Llinell Uchaf
Yn dilyn sylwebaeth hawkish ddydd Gwener diwethaf gan gadeirydd y Gronfa Ffederal Jerome Powell - a ddywedodd y byddai'n cymryd “peth amser” i ostwng chwyddiant gyda chynnydd parhaus mewn cyfraddau llog - mae arbenigwyr yn rhybuddio bod llawer o ffordd i fynd eto cyn gwrthdroi polisi ariannol, sy'n golygu mwy o anweddolrwydd i'r farchnad stoc yn y misoedd nesaf.
Roedd buddsoddwyr yn rhy “fodlon” ynghylch cyfeiriad polisi Ffed, meddai dadansoddwyr.
Drew Angerer / Getty Images
Ffeithiau allweddol
Er gwaethaf rali drawiadol ers pwynt isel y farchnad ganol mis Mehefin, mae stociau bellach yn edrych i osgoi trydedd wythnos negyddol yn olynol wrth i fuddsoddwyr boeni am gyfnod hwy o gynnydd mewn cyfraddau llog a pholisi ariannol llymach o'r Gronfa Ffederal.
“Mae momentwm yn amlwg wedi arafu” fel “atgof argyhoeddiadol” Powell sydd gan y banc canolog o hyd llawer mwy o waith roedd hyn yn dystiolaeth bod buddsoddwyr yn rhy “fodlon” ynghylch cyfeiriad polisi Ffed, meddai Mark Hackett, pennaeth ymchwil buddsoddi Nationwide.
Gwnaeth Powell yn glir “ni fydd colyn Ffed unrhyw bryd yn fuan,” cytunodd uwch ddadansoddwr marchnad Oanda, Edward Moya, sy’n rhagweld “gwendid ecwiti pellach” yng nghanol “amheuon cynyddol i unrhyw un a brynodd stociau yn gynharach y mis hwn.”
Mae’r banc canolog bellach yn addasu ei safiad i godi cyfraddau “yn bwrpasol” yn “uwch am gyfnod hirach” ar ôl codiadau “cyflym” yn gynharach eleni, gan ychwanegu at y tebygolrwydd o ddirwasgiad yn ddiweddarach eleni, yn ôl nodyn gan uwch economegydd Nomura o’r Unol Daleithiau, Rob Dent. .
“Mae chwyddiant parhaus wedi ymrwymo'r Ffed i lwybr nad yw'n gadael llawer o le i lanio meddal,” mae Martin Wurm, uwch economegydd yn Moody's Analytics, yn cytuno yn yr un modd.
Mae arbenigwyr hefyd yn rhagweld yn eang y dylai buddsoddwyr ddisgwyl mwy o anweddolrwydd, gyda risg cynyddol y gallai stociau ailbrofi eu hisafbwyntiau canol mis Mehefin eto yn ddiweddarach yn 2022 yng nghanol amodau marchnad “taclus”, yn ôl nodyn gan bennaeth strategaeth RBC yn yr Unol Daleithiau, Lori Calvasina.
Beth i wylio amdano:
Mae disgwyliadau'r farchnad bellach yn cyfeirio'n eang at godiad cyfradd pwynt sylfaen arall o 75 yng nghyfarfod polisi nesaf y Ffed ym mis Medi. Mae tua 75% o fasnachwyr bellach yn prisio yn yr hyn a fyddai’n drydydd cynnydd yn olynol o 75 pwynt sail, yn hytrach na chynnydd llai o 50 pwynt sail, yn ôl data Grŵp CME. Fe wnaeth araith Powell “nid yn unig symud y bet consensws ar gyfer cyfarfod mis Medi i 0.75%, ond fe ddechreuodd hefyd symud y gromlin yn 2023, gan fabwysiadu siâp ‘uwch am hirach’,” nododd Hackett.
Cefndir Allweddol:
Mae swyddogion bwydo yn debygol o roi sylw manwl i ddata hanesyddol, yn enwedig y cyfnod o chwyddiant uchel yn ystod y 1970au a'r 1980au, yn ôl Nomura's Dent. Mae cyfnodau blaenorol o dynhau ariannol yn awgrymu na fydd y banc canolog yn “llaihau eu safiad cyfyngol yn gynamserol” nes bod dirywiad ystyrlon mewn chwyddiant yn ôl i lefelau normal, mae’n dadlau. Gyda marchnadoedd y dyfodol bellach yn rhagweld codiadau mewn cyfraddau ymhell i mewn i 2023, dylai buddsoddwyr hefyd fod yn ymwybodol o “amodau credyd llymach” gyda lledaeniadau cynnyrch y Trysorlys deng mlynedd a dwy flynedd yn parhau i fod yn wrthdro ers dechrau mis Gorffennaf, yn nodi Wurm. Mae gwrthdroadau cromlin cynnyrch wedi rhagflaenu pob dirwasgiad er 1955, mae'n nodi.
Darllen pellach:
Selloff Marchnad Stoc Yn Parhau Wrth i Fuddsoddwyr Poeni Am Gyfraddau Llog Uwch (Forbes)
Dow yn cwympo dros 600 o bwyntiau wrth i arbenigwyr rybuddio bod Rali'r farchnad Arth yn 'Atal' (Forbes)
Ffynhonnell: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/08/29/market-experts-predict-further-volatility-as-fed-rate-hikes-leave-little-room-for-soft- glanio /