Gallai gwaelod y farchnad fod wedi’i nodi gan y llythyr ar Fai 18 a anfonodd y gronfa wrychoedd Melvin Capital at ei fuddsoddwyr fod y gronfa’n cau, meddai.
“Rhwng cronfa Cyfalaf Melvin $7.8 biliwn Gabe Plotkin a Tiger Global yn colli $17 biliwn ar ei ddaliadau technoleg, mae’n bosibl bod llawer o’r boen bellach yn y drych rearview,” meddai Hayes. “Os oeddech chi'n pendroni pam roedd Amazon, Expedia ac Uber yn gwerthu fel eu bod nhw'n mynd i'r wal - nawr rydych chi'n gwybod.”
Dangosodd arolwg rheolwyr cronfa byd-eang diweddar gan Bank of America fod gan reolwyr buddsoddi y balansau arian parod uchaf ers Medi 11, 2001.
Y lluosrif cyfartalog 5 mlynedd ar y S&P 500 yw 18.6 gwaith ac ar hyn o bryd mae'r farchnad yn masnachu 17 gwaith enillion 2022 fesul cyfranddaliad a 15.5 gwaith 2023 EPS consensws.
Er y gallai lluosrifau ddirywio, byddai’n rhaid i gyfraddau llog “fynd yn llawer uwch i gyfiawnhau’r maint hwnnw o grebachu lluosog,” meddai. “Yr elw ar gyfer y Trysorlys 10 mlynedd oedd 6.82% yn 2000, sy’n wahaniaeth mawr o’i gymharu â’r cynnyrch byr o 3.2% yr wythnos diwethaf. Mae’n gyson â’r uchafbwyntiau ym mis Hydref 2018 o 3.25% ac Ionawr 2014 ar 3.03% cyn cilio’n ymosodol.”
Gallai’r farchnad fod yn agos at ei gwaelod, ond nid yw wedi’i chyrraedd eto, meddai Art Hogan, prif strategydd marchnad B Riley Financial, wrth TheStreet. Mae'r stoc gyfartalog ym mynegai cyfansawdd NASDAQ i lawr 40%.
“Rydyn ni wedi gweld llawer o gyfangiadau lluosog ac o'u cymryd ynghyd â phesimistiaeth brig, byddem yn awgrymu ein bod ni'n dod yn agos at, os nad ar y gwaelod,” meddai.
Mae'r lluosrif cyfartalog hirdymor ar gyfer y S&P 500 yn mynd yn ôl dros y 25 mlynedd diwethaf yn adlewyrchu'r hyn y mae'n ei fasnachu ar hyn o bryd - tua 16.6 gwaith enillion ymlaen llaw, i lawr o 21.5 gwaith ar ddechrau'r flwyddyn, meddai Hogan.
“Mae hynny bron yn union beth Pe baech yn mynd yn ôl dim ond 10 mlynedd y lluosrif cyfartalog o 18.5 gwaith, felly rydym ddau dro lluosog yn is na’r cyfartaledd cyfoes,” meddai. “Mae gan yr S&P 500 lai nag 20% o fasnach ei gwmni cyfansoddol uwchlaw eu cyfartaledd symudol 200 diwrnod. Y nifer hwnnw yw 15% ar gyfer y Nasdaq. ”
Mae teimlad buddsoddwyr wedi dirywio'n gyflym - mae Cymdeithas Buddsoddwyr Unigol America (AAII) ar isafbwyntiau nas gwelwyd ers yr argyfwng ariannol mawr yn ôl yn 2008 a 2009.
“Buddsoddwyr sefydliadol sydd â’r lefel uchaf o arian parod yn eu portffolios sy’n mynd yn ôl i 08 a 09 hefyd,” meddai Hogan.
Gallai Tynnu'n ôl Arall Ddigwydd Nid yw ennill undydd yn y farchnad yn brawf y gallai mwy o ostyngiadau ddigwydd yn y farchnad, meddai Greg McBride, prif ddadansoddwr ariannol Bankrate, cwmni data ariannol yn Efrog Newydd, wrth TheStreet. Nid yw'r siawns o ddirwasgiad wedi'i darostwng gan fod cyfraddau chwyddiant yn parhau'n uchel.
“Hyd nes y bydd tystiolaeth ddiwrthdro bod chwyddiant yn mynd yn ôl i lawr ac nad yw dirwasgiad yn y cardiau, mae galw gwaelod marchnad yn gynamserol,” meddai. “Hyd yn oed pe bai’r farchnad yn dychwelyd i lefelau Ionawr 3, bydd hynny i gyd yn mynd allan i’r ffenest os daw dirwasgiad yn 2023.”
Mae cythrwfl y farchnad yn debygol o barhau a dylai buddsoddwyr wynebu’r posibilrwydd o dynnu’n ôl arall, meddai McBride.
“Dylai buddsoddwyr baratoi ar gyfer ansefydlogrwydd ac ansicrwydd parhaus mewn marchnadoedd trwy gydol 2022 ac i mewn i 2023,” meddai. “Mae hynny’n cyfateb i’r cwrs gyda chwyddiant ar ei lefel uchaf o bedwar degawd a pholisi tynhau’r Gronfa Ffederal yn gyflymach nag yr ydym wedi’i weld mewn degawdau. 2021 oedd yr anghysondeb – blwyddyn lle mae’r farchnad yn cynyddu, bron yn ddi-dor a heb hyd yn oed 5% o dynnu’n ôl ar unrhyw adeg.”
Nid yw’r marchnadoedd wedi cyrraedd eu gwaelod oherwydd nad yw’r amodau macro-economaidd fel y Gronfa Ffederal yn fwy lletyol yn bodoli, meddai Steve Sosnick, prif strategydd Broceriaid Rhyngweithiol, wrth TheStreet.
“Mae pawb yn gofyn a ydyn ni wedi taro’r gwaelod,” meddai. “Os yw pawb yn pendroni a yw’n ddiogel i’w brynu, yna nid ydym wedi cyrraedd y gwaelod. Nid yw'r amodau yno eto. Mae pawb yn chwilio am ffactorau i ddangos y gwaelod. Mae’n bosibl nad oedd capiwleiddio wedi digwydd.”
Mae buddsoddwyr wedi bod yn arswydus gan mai cyflwr naturiol y farchnad yw iddi godi, meddai Sosnick.
“Mae pobol yn disgwyl y bydd y farchnad yn adlamu,” meddai. “Mae rhai ohonyn nhw wedi gweld marchnad nad oedd yn cael ei chefnogi gan ysgogiad Ffed.”
Dylai Buddsoddwyr Ddilyn Strategaeth Buffett Dylai buddsoddwyr fod yn rhoi eu harian i weithio fel Warren Buffett, Prif Swyddog Gweithredol Berkshire Hathaway, meddai Hayes.
Gwariodd y biliwnydd tua thraean o'i gelc arian parod neu tua $50 biliwn i weithio ers dechrau'r flwyddyn.
“Tra bod eraill yn pwcio, roedd Warren yn siopa,” meddai.
Yn ystod y dirywiad yn y farchnad, Buffett's y (BRK.A ) - Cael Berkshire Hathaway Inc Adroddiad Dosbarth A (BRK.B ) - Cael Berkshire Hathaway Inc Adroddiad Dosbarth B prynu stociau ar y dip a'u hychwanegu at gwmnïau olew fel Occidental Petroleum (OXY ) - Cael Adroddiad Occidental Petroleum Corporation sef un o 10 daliad mwyaf Berkshire.
Prynodd y conglomerate hefyd fwy o gyfranddaliadau o Chevron, a oedd yn ychwanegiad arall at ei safle gwreiddiol a ysgogodd y buddsoddiad ym mhedwar daliad stoc cyffredin gorau'r conglomerate.
Trwy ddiwedd 2021, gwariodd Berkshire Hathaway $11.6 biliwn ar gwmni yswiriant Alleghany (Y ) - Cael Adroddiad Corfforaeth Alleghany . Yn ystod cyfarfod cyfranddalwyr blynyddol y cwmni ym mis Ebrill, datgelodd Buffett fod Berkshire yn berchen ar gyfran o 9.5% o'r cwmni hapchwarae Activision Blizzard o'i gyfran gychwynnol o 2%, y disgwylir iddo gael ei brynu gan Microsoft (MSFT ) - Cael Adroddiad Microsoft Corporation .