Mae Kohl's yn Darged Meddiannu. Beth mae hynny'n ei olygu i'r stoc.

Maint testun

Kohl's

mae buddsoddwyr wedi'u dal rhwng gobeithion am gymeriant a hanfodion subpar. Gallai eu holl bryderon bylu, fodd bynnag, os bydd bargen yn digwydd yn y pen draw.

Stoc Kohl (ticiwr: KSS) wedi codi i'r entrychion y dydd Mercher diwethaf ar adroddiadau bod cwmni ecwiti preifat Sycamore Partners a gweithredwr siopau adrannol o Ganada

Hudson
'S
Roedd Bay yn paratoi cynigion meddiannu a allai roi gwerth mwy na $9 biliwn i'r cwmni. Gwelodd Kohl's ymchwydd tebyg yr wythnos flaenorol, pan ddangosodd ffeilio dirprwyol ei fod wedi ateb ymholiadau gan gystadleuwyr posibl eraill hefyd. Roedd y datblygiadau hyn yn dilyn adroddiadau mis Chwefror gan y cwmni ecwiti preifat Leonard Green & Partners oedd â diddordeb mewn bidio.

Pan ofynnwyd iddo wneud sylw, cyfarwyddodd llefarydd ar ran Kohl Barron's i ddatganiad blaenorol y cwmni am ei ymgysylltiad parhaus â darpar brynwyr: “Bydd y bwrdd [cyfarwyddwyr] yn mesur cynigion posibl yn erbyn cynllun annibynnol cymhellol ac yn dewis y llwybr y mae’n credu sy’n sicrhau’r gwerth mwyaf posibl i gyfranddalwyr.”

Mae'n ymddangos bod cyfranddalwyr yn bendant o blaid gwerthiant, ac mae hynny'n gwneud synnwyr. Tra bod Kohl's wedi gwneud symudiadau smart fel partneru â

Amazon.com

(AMZN) a Sephora, mae'n parhau i weithredu mewn maes manwerthu anodd sy'n crebachu. Roedd ei chwarter gwyliau yn ddigon da i anfon y stoc i fyny 2.1% ar Fawrth 1 ar ôl rhyddhau ei enillion, ond nid oedd y canlyniadau yn cyfateb yn union i rai cyfoedion fel

Nordstrom

(JWN) a

Macy

(M). Nid oedd hyd yn oed y cwmni'n ymddangos mor gyffrous pan gynhaliodd ei ddiwrnod buddsoddwr ar Fawrth 7, sef digon diysbrydol i achosi i'r stoc ostwng 13%.

Dyma'r math o sefyllfa a allai wneud cymryd drosodd yn fwy tebygol o ddigwydd na pheidio. “Mae'n ymddangos fel lle mae mwg, mae yna dân,” meddai dadansoddwr Gordon Haskett, Chuck Grom. “Mae gennych chi dri [cwmni] o bosibl yn edrych i gynnig ar Kohl's, ac mae'r tri yn gyfreithlon; maent wedi bod yn hysbys eu bod yn prynu trwy drosoledd yn y gofod manwerthu.”

Y cyfan a all fod yn rhwystr i fargen yw pris. Dywedir bod Sycamorwydden a Bae Hudson yn chwalu cynigion “yn y gyfran uchel o $60sa,” yn ôl The Wall Street Journal, er bod rhai yn meddwl gallai'r pris fod yn uwch.

Mae John Buckingham, rheolwr portffolio gyda Grŵp Buddsoddi Kovitz sy'n canolbwyntio ar werth, yn nodi bod cymhareb pris-i-enillion 10 mlynedd gyfartalog Kohl wedi bod 12 gwaith, a fyddai'n cyfateb i fwy na $80 y gyfran. “Nid yw’n ymddangos bod y farchnad yn fodlon gwobrwyo manwerthwyr â phrisiadau cyfoethog y dyddiau hyn, ond nid ydym yn credu bod ein pris targed hirdymor presennol o $81 yn ymestyn,” meddai. Byddai hynny tua 30% yn uwch na diwedd dydd Iau o $62.53. Argymhellodd y golofn Masnachwr y cyfrannau ar $54.07 ar ostyngiad fis Mai diwethaf.

Os cyrhaeddir bargen, byddai'r cyfrannau'n neidio. A hyd yn oed gyda rhai siglenni mawr yn ddiweddar, mae'r stoc wedi tyfu'n gyson o fewn ystod tua $50-$65 ers i'r sgwrs feddiannu gael ei chynnal ddiwedd mis Ionawr. Cyn belled â bod trafodiad yn bosibl, peidiwch â disgwyl i Kohl's ostwng gormod o dan $55.

Ni fyddai cymryd drosodd yn datrys holl broblemau Kohl, ac erys y cwestiwn pa strategaethau y gallai perchennog preifat eu dilyn i suddo twf mewn amgylchedd heriol. Ond pe bai Kohl's yn gwerthu ei hun, nid dyna fyddai problem y cyfranddalwyr mwyach.

Ysgrifennwch at Teresa Rivas yn [e-bost wedi'i warchod]