Mae Marchnadoedd yn Bodlon Cyn Cyfarfod y Ffed

Mae'r wythnos hon yn un hollbwysig i'r farchnad stoc. I osod y llwyfan mae marchnadoedd wedi cynyddu'n gryf ers dechrau'r flwyddyn newydd yn enwedig marchnadoedd Ewropeaidd ac Asiaidd wrth i chwyddiant a phwysau economaidd leddfu yn Ewrop ac wrth i China ailagor o COVID. Mae hyn wedi helpu i hybu archwaeth risg ar draws marchnadoedd rhyngwladol i’r graddau bod archwaeth risg ar lawer o fesurau bellach yn cyrraedd ei lefel uchel, sef ei uchafbwyntiau dros y 10 i 15 mlynedd diwethaf sy’n awgrymu bod buddsoddwyr yn dod yn hunanfodlon.

Mae'r hunanfodlonrwydd hwn hefyd yn amlwg mewn mannau eraill yn y lefel isel o ansefydlogrwydd yn y farchnad a hefyd ym mherfformiad stociau 'meme'. Mae'n wythnos dyngedfennol oherwydd nid yn unig mae gennym enillion gan rai o gwmnïau mwyaf y byd fel Apple ac AmazonAMZN
ond nos Fercher rydym yn clywed gan y Gronfa Ffederal.

Chwyddiant yn troi

Gyda chwyddiant yn gostwng ac yn edrych fel ei fod eisoes wedi cyrraedd ei anterth disgwylir i'r Gronfa Ffederal gynyddu cyfraddau llog 25 pwynt sail gyda'r potensial am gynnydd arall yn y mis canlynol. O ran teimlad y farchnad bydd llawer yn dibynnu ar y gynhadledd i'r wasg gan gadeirydd y Ffed Jerome Powell. Fy nisgwyliad fy hun yw y bydd y Gronfa Ffederal i bob pwrpas eisiau lladd chwyddiant ac y bydd yn swnio'n barod i gadw cyfraddau'n uwch am gyfnod hirach. Yn y cyd-destun hwnnw rwy’n disgwyl i Powell daro nodyn hawkish nos Fercher.

Yn wir mae'n annhebygol y gall wneud y gwrthwyneb. Yn syml, mae'n annhebygol y gallai ganiatáu i farchnadoedd gronni mwy a fyddai'n ychwanegu tanwydd pellach at wella amodau'r farchnad ariannol o bosibl at brisiau nwyddau ac yna gallai hyn yn ei dro ysgogi chwyddiant yn uwch yn ddiweddarach yn y flwyddyn.

Mae'n amgylchedd anodd i'r Ffed. Er bod chwyddiant yn gostwng ac mae llawer o ddangosyddion economaidd arweiniol fel cydran archebion newydd y mynegai gweithgynhyrchu ISM a darlleniadau amrywiol eraill o arolygon Ffed yn nodi bod twf wedi arafu'n sydyn. Mae rhannau helaeth o’r economi sy’n ymddangos yn gadarn. Mae'r farchnad lafur yn gryf iawn mae gan lawer o gartrefi a chwmnïau nid yn unig yn yr Unol Daleithiau ond hefyd yn Ewrop fantolenni iach a chryf ac mae hyn wedi gallu cadw chwyddiant ar lefel uchel hyd y gellir rhagweld.

Sado-monetariaeth

I'r perwyl hwnnw y risg ar gyfer y Gronfa Ffederal yw bod chwyddiant yn mynd yn ludiog neu ein bod yn cael chwyddiant cynhenid ​​o 4 i 5% fel tuedd. Ni fydd y Ffed eisiau hyn a gall eu tasg, mewn ystyr sado-monetarist, olygu bod angen iddynt dorri'r pileri cryfder yn yr economi nes bod chwyddiant wedi gostwng yn bendant i ddau o bosibl i lai na 2%.

Felly fy nisgwyliad yw ein bod ni ddydd Mercher yn gweld anweddolrwydd yn gwthio'n uwch. Mae marchnadoedd yn agored i werthiant i don o amharodrwydd i risg.

Mae'n annhebygol hefyd, o ystyried newyddion o'i gadwyn gyflenwi, y bydd Apple yn adrodd am ganlyniadau cryf iawn yn gyffredinol dros y tri mis nesaf y senario rwy'n edrych arno yw bod mynegai S&P 500 yn masnachu i lawr tuag at lefel 3600 ac efallai yn is na hynny. nes i ni ddechrau gweld prynwyr yn cronni daliadau ac yna'n paratoi ar gyfer rali bendant fwy parhaol tua diwedd C1.