorlys i uchafbwynt newydd yn 2022.

“Mae’n hollbwysig cael chwyddiant i lawr,” Dywedodd Brainard yn ystod Ffed Minneapolis gweminar. Bydd y Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal, sy’n gosod cyfraddau llog, “yn parhau i dynhau polisi ariannol yn drefnus trwy gyfres o gynnydd mewn cyfraddau llog a thrwy ddechrau lleihau’r fantolen yn gyflym cyn gynted â’n cyfarfod ym mis Mai.”

Fe wnaeth y sylwadau helpu i ddymchwel agoriad positif ar Wall Street a drodd yn y pen draw yn golled o bron i 1% i'r Dow Jones Industrial Cyfartaledd. Daw'r clebran Ffed mwy ymosodol hefyd fel y gyfradd morgais sefydlog 30 mlynedd ar frig 5%, trothwy allweddol a allai arafu’r farchnad dai.

Yn ddiweddarach yn y dydd, dywedodd Daly chwyddiant yn rhedeg ar ei uchaf ers 40 mlynedd “mor niweidiol â pheidio â chael swydd.” Wrth siarad â Chymdeithas Swyddogion Cyllid Brodorol America, rhoddodd sicrwydd i'r grŵp bod y Ffed ar yr achos.

“Mae’r rhan fwyaf o Americanwyr, y mwyafrif o bobl, y mwyafrif o fusnesau, pobl mewn cenhedloedd llwythol gobeithio, mae gennych chi i gyd hyder nad ydyn ni’n mynd i adael i hyn fynd am byth,” meddai Daly. “Ond os nad oes gennych chi’r hyder hwnnw, gadewch i mi ei roi i chi.”

Sicrhaodd y rhai a oedd yn bresennol sawl gwaith bod cyfraddau llog yn mynd yn uwch, er iddi ychwanegu nad yw'n meddwl y byddai'n achosi dirwasgiad.

Codi cyfraddau “yw’r hyn sy’n angenrheidiol i sicrhau unwaith eto, [eich bod] yn mynd i’r gwely gyda’r nos, nad ydych chi’n poeni a fydd prisiau’n uwch, yn sylweddol uwch yfory,” ychwanegodd Daly.

Mae'r Ffed eisoes wedi deddfu ei hiciad cyfradd cyntaf y flwyddyn, symudiad o 0.25 pwynt canran ym mis Mawrth. Mae marchnadoedd yn disgwyl cynnydd ym mhob un o'r chwe chyfarfod sy'n weddill eleni, gan ddod i gyfanswm o 2.5 pwynt canran o bosibl.

Yr hyn a wnaeth sylwadau’r ddau swyddog yn fwy trawiadol yw eu bod yn cael eu hystyried yng ngwersyll “colomennod” Ffed - sy’n golygu eu bod fel arfer yn ffafrio cyfraddau isel a pholisïau llai cyfyngol. Mae bod y ddau yn gweld angen brys braidd i dynhau yn tanlinellu pa mor ddifrifol y mae'r Ffed yn cymryd y bygythiad.

Mae llais Brainard yn cario ychydig bach yn ychwanegol o ran ei bod hi wedi bod enwebu i fod yn is-gadeirydd y FOMC, swydd sy'n ei gwneud hi'n brif raglaw'r Cadeirydd Jerome Powell.

Dywedodd Brainard ei bod yn disgwyl mantolen $9 triliwn y Ffed i “grebachu cryn dipyn yn gyflymach” nag oedd yn wir yn ystod y dirywiad diwethaf yn 2017-19. Yn y bennod honno, caniataodd y Ffed $50 biliwn y mis mewn elw o fondiau aeddfedu i rolio i ffwrdd wrth ail-fuddsoddi'r gweddill. Fe wnaeth ei sylwadau agor y drws i'r hyn y mae llawer o economegwyr yn ei ddisgwyl a fydd yn cael ei gyflwyno bob mis o tua $80 biliwn i $100 biliwn.

Bydd lleihau’r fantolen “yn cyfrannu at dynhau polisi ariannol yn ychwanegol at y cynnydd disgwyliedig yn y gyfradd polisi,” ychwanegodd Brainard.

“Ar hyn o bryd, mae chwyddiant yn llawer rhy uchel ac yn agored i risgiau ochr. Mae’r Pwyllgor yn barod i gymryd camau cryfach os yw dangosyddion chwyddiant a disgwyliadau chwyddiant yn dangos bod angen gweithredu o’r fath,” ychwanegodd.

Adleisiodd Daly y syniad y gallai gostyngiad yn y fantolen ddechrau ym mis Mai, gan ychwanegu y bydd ymrwymiad y Ffed i frwydro yn erbyn chwyddiant “yn golygu bod cyfraddau llog yn codi.”

“Ond mae chwyddiant, beth mae pobol yn ei dalu ddydd ar ôl dydd ar feddyliau pawb, maen nhw’n mynd i’r gwely gyda’r nos yn meddwl am y peth yn deffro yn y bore yn meddwl am rent, cludiant, prisiau nwy, prisiau bwyd, felly rydyn ni fel Mae’r Gronfa Ffederal ar lwybr i godi’r cyfraddau llog, ”meddai.