Ar ôl ymgyrch bron i flwyddyn yn erbyn chwyddiant a helpodd farchnadoedd tanciau yn 2022, dywedodd Cadeirydd y Gronfa Ffederal Jerome Powell yr un gair yr oedd buddsoddwyr am ei glywed yn fwy na dim yn ei gynhadledd i'r wasg. yr wythnos diwethaf—“datchwyddiant”—a gwnaethant anwybyddu popeth fwy neu lai arall meddai wedi hyny. Y newyddion bullish gan y Ffed, o leiaf ym meddyliau llawer o fuddsoddwyr, ynghyd â chryfach na'r disgwyl adroddiad swyddi, wedi helpu'r farchnad stoc i barhau i orymdeithio'n uwch yn y dyddiau ers hynny.
Mae'r S&P 500 bellach i fyny bron i 8% y flwyddyn hyd yn hyn, ac mae'r dechnoleg yn drwm Nasdaq wedi neidio dros 14% wrth i fuddsoddwyr ddychwelyd i'r stociau twf a arweiniodd farchnadoedd yn ystod y pandemig, gan obeithio bod marchnad deirw newydd yn ffurfio fel technoleg AI esblygu a chwyddiant yn pylu. Ond mae cyn Ysgrifennydd y Trysorlys Larry Summers yn poeni bod yr “ewfforia” yn anghywir.
“Rwy’n meddwl bod y consensws wedi dod yn llawer rhy hunanfodlon ynghylch chwyddiant,” meddai mewn dydd Gwener Cyfweliad gyda Bloomberg. “Dw i ddim yn meddwl ei fod yn foment ar gyfer unrhyw fath o ewfforia … rydan ni’n mynd i mewn i’r hyn sy’n debygol o fod yn gyfnod cythryblus.”
Dadleuodd Summers fod chwyddiant yn dal i fod ar lefelau a fyddai wedi bod yn “annirnadwy” ddwy flynedd yn ôl, a “ffactorau bownsio’n ôl”—gan gynnwys adlamu. car ail-law cyfanwerthu ac prisiau gasoline—gallai ei gwneud yn anos ei ddofi nag y mae rhai yn ei ddychmygu.
Dywedodd George Ball, cadeirydd y cwmni buddsoddi Sanders Morris Harris Fortune bod y rali mewn stociau eleni hefyd wedi’i “datgysylltu o’r cefndir economaidd” ac “wedi’i hysgogi i raddau helaeth gan fuddsoddwyr manwerthu yn prynu stociau hapfasnachol a oedd wedi’u malu yn 2022.”
“Cryfder presennol y farchnad yw anwybyddu arwyddion y Gronfa Ffederal mai cyfraddau llog uwch am gyfnod hwy yw’r normal newydd,” ychwanegodd.
Er i Gadeirydd Ffed Powell grybwyll “datchwyddiant” yr wythnos diwethaf, fe wnaeth hefyd ddyblu ei fwriad i frwydro yn erbyn chwyddiant gyda chynnydd mewn cyfraddau llog.
“Y gwir amdani yw os byddwn yn parhau i gael adroddiadau marchnad lafur cryf neu adroddiadau chwyddiant uwch, efallai y bydd yn rhaid i ni godi cyfraddau yn fwy na’r disgwyl nawr,” meddai. Dywedodd Clwb Economaidd Washington.
Gostyngodd chwyddiant blwyddyn ar ôl blwyddyn, fel y'i mesurwyd gan y mynegai prisiau defnyddwyr (CPI), o'i uchafbwynt o 9.1% ym mis Mehefin i 6.5% ym mis Rhagfyr, ond dywedodd Summers ei fod yn dal i ofni y bydd targed 2% y Ffed yn anodd ei gyrraedd - a hynny yn golygu y bydd yr adroddiad CPI misol nesaf ddydd Mawrth yn hollbwysig i fuddsoddwyr.
“Bydd rhif CPI yfory yn ddarlleniad cyntaf i weld a fu hunanfodlonrwydd ynghylch chwyddiant,” esboniodd mewn dydd Llun tweet. “Dwi ddim yn siŵr ein bod ni ar drywydd i’n cael ni i chwyddiant o 2% heb fwy o gynnydd mewn cyfraddau nag y mae’r farchnad nawr yn ei ragweld.”
Mae Summers wedi rhybuddio dro ar ôl tro yn ystod y misoedd diwethaf bod angen i swyddogion Ffed aros y cwrs gyda chynnydd mewn cyfraddau llog nes bod prawf bod chwyddiant dan reolaeth. Erioed y ffan o cyfatebiaethau, cymharodd ddydd Gwener eu brwydr chwyddiant â sgorio mewn pêl-droed.
“Mae’n haws symud y bêl i lawr y cae yng nghanol cae nag ydyw pan rydych chi yn y parth coch,” meddai, gan gyfeirio at 20 llath olaf y cae, lle mae gan y drosedd lai o le i weithredu ac amddiffynfeydd yn cael mwy ymosodol. “Ac rydyn ni’n dod yn nes at y parth coch o ran chwyddiant.”
Y tu hwnt i bryderon am chwyddiant parhaus, rhybuddiodd Summers yr wythnos diwethaf y gallai’r economi wynebu damwain sydyn - a labelodd fel “moment Wile E. Coyote”—wrth i ddefnyddwyr wario eu cynilion pandemig, mae busnesau’n torri costau, ac mae “ansicrwydd geopolitical” yn codi.
“Dw i’n meddwl bod yr economi’n mynd i arafu a chwyddiant yn mynd i ddod i lawr…ond dwi’n dal i feddwl bod y risgiau’n fawr iawn ein bod ni naill ai ddim yn cael chwyddiant i lawr yn barhaol neu fod yr economi yn dechrau dirwasgiad,” meddai.
Cafodd y stori hon sylw yn wreiddiol ar Fortune.com
Mwy o Fortune:
5 prysurdeb ochr lle gallwch ennill dros $20,000 y flwyddyn - i gyd wrth weithio gartref
Gwerth net cyfartalog Millennials: Sut mae cenhedlaeth waith fwyaf y genedl yn pentyrru yn erbyn y gweddill
Y 5 ffordd orau o ennill incwm goddefol
Dyma faint o arian sydd angen i chi ei ennill yn flynyddol i brynu cartref $600,000 yn gyfforddus
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/larry-summers-warns-now-not-211809137.html