Mae marchnadoedd yn prisio'n llawn mewn cynnydd cyfradd llog chwarter pwynt ym mis Chwefror wrth i chwyddiant arafu

Mae marchnadoedd bron yn sicr y bydd y Gronfa Ffederal y mis nesaf yn cymryd cam arall i lawr yn y cynnydd yn ei chyfraddau llog.

Roedd prisiau bore Mercher yn tynnu sylw at debygolrwydd o 94.3% o gynnydd o 0.25 pwynt canran yng nghyfarfod deuddydd y banc canolog sy'n dod i ben Chwefror 1, yn ôl Data Grŵp CME. Os yw hynny'n wir, byddai'n mynd â chyfradd benthyca meincnod y Ffed i ystod wedi'i thargedu o 4.5%-4.75%.

newyddion buddsoddi cysylltiedig

Er nad yw'r tebygolrwydd wedi newid fawr ddim ers diwedd yr wythnos ddiwethaf, data economaidd dydd Mercher wedi helpu i gadarnhau'r syniad, ar ôl cyfres o godiadau ymosodol - pedwar cynnydd tri chwarter yn olynol yn 2022, ar un adeg - bod y Ffed yn barod i dynnu ei droed oddi ar y brêc ychydig yn fwy.

Mae adroddiadau mynegai prisiau cynhyrchydd syrthiodd 0.5% ym mis Rhagfyr tra gwerthiannau manwerthu roedd gostyngiad o 1.1%. Mae'r ddau yn nodi bod codiadau bwydo yn gostwng chwyddiant ac yn arafu galw defnyddwyr.

“Rydyn ni’n newid ein galwad am gyfarfod FOMC ym mis Chwefror o heic 50 [pwynt sylfaen] i heic 25bp, er ein bod ni’n meddwl y dylai marchnadoedd barhau i roi rhywfaint o debygolrwydd ar godiad mwy o faint,” ysgrifennodd economegydd Citigroup Andrew Hollenhorst mewn cleient Nodyn.

“Bydd PPI meddalach yn ymuno ag arafach pris defnyddiwr a chwyddiant cyflogau yn fwyaf tebygol o wthio'r Ffed tuag at gynyddran o 25bp,” ychwanegodd.

Pwynt sail yw 0.01 pwynt canran.

Dywedodd Llywydd St Louis Fed, James Bullard, fore Mercher y byddai'n well ganddo i lunwyr polisi aros ar lwybr mwy ymosodol.

Y Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal sy'n gosod cyfraddau, lle nad yw Bullard yn pleidleisio eleni, cymeradwyo cynnydd o 0.5 pwynt canran ym mis Rhagfyr ar ôl yr olyniaeth o symudiadau 0.75 pwynt.

“Beth am fynd lle rydyn ni i fod i fynd, lle rydyn ni’n meddwl y dylai’r gyfradd polisi fod ar gyfer y sefyllfa bresennol?” Dywedodd Bullard yn ystod sgwrs bord gron a gynhaliwyd gan The Wall Street Journal. “Yna, ar ôl i chi gyrraedd yna gallwch chi ddweud, 'Iawn, nawr rydyn ni'n mynd i ymateb i ddata.'”

Fodd bynnag, dywedodd Llywydd Philadelphia Fed, Patrick Harker, yr wythnos diwethaf ei fod yn cefnogi arafu.

“Rwy’n disgwyl y byddwn yn codi cyfraddau ychydig mwy o weithiau eleni, er, yn fy marn i, mae’r dyddiau pan wnaethom ni eu codi 75 pwynt sylfaen ar y tro yn sicr wedi mynd heibio,” meddai Harker, pleidleisiwr FOMC, ddydd Iau. “Yn fy marn i, bydd codiadau o 25 pwynt sylfaen yn briodol wrth symud ymlaen.”

Mae masnachwyr yn y farchnad dyfodol cronfeydd bwydo yn disgwyl i'r banc canolog wthio'r gyfradd i fyny i 4.75% -5% erbyn canol yr haf, yna ei thynnu i lawr hanner pwynt canran erbyn diwedd y flwyddyn.

Fodd bynnag, amcangyfrifodd swyddogion Ffed ym mis Rhagfyr eu bod yn gweld y gyfradd yn pasio 5% eleni ac yn aros yno, heb unrhyw doriadau yn debygol tan o leiaf 2024.