(Bloomberg) - Mae gwneuthurwyr cerbydau trydan yn gobeithio y bydd ton o gyflenwad lithiwm ar fin dod â rhyddhad i'w cynlluniau ehangu ar ôl gwasgfa dwy flynedd, ond mae teirw marw-galed y metel batri yn rhybuddio am fwy o boen i ddod os bydd cynhyrchwyr yn methu â chyflawni. .
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Mae galw am lithiwm rhemp wedi synnu llawer o ddaroganwyr, gyda gwerthiant EV byd-eang cynyddol yn achosi i'r defnydd ddyblu dros y ddwy flynedd ddiwethaf. Gyda chyflenwyr yn methu â chadw i fyny, anfonodd rali prisiau pothellu gyfanswm gwerth sbot defnydd o lithiwm i tua $35 biliwn yn 2022, i fyny o $3 biliwn yn 2020, yn ôl cyfrifiadau Bloomberg.
Mae rhai gwylwyr lithiwm bearish yn dweud mai cyflenwad sy'n tyfu'n gyflym, yn hytrach na galw penysgafn, fydd y ffactor tyngedfennol yn 2023. Mae pum rhagolwg dadansoddwr a adolygwyd gan Bloomberg yn pwyntio at farchnad fyd-eang llawer mwy cytbwys ar ôl prinder clir yn 2022, tra bod BYD Co., Tsieina gwerthwr EV gorau, yn cyfrif ar warged lithiwm.
Ond mae yna lawer o amheuwyr sy'n rhybuddio am dynnwch ffres os yw glowyr o Chile i Tsieina ac Awstralia yn wynebu rhwystrau wrth lansio symiau brawychus o gyflenwad newydd. Mae'r rhagolygon a adolygwyd yn cynyddu cynhyrchiant pegiau o rhwng 22% a 42% yn 2023: cyflymder torri ar gyfer unrhyw ddiwydiant echdynnu cymhleth.
“Dydw i wir ddim yn meddwl bod unrhyw reswm i gredu y gall cymaint o dunelli ymddangos yn hudol eleni i ddychwelyd y farchnad i gydbwyso,” meddai Claire Blanchelande, masnachwr lithiwm yn Trafigura Group, dros y ffôn o Genefa. “Nid yw’r boen drosodd eto.”
Yn y fantol yw'r cyflymder y mae fflyd cerbydau'r byd yn mabwysiadu pŵer batri. Cododd costau batri lithiwm-ion y llynedd am y tro cyntaf yn yr oes EV, yn ôl BloombergNEF. Roedd Elon Musk yn galaru o rali “wallgof” lithiwm a dywedodd fod costau uchel o ran deunydd crai ymhlith prifwyntoedd Tesla Inc.
Heb ei Gyfateb
Mae cytundeb eang bod cyflenwad lithiwm yn anelu at gynnydd mawr yn 2023 wrth i don o ehangiadau neu brosiectau newydd gychwyn. Mae'r lleisiau mwy bearish yn dweud y bydd tonnau cyflenwad yn taro'r farchnad yn union fel y mae Tsieina yn tynnu'n ôl o gymorthdaliadau EV hael yn achosi galw i oeri, gan greu diffyg cyfatebiaeth a allai sbarduno cwymp mwy sydyn mewn prisiau.
Mae prisiau cyfartalog eleni yn debygol o ostwng tua 8% o lefelau cyfartalog 2022, yn ôl cymedr pum rhagolwg a adolygwyd gan Bloomberg.
Y mater ymrannol yw a fydd cynhyrchwyr llai sefydledig yn gallu cyflawni'n llawn, gan herio ystod o heriau rheoleiddiol, technegol a masnachol. Mae cyflymder rhyfeddol ehangiadau lithiwm - ar draws y galw a'r cyflenwad - wedi gwneud rhagweld y farchnad yn weithgaredd dadleuol.
“2023 yw pan ddaw lithiwm yr hyn rwy’n ei alw’n gêm gyfaint,” meddai Chris Berry, llywydd House Mountain Partners, ymgynghorydd i’r sector deunyddiau batri. “Mae angen i ni weld ymateb cyflenwad gan gynhyrchwyr presennol a chynhyrchwyr tymor agos a fydd angen gweithredu’n ddi-ffael yn wyneb galw parhaus am lithiwm.”
Marchnad feddalach
Mae prisiau lithiwm eisoes wedi gostwng tua 20% o record syfrdanol ym mis Tachwedd, mewn arwydd cynnar o seibiant i brynwyr. Syrthiodd Lithiwm carbonad yn Tsieina i 480,500 yuan y dunnell ($71,500) ar Ionawr 13, yr isaf ers mis Awst.
“Rwy’n meddwl eich bod yn mynd i weld gostyngiad byr mewn prisiau sbot yn 2023 ond nid wyf yn gweld hynny fel problem,” Joe Lowry, sylfaenydd cwmni cynghori Global Lithium. “Pe baem yn siarad bum mlynedd yn ôl heddiw, y mater mwyaf a oedd gan y diwydiant lithiwm oedd diffyg buddsoddiad. Nawr y problemau mwyaf arwyddocaol yw caniatáu a gweithredu prosiectau.”
Achos dros optimistiaeth ar gyflenwad yw y bydd y cynnydd mwyaf yn dod o brif gynhyrchwyr hynafol fel Albemarle Corp. a SQM Chile yr ystyrir eu bod yn fwy tebygol o lwyddo. Ond dim ond tua thraean o'r codiadau a ragwelir yn 2023 y maent yn cyfrif, yn ôl data gan BMO Capital Markets.
Yr haen nesaf i lawr yw byddin fach o gynhyrchwyr lithiwm eginol a fydd angen profi y gallant godi a rhedeg. Ac y tu hwnt i'r rheini, mae yna ffynonellau newydd anghonfensiynol fel lepidolit - mwyn sy'n cynnwys lithiwm sy'n dod i'r amlwg yn Tsieina fel opsiwn difrifol. Dywedodd JPMorgan Chase & Co. ei fod yn “un o’r bygythiadau mwyaf” i brisiau.
Ond mae hefyd yn bwnc dadleuol, gyda rhai arbenigwyr yn dweud ei fod yn gostus ac yn niweidiol i'r amgylchedd trosi symiau mawr at ddefnydd batri.
“Byddwn yn gweld mwy o lepidolit yn cael ei ddwyn ar-lein yn Tsieina yn 2023,” meddai Cameron Perks, dadansoddwr yn Meincnod Mineral Intelligence. “Ond fyddwn ni ddim yn gweld cymaint â chael ei ragweld gan eraill. Rhowch bum neu 10 mlynedd iddo, a bydd yn dod yn rhan bwysig o’r farchnad yn gynyddol.”
Mae hyn i gyd yn golygu bod y llwybr at gyflenwad a rhyddhad costau i wneuthurwyr ceir yn un llawn, hyd yn oed cyn ystyried ochr y galw yn y cyfriflyfr.
Dim Cwymp
Am y tro, mae tynnu credydau EV Tsieina yn ôl, yn ogystal ag ansicrwydd ynghylch yr economi pandemig a byd-eang, yn pwyso ar y rhagolygon. Ond fe allai ailagor economi China yn gyflymach na’r disgwyl, a gweddill y byd ddianc rhag cwymp dwfn, beri syndod eto.
“Y consensws yn y farchnad a’r consensws y byddwn i’n cytuno ag ef yw bod prisiau yn 2023 yn debygol o sefydlogi, gyda rhywfaint o botensial i fod yn anfantais ond nid wyf yn gweld unrhyw fath o gwymp mewn prisiau o bell ffordd,” meddai Berry o House Mountain Partners.
(Diweddariadau gyda dyfyniadau o Global Lithium yn y 12fed paragraff)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/lithium-next-big-risk-grand-220000291.html