Mae llawer o fuddsoddwyr yn betio ar uchafbwynt chwyddiant. Dyma pam mae cyn-reolwr cronfa rhagfantoli yn dweud ei fod yn anghywir.

Cyn i China fachu ar y sylw, gwerthiannau penwythnosau gwyliau, swyddi a data chwyddiant a oedd yn ddyledus yr wythnos hon, yn ogystal â sylwadau gan Gadeirydd Ffed Jerome Powell oedd y ffocws mawr.

Mae cwestiynau eraill bellach yn chwyrlïo. A fydd cwympiadau prisiau olew sy'n gysylltiedig â Tsieina yn cyfrannu at y ddamcaniaeth chwyddiant brig? A beth am aileni economaidd ôl-COVID Tsieina?

Ar ein galwad y dydd, sy'n dweud ei fod amser i fondiau hir byr oherwydd chwyddiant bwyd gludiog—diolch i Tsieina. Daw oddi wrth Russell Clark, cyn-reolwr cronfa rhagfantoli sydd wedi treulio’r 20 mlynedd diwethaf yn canolbwyntio ar y farchnad honno, macro a gwerthu byr. 

Mae'n nodi bod buddsoddwyr wedi bod yn cipio ETF Bond Trysorlys 20 mlynedd+ iShares
TLT,
+ 0.67%,
cronfa masnach cyfnewid hylif sy'n prynu bondiau hir-ddyddiedig, hyd yn oed fel gyda chwyddiant yr Unol Daleithiau yn hofran ar uchafbwyntiau 1970.

“Y rheswm pam mae pobl yn cael bondiau bullish rwy’n credu yw bod y gromlin cynnyrch wedi gwrthdroi. A phob tro mae hynny wedi digwydd, mae gennych chi ddirwasgiad ac rydych chi eisiau mynd allan o ecwiti ac i fondiau,” meddai Clark. Mae gwrthdroad cromlin cynnyrch yn digwydd pan fydd cyfraddau llog hirdymor yn gostwng yn is na chyfraddau tymor byr. Mae gwrthdroad cynnyrch y Trysorlys 2 a 10 mlynedd ar ei fwyaf serth ers y 1980au.

Mae'n bosibl bod cliwiau ym marchnad fondiau Japan sy'n perfformio'n wael. “Nid yn unig y mae wedi bod yn gyfarwydd wrth arwain arenillion bondiau’r Unol Daleithiau yn is o 1999 ymlaen, yn 2020 roedd marchnad JGB hefyd yn gyfarwydd â rhoi arwydd o werthiant trysorlys yr Unol Daleithiau yn y dyfodol,” meddai.

A'r hyn y mae Japan yn debygol o'i weld nad yw buddsoddwyr yr Unol Daleithiau ar hyn o bryd yw chwyddiant bwyd sy'n cael ei yrru gan Tsieina. Mae hynny'n rhywbeth y bydd y Ffed yn ei chael hi'n anodd ei anwybyddu, meddai.

Ers y 1980au, mae prisiau nwyddau bwyd wedi dilyn prisiau nwyddau amrwd yn uwch, Os yw'r Ffed eisiau gweithio hynny i lawr, bydd yn codi cyfraddau llog. Er enghraifft, gostwng prisiau nwy naturiol
NG00,
-2.48%
helpu i leddfu costau gwrtaith i ffermwyr.

Mae Clark yn nodi mai Tsieina yw mewnforiwr bwyd mwyaf y byd, gyda phrisiau llawer uwch na'r Unol Daleithiau

“Mae porc, sef y cig sy’n cael ei fwyta fwyaf yn Tsieina, bellach 3 gwaith yn ddrytach na marchnad yr Unol Daleithiau, ac mae wedi dyblu yn y pris yn ddiweddar. Gan fod Japan hefyd yn fewnforiwr mawr o borc, efallai mai dyma'r rheswm y gwerthodd marchnad JGB cyn yr Unol Daleithiau, ”meddai.

Mae cig eidion hefyd yn mewnforio mawr i Tsieina, ac ydy, mae prisiau'n llawer uwch na rhai'r UD

“Yn y bôn, rwy’n dweud bod Tsieina yn allforio chwyddiant bwyd i weddill y byd, a dydw i ddim yn gweld hynny’n dod i ben ar hyn o bryd. Mae'n ymddangos bod JGBs yn cytuno - a phan fyddaf yn edrych ar werth mynegai CPI Bwyd yr UD ar sail log, rwy'n meddwl o hyd, sy'n dweud bod cyfraddau llog yn mynd yn uwch nid yn is,” meddai Clark.

Mae'n gweld chwyddiant bwyd yn edrych yn seciwlar, yn hytrach na chylchol, oherwydd gofynion Tsieina sy'n gynyddol drefol. “Mae chwyddiant bwyd seciwlar yn awgrymu pwysau GWLEIDYDDOL i gael cyfraddau llog uwch. Mae trysorlysoedd yr Unol Daleithiau yn edrych yn fyr i mi, yn union fel y mae pawb wedi mynd yn hir, ”meddai.

Y marchnadoedd

Dyfodol stoc
Es00,
-0.64%

YM00,
-0.49%

NQ00,
-0.32%
yn gostwng, a chynnyrch y Trysorlys
TMUBMUSD10Y,
3.674%

TMUBMUSD02Y,
4.438%
ac olew
CL.1,
-1.36%
hefyd yn disgyn. Yen Japaneaidd
USDJPY,
-0.38%
yn gweld rhai cynigion hafan ddiogel. Mynegai Hong Kong Hang Seng
HSI,
-1.57%
wedi cau i lawr 1.5%.

Am fwy o ddiweddariadau marchnad ynghyd â syniadau masnach gweithredol ar gyfer stociau, opsiynau a crypto, tanysgrifiwch i MarketDiem gan Investor's Business Daily.

Y wefr

Fe wnaeth China leddfu ychydig ar rai cyfyngiadau COVID-19 ar ôl hynny ymledodd protestiadau ar draws dinasoedd mawr yn dilyn tân marwol mewn adeilad fflatiau mewn dinas dan glo. Gohebydd gyda'r BBC ei arestio a'i guro. Yn y cyfamser, mae cloeon yn golygu bod ffermwyr Tsieina dinistrio cnydau na allant eu gwerthu.

Ac aflonyddwch tebyg yn Zhengzhou Foxconn Tsieina
2317,
-0.50%
disgwylir i'r ffatri achosi diffyg o 6 miliwn Afal
AAPL,
-1.80%
Manteision iPhone eleni. Mae cyfrannau Apple yn is.

Cyfranddaliadau Pinduoduo
PDD,
+ 15.16%
yn codi i'r entrychion ar ôl y farchnad symudol yn Tsieina curiadau elw a refeniw a adroddwyd.

Cyrchfannau MGM 
MGM,
-1.43%,
Traeth Las Vegas 
LVS,
+ 1.20%
a Wynn Resorts 
WYNN,
+ 4.66%
yn uwch mewn premarket ar ôl Macao adnewyddu eu trwyddedau casino yn betrus.

Gwerthiannau ar-lein Dydd Gwener Du ar ben y $9 biliwn uchaf erioed, er nad oes llawer o weithredu gan fanwerthwyr. Mae hynny fel rhai rhyfeddu os Cyber ​​Monday yn beth o hyd.

St Louis Ffed Llywydd James Bullard fydd eistedd i lawr am gyfweliad gyda MarketWatch dydd Llun, am hanner dydd y Dwyrain. Mae Llywydd Ffed Efrog Newydd John Williams yn annerch Clwb Economaidd Efrog Newydd ar yr un pryd. Bydd Fed's Powell yn siarad ddydd Mercher, ynghyd â sawl swyddog Ffed arall yr wythnos hon.

Mae wythnos ddata brysur yn cychwyn ddydd Mawrth gyda mynegeion prisiau cartref a data hyder defnyddwyr. Mae CMC, y mynegai prisiau PCE ar gyfer mis Hydref - mesurydd a ffefrir o'r Gronfa Ffederal a data cyflogaeth mis Tachwedd hefyd ar dap yr wythnos hon.

Gorau o'r we

'Rwy'n credu mai'r economi yw'r swigen fwyaf yn hanes y byd,' yn rhybuddio 'Tad Cyfoethog, Robert Kiyosaki o Dad Tlawd.

Roedd Iran yn galw am yr Unol Daleithiau i fod cael ei ddiarddel o Gwpan y Byd Qatar.

Astudiaeth labordy yn dangos straen COVID nesaf bydd yn fwy marwol.

Y ticwyr

Dyma'r ticwyr a chwiliwyd fwyaf ar MarketWatch am 6 am y Dwyrain:

Darllen ar hap

Menyw Tsieineaidd ar genhadaeth i ymweld â phawb arall perthnasau oedrannus unig.

'Gaslighting' yw Merriam Webster gair y flwyddyn. Na, wir.

Mae Angen Gwybod yn cychwyn yn gynnar ac yn cael ei ddiweddaru tan y gloch agoriadol, ond cofrestru yma i'w ddosbarthu unwaith i'ch blwch e-bost. Bydd y fersiwn e-bost yn cael ei hanfon tua 7:30 am y Dwyrain.

Gwrandewch ar y Podlediad Syniadau Newydd Gorau Mewn Arian gyda gohebydd MarketWatch Charles Passy a'r economegydd Stephanie Kelton